金融贷款行业的前景分析(精选8篇)
时间：2023-07-09
时间：2023-07-09
随着互联网经济的快速繁荣发展，物流业在实现迸发式增长的同时，也正不断地向物流信息化拓展。当前，各国也开始思考物流业在日益激烈的供应链竞争中扮演何种角色以及处于何种地位。物流金融是我国新发展起来的业态，这种业态的特征在于以物流企业为主导。物流企业尤其是大型物流企业依托资源优势，在供应链上扮演了越来越重要的角色，随着物流金融的发展，传统的质押等业态模式已无法满足企业融资需求，因此需探索新型的融资模式。P2P信贷是一种基于第三方平台的融资模式，它通过平台实现外部资本筹集，加速物流、资金流与信息流的融合，成为物流企业开发新型物流金融模式的新渠道。
2物流企业建立物流金融P2P信贷融资模式的时代背景与条件
2、1时代背景
物流企业建立物流金融P2P信贷融资模式，关键在于搭建起为物流企业信贷融资服务的P2P信贷平台。通过该平台，可以促进企业内外部的物流、资金流与信息流实现集成，加速企业供应链上各种信息的衔接。物流金融P2P信贷平台的打造，是推动物流企业与金融机构实现“双赢”的有力载体，也是实现物流企业信贷融资模式改革创新的有效途径。物流企业建立物流金融P2P信贷融资模式，存在其明显的时代背景。第一，互联网加速了物流行业的竞争。在互联网技术应用不断普及的背景下，国内外物流业的市场竞争日趋激烈，而当前国内传统的基础运输服务利润率仅仅为2%左右，难以适应时展需要。为了提高盈利水平，物流企业存在向金融领域拓展的动机，通过延伸融资渠道，增强企业竞争力。第二，物流企业不断全程化参与供应链管理。当前，国内传统的质押型融资模式已无法充分满足物流企业发展需要，物流企业正不断向全程参与供应链的环节转变。因此，亟需开发物流金融服务，提高物流企业参与供应链管理的效率。第三，大企业的金融业务不断拓展。当前，国内一些大型的物流企业由于其传统的运输模式难以与企业发展现状及前景相匹配，因而不断探索拓展金融服务业务，例如中远集团的物流金融业务。国内大型物流企业已在当前本土处于起步阶段的物流金融领域开创了先河，在物流行业中的地位进一步提升，这有利于中小物流企业进行借鉴。
2、2优势条件
第一，物流企业掌握丰富的客户和信息资源。我国一些大型的物流企业往往与供应链上的核心企业与下游的中小企业建立了稳定的合作关系，并与供应链上的客户保持良好的信息对接，因此往往能便捷地获得较多中小企业在经营方面的信息。这为构建物流金融P2P信贷平台提供了先天的优势基础。物流企业是供应链上的物流资源与信息资源的“天然载体”，通过P2P平台，能够加速与供应链企业以及金融机构的对接，有利于拓展企业和金融机构自身业务，也有利于缓解我国中小物流企业的融资难题。第二，P2P式的物流金融平台在融资成本方面具有不可比拟的优势。从国内对中小企业融资成本的相关调查研究可以看出，中小企业的融资成本远远大于其贷款成本。而随着我国物流行业规模不断壮大和物流企业不断规模化、品质化、创新化发展，贷款的需求与与日俱增。而大量的贷款需求使得银行不能充分辨别贷款主体的风险，银行为了避免逆向选择，一般对贷款主体实行信贷配给，而本土的中小物流企业由于信贷融资的成本较高而怯步，于是影响企业自身发展。依托具有担保、第三方独立运作和监管的P2P信贷平台，可以使物流企业在向金融机构贷款时获得更高的信任度，从而以低信贷成本获得高信贷服务。第三，物流金融P2P信贷平台可以实现部分资产的证券化。通过该平台向物流企业发放贷款，可以将信贷资产分为平台自留资产和证券化资产两部分。由于中小物流企业存在差异化信贷等级与还款期限，借助P2P信贷平台可以实现贷款的多元化配置，从而形成多元化的收益和不同类风险的流动性资产，从而增强防风险能力。
3物流金融P2P信贷融资的模式分析
3、1先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式的运作
先存后贷型物流金融P2P模式的运行原理如下：假设共有M个中小物流企业，每个企业为了扩大经营生产规模需要贷款Q万元，且每个企业年均仅有Q/M万元的盈余利润，原则上这些盈余利润全部作为发展基金。也就是说，企业需要等待M年才能实现利用发展基金实现扩大生产规模。但是，如果这M个企业将各自的发展基金投入到一个共同的资金池中，那么第一年该资金池中就拥有了Q万元，也就是说有一个企业可以利用资金池中的Q万元来扩大生产规模。第二年，这M个企业又将各自的发展基金投入资金池中，第二年资金池中也将有Q万元，也就是说第二年又有一个企业可以扩大生产规模。以此类推，直到第M年，最后一个物流企业实现扩大生产。下面，来分析物流企业等待时间的差距。当企业未采取资金合作时，每个企业需要等待的时间为M年。当企业采取资金合作时，第一个企业等待1年，第二个企业等待2年，…，第M个企业等待M年。那么，每个企业需要等待的时间计算如下：（1+2+…+M）/M=（M+1）/2可见，当企业足够多，M足够大时，平均等待时间减少了近二分之一。这一融资模式可通过物流金融P2P来实现。同时，将现代化的统计精算方式用于信贷过程中，为企业提供平等的融资机会，确保运作模式能够保持平衡稳健的运作。由上可知，先存后贷型物流金融P2P模式是依托物流企业合作，由一个大型物流企业为中介，通过该中介缩短融资时间的行为。具体的操作流程如下：①具有融资需求的物流企业在P2P融资平台上注册②规范物流企业存款期限与贷款期限、贷款比例、额度、储蓄期限等，明确企业代贷款利息与贷款比例。③注册成功的物流企业在P2P平台建立初始存款并成为会员。④当会员满足②后，申请签订贷款合同，贷款合同额由存款的本息与贷款金额两个部分构成，合同签署后，会员企业将拥有股固定利率贷款的权利。
3、2先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式的主要特征
先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式为中小物流企业发展提供了有力的资金支持，加入物流金融P2P后，物流企业可以通过P2P平台进行信贷服务。我国先存后贷型物流金融P2P信贷融资主要具有以下三大特征。一是多存多贷，用途明确。P2P物流金融信贷平台为会员提供的贷款利率是固定利率，原则上不受资本市场利率波动的影响。物流企业可根据价值公式，计算贷款额度。一般而言，贷款的额度是存款的两倍，即物流企业通过P2P信贷平台可获得乘数为2的创造能力。同时，在P2P贷款往往限于原材料、设备、厂房等固定资产的投资，决不允许金融投资。二是配贷可转，必须担保。会员接受配贷后，必须为先存后贷型物流金融P2P平台提供贷款担保，担保不仅可采用不动产抵押、质押，还可以利用库存货物、产成品等动产抵押，比银行贷款的担保更为灵活。该担保模式成功利用了物流企业在存货管理与存货变现的优势。同时，当申请配贷的会员不准备接受配贷时，可作为担保人将配贷的权利转让，此时需要支付P2P平台一定的转让服务费。三是预先支付，接替贷款。P2P信贷平台为会员企业提供了紧急短期贷款，即当配贷条件不满足，但是已达到最低存款要求时，P2P可为企业提供短期贷款或通过合作银行为企业提供短期贷款。等企业满足配贷条件后，再为企业提供固定低息的贷款。在未获得配贷资格之前，企业只需支付贷款的利息；获得配贷资格之后，企业可按固定利率贷款。即P2P平台灵活地预先支付会员的紧急贷款，然后在接替贷款。该服务方便了刚刚加入的会员，为中小物流企业提供了紧急贷款服务。
3、3先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式的可行性
先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式主要涉及两大主体，一类是创建平台的物流企业；另一类是成为平台会员的中小物流企业。下面，从物流企业与中小物流企业两个层面进行可行性分析。从物流企业层面来看，物流企业之间的竞争压缩了基础服务的利润空间，而物流金融服务将成为大型物流企业的新的利润增长点。大型物流企业利用物流、信息流、资金流等方面的成熟优势，为供应链节点上的中小物流企业提供金融信贷服务，创建先存后贷型物流金融P2P信贷融资平台，不仅为上下游企业提供物流基础服务，还有利于物流企业更多地了解供应链企业的经营状况，降低了金融信贷风险。在物流运输过程中，物流企业控制了货物，如若出现违约行为，物流企业可迅速将货物作变现处理挽回损失。专业性的大型物流企业对中小物流企业与运输市场具有全面的了解，业务也较为成熟，有效地降低了违约风险。因此，物流企业可利用自身优势，创立P2P平台来吸引愿意合作的中小物流企业，赢得市场份额，形成竞争优势。从中小物流企业层面来看，资金对中小物流企业扩大经营规模至关重要，是中小物流企业发展的核心要素。由于中小物流企业与银行信息不对称、经营过程不确定等因素的存在，导致银行出现了“惜贷”的不良现象。此时，中小物流企业由于资金跟不上，很容易出现周转不灵的问题。先存后贷型物流金融P2P信贷融资平台则更为灵活，物流企业作为融资中介，对中小物流企业的信息了如指掌，该平台的融资成本也明显低于银行，为物流企业提供了优惠的固定贷款利率，有效避免了资本市场的利率波动。本模式的贷款主要用于原材料、设备等固定资产的购买，且有担保，提高了贷款运用的稳定性，具有配贷转让、交替等灵活优势，为中小物流企业提供了多元化的融资渠道，具有较高的可行性。
3、4先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式的创新点
先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式是一种高级的现代化物流企业融资模式，加强了物流企业与中小物流企业之间的合作，创新了物流行业的融资模式。结合前文的分析，总结出以下几个创新点。罗晨初：先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式分析一是“互联网+物流金融”。P2P物流融资平台是结合互联网技术，由物流企业创建的集物流、信息流、商流、资金流于一体的网络信贷融资平台。该平台为单个分散的中小物流企业提供发展资金服务，不仅减少了中小物流企业的违约风险，还为物流企业带来的金融增值利润。二是转移了资产证券化风险。P2P融资模式运用现代化的统计精算方式，对不同等级的信贷进行分散化重组处理，形成了多层次的投资组合，物流企业再将流动性贴现出售给金融机构，实现了P2P平台的快速融资，成功转移了资产证券化风险。三是借助先存后贷模式实现了资本的扩张。在P2P信贷融资模式中，中小物流企业首先要存钱然后才能成为会员，企业存入流动资金相对于购买了P2P网络平台的一份贷款承诺权。前文的三大特征表明P2P物流金融服务具有坚实的优势基础，灵活地实现了中小物流企业资金扩张。四是有效划分中小物流企业等级。由于不同规模的中小物流企业经营存在明显差异，不能实施统一的贷款利率。P2P信贷融资平台根据所掌握的信息，利用精准的统计方法对会员企业进行信贷等级划分，并涉及等级化的信贷条件、信贷理论等，避免了信贷的平均主义，控制了物流企业的信贷风险，实现了公平与效率的相对平衡。五是促进了物流企业之间的互促共进。P2P物流金融信贷模式是由一个物流企业、大量的中小物流企业共同组成的一个集体。大量的中小物流企业通过先存后贷的模式注册成为P2P平台的会员，将自有资金存入同一个资金池，使得部分中小物流企业获得固定利息的贷款用于企业的扩大经营，不仅为中小物流企业提供了资金服务，还为物流企业创造了金融服务收入，形成了一个物流企业之间互促共进的良好氛围。
4结束语
物流金融P2P信贷融资模式是一种依托第三方信贷平台而建立起来的新型融资模式，可以实现物流、资金流与信息流的融合，为供应链的发展提供强大的资金平台支撑，成为物流企业开发新型物流金融模式的新渠道。本文提出了一种新型的物流金融P2P信贷融资模式，即先存后贷型物流金融P2P信贷融资模式，从模式运作、主要特征、可行性与创新性等方面分析了该模式。总体而言，这种新型融资模式有利于实现供应链上的物流企业、中小企业以及金融机构等主体的“多赢”，有利于增强供应链的综合竞争实力，对包括物流企业在内的供应链融资模式创新具有重要借鉴作用。
作者:罗晨初 单位:浙江财经大学
[参考文献]
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[2]陈其超,吕锦玲、我国物流金融业务运作与盈利模式研究[J]、改革与战略,2017,(1):72-73、
商业银行信贷集中的表现形式多样，目前，我国商业银行信贷集中主要表现为以下六种形式：
(一)商业银行信贷权限的集中
一方面，贷款权和审批权的集中。随着信贷管理体制的改革，商业银行建立了集权式的信贷管理模式，大规模上收贷款管理权限，贷款权和审批权逐步上收于总行和一、二级分行，总行和省行的直贷规模不断扩大，省行以下机构对项目贷款和新开户企业贷款没有审批权，只有短期流动资金贷款审批权，且金额不大。多数基层行，特别是县支行没有贷款权。另一方面，基层信贷网点的退出。伴随着集约化经营改革，商业银行为防范和化解金融风险，普遍实行了集权式的信贷管理模式，商业银行在机构重组中信贷网点撤并步伐逐渐加快。据统计，2000年底国有商业银行机构数量为120909个，到2004年底减少到77992个。
(二)经营资金出现集中趋势
为有效控制风险，多数商业银行通过实行二级准备金制度和优惠利率，将基层行吸收的资金集中到分行，统一调度使用。国有商业银行上存的超额储备利率一般高于法定存款准备金利率1、53个百分点左右，有的则高出2、61个百分点，大部分行在3至4个百分点。这样就出现了资金向分行集中，而基层行大多数则变成了吸存机构的现象。
(三)信贷投向行业的集中
随着金融机构贷款面逐步缩小，新增贷款向少数行业集中趋势明显增强。主要表现为商业银行信贷资金集中投向一些优势行业、垄断行业(如电力、电信、烟草、交通、钢铁等)的集中。贷款行业分类统计显示，2003年金融机构全年发放的制造业贷款占贷款新增额的20、1%，比上年上升3个百分点；租赁和商务服务业为9、9%；交通运输、仓储和邮政业为8、4%。[1]
(四)银行信贷客户的集中
从贷款的所有制性质及规模来看，信贷资金主要投向了国有控股企业，即大企业、大行业。而对于我国经济贡献率越来越大的民营中小企业等非公有制企业，各家商业银行则大多采取提高门槛的态度，拒之于门外。在我国，中小企业创造的GDP超过了50%，但仅得到金融资源的30%；而创造GDP不足50%的国有大型企业却占用了70%的金融资源。[2]
(五)信贷区域的集中
目前商业银行通过收缩基层机构网点，尤其是大量撤并经济欠发达地区的机构，支持重点逐步向大城市及经济发达地区转移。[3]大量撤并机构的同时，由于经营资金的集中，各商业银行在资金的调度上出现由欠发达地区向发达地区的转移(见表1)。
表1国有商业银行年新增贷款分布地区情况表
单位：亿元
资料来源：《中国金融年鉴》(2001―2004)。
由表1可见，2004年国有商业银行发放的贷款中东部地区新增贷款占全国新增贷款余额的78、16，而中部和西部仅占14、12和18、73。据统计，2003年全部金融机构发放的贷款中东部地区贷款新增18711亿元，占贷款增加总额的68%，中部地区贷款新增4182、7亿元，占贷款增加总额的15%，西部地区贷款新增4195亿元，占贷款增加总额的15%。各金融机构总行新增贷款562、9亿元，占贷款总额的2%，其中90%左右发放到东部地区。各项贷款余额较大的省(市)有广东、浙江、上海、北京、江苏、山东，该六省(市)全部集中在东部地区，其各项贷款余额为7、5万亿元占全国的47%。信贷地域分配的不平衡造成东西部经济发展差距进一步拉大。
(六)贷款期限的集中
银行存贷期限结构不匹配现象十分严重，具体表现为短期贷款投放比例下降，而1年期以上的中长期贷款比例则不断提高。2000年，金融机构的中长期贷款余额为27931、19亿元，占当年贷款余额的28、11%，然而，2005年中长期贷款余额达87460、42亿元，占当年贷款余额的44、92%。数年间，中长期贷款共增长59529、23亿元，年均增长率达到25、64%；而短期贷款的年均增长率仅为5、87%。
二、我国商业银行信贷集中的成因分析
(一)银行自身因素分析
1、银行经营理念的转变，是信贷集中的主要因素。近年来，受宏观形势影响，不少企业在改革、改制过程中，偿债能力弱化，借破产改制之名逃废债务的现象时有发生，金融机构不良资产比例较高，加剧了商业银行的风险。银行为保证自身效益，信贷资金投向必然进行收缩、调整。[4]为追求利润最大化，最大限度的规避风险，银行对信贷资金实行集约化管理，制定严格的授信制度，普遍实施“双大、双优”战略，将新增贷款资金不断向大城市、大企业和信誉好、效益好的企业集中，抑制对中小企业的信贷投入。由此可见，信贷集中是商业经营行为理性选择的结果。
2、信贷管理体制的限制。一是商业银行管理体制的高度集中。由于商业银行实行一级法人管理体制，省行以下机构不具备法人资格，所有信贷政策及管理制度由总行决定，分行以下机构只有按照总行规定执行，极大地限制了基层行的信贷投放能力。在总行大幅度上信贷权限和信贷投向逐步向大城市、大企业和大项目倾斜时，各分支机构信贷必然逐步向少数企业、少数行业、少数地区集中。二是实行严格的信贷责任制度。为防范信贷风险，各商业银行普遍实行审贷分离制度、第一责任人制度，但责任与激励机制不对称，导致信贷人员在审查项目时慎之又慎，对成长性企业往往采取少贷或不贷来回避风险的消极态度，在一定程度上造成了信贷集中的形成。
3、商业银行竞争的加剧导致信贷集中的趋势日益明显。一方面，商业银行为规避风险，有效加强风险控制，将个人利益与风险状况直接挂钩，从而要求各行加大投入以增加收入来源；另一方面，商业银行还要考核经营效益，提高资金使用效率，不断争夺大客户、优质客户以获取更多盈利。大企业由于其自身资金实力比较雄厚，管理制度比较健全，抵抗风险能力相对较强，既能给金融机构减少信贷管理成本，也能给金融机构带来规模经济效益。由于商业银行的激烈竞争，从而进一步导致信贷集中增强。
(二)银行外部因素分析
1、国家政策的干预促成信贷集中的形成。随着国有企业改革深化，配合国有企业实行“抓大放小”的改革措施，国家采取了一系列产业结构的调整，而产业结构调整主要依赖银行贷款结构调整来实现。银行为配合国家启动内需拉动经济增长宏观经济的政策，投放大量资金支持一批基础行业和项目的建设，重点支持国债配套项目的生产，从而产生信贷集中。此外，地方政府的产业导向，影响金融机构的贷款投向，也促成信贷集中的形成。
2、金融生态环境的好坏影响银行信贷集中。经济环境的好坏决定金融融资效率的高低，从而影响信贷资金的投放。一个地区经济发展水平高，社会信用状况好，吸纳资金能力强，就较易获得银行信贷的支持。大企业尤其是能源、交通、水电等国家支柱行业和企业，经营管理水平较高，效益稳定，经营风险相对较小，因此，成为银行放贷的首要对象。特别是国家实行积极的财政政策、扩大内需以来，重点行业和大型企业得到了优先发展，信贷集中趋势日益明显。
与之对应，欠发达地区以及大部分中小企业由于宏观环境和自身经营等原因，发展前景不够明朗，抗风险能力较差，加之国家信用担保体系尚未健全，以及商业银行不良贷款居高不下的状况，限制了银行的信贷投入。此外，部分企业利用不规范改制，大量逃废银行债务，加剧了银行的风险，破坏了银企关系。商业银行出于防范风险考虑把贷款重点投向风险相对较小，信誉度较高的大型企业和重点行业已成为一种无奈的选择。
三、我国商业银行信贷集中的影响
信贷集中是银行强化信贷管理、加强内部控制的结果，体现了经济发展状况对信贷需求的客观要求，有利于商业银行经营管理水平的提高，也利于货币政策的贯彻与实施，有具积极的一面。但同时，信贷集中对经济发展也产生了一定的不利影响。
(一)信贷集中的有利方面
1、有利于重点企业和基础项目在经营发展过程中获得充足的资金。银行信贷资金集中企业，一般都是重点基础设施建设项目和一些效益好、有发展前景的大型企业，这些企业在国民经济中处于举足轻重的地位，对区域经济发展起着关键的作用。[5]银行信贷资金的适当集中，有利于进一步推动重点企业的发展，促进其优势充分发挥，取得良好的经济效益，从而加快经济结构调整和区域经济绩效的提升。
2、有利于优化信贷资源配置，提高金融资产质量。信贷集中是商业银行短期内改善经济效益的理性选择，信贷资金投向经济效益高、市场发展前景好的行业与企业，有利于充分发挥信贷资金的使用效益，实现信贷资金的良性循环。信贷资金集中支持于优势企业，符合信贷资金配置的三性原则，经营效益逐步改观，有利于银行在更大范围内优化信贷结构，确保各行最基本的收息率和优化资产率。
3、有利于银行防范金融风险。信贷资金集中于发展前景良好的大中型企业及行业，有利于优质客户群体的培养，减少贷款投向失误，减少基层银行盲目放款的现象，保持信贷资金的稳健运营，规避信贷资源粗放扩张积累的风险。由于国家重点企业基本不存在倒闭风险，不易对银行造成较大金融风险，对银行信贷资产持续恶化的局面的扼制起到了明显作用。
(二)信贷集中的不利影响
1、信贷的过度集中，导致货币政策传导不畅。一方面，由于实行二级准备金，资金逐渐向上级行集中，削弱了基层行的放贷能力，对区域经济重要组成部分的中小企业的支持甚少，造成区域经济的资金供求失衡，对微观经济造成不利影响。中央银行稳健的货币政策与商业银行实际的贷款投向集中矛盾，阻碍了货币政策的传导，使货币政策的调节效应大打折扣。另一方面，大量资金投向少数企业、行业，使这类企业因轻易获得银行大量信贷资金产生投资高风险和行业冲动，一定程度上将助长某些行业和企业的非理性扩张，导致经济泡沫的形成，降低全社会的资金使用效率。
2、形成商业银行风险隐患。主要表现为：一是经营风险。信贷集中使得银行信贷客户固定，收入主要依赖于个别行业甚至个别企业，经营风险进一步集中化。企业经营状况一旦恶化或市场发生变化，银行的经营的稳定性和效益性就会受到影响。二是期限风险。大额综合授信集中于中长期贷款，由于时间越长，可变因素越多，带来的风险也越大。三是管理风险。由于商业银行信贷人员受知识水平和行业分析能力的限制，对无法对大型企业的经营状况、发展前景做出准确判断。基层行没有授信权，承担决策失误的责任较小，对风险的关注程度则较低；上级行又难以及时准确地了解和掌握企业的各项变化情况，导致贷后风险增加。四是财务风险。目前，银行的经营收益主要来源于利息收入，贷款过度集中使得银行的经营效益在很大程度上受制于少数大企业的经营状况。收益的稳定性较差，内耗和银行经营成本增加，收益相对减少。
3、挫伤了基层行的经营积极性，不利于商业银行的发展。随着商业银行经营战略的调整，分支机构的存款难以及时转化为贷款资金，使得基层商业银行功能退化为吸收存款以及清收不良贷款。信贷集中还导致信贷营销缺乏积极性，基层行不能主动培养和选择客户，难以开拓新的信贷领域和发展中间业务，使银行缺乏其发展的新的增长点。信贷功能的逐步丧失，使金融组织体系出现结构性缺陷，直接影响到金融机构的长远发展，在某种程度上助长了无序的民间借贷的不断扩大。
4、拉大银行与中小企业之间的距离。中小企业是国民经济中的重要而活跃的力量，信贷资金向大企业，大客户的集中，导致一般客户尤其是中小客户取得信贷支持的难度增大。目前，各商业银行通常常驻机构只对信用评级在A级以上(含A级)的企业提供新增贷款等业务支持，对A-级以下企业发放贷款时则从严控制，从而使中小企业进入信贷市场更加困难。[6]一部分有潜力的新兴企业，由于发展前景不明朗，金融机构不愿承担投资风险，从而得不到有力支持。由于商业银行不能及时给予中小企业以信贷支持，造成信贷供求在时间上严重脱节，使企业不得不花费时间和成本寻求新的资金来源，影响了中小企业的发展和金融秩序的稳定。
5、造成区域经济发展失衡。信贷资金过度向大城市、大企业以及基础建设、公益项目和事业单位单位集中，虽然在一定程度上加大了贷款安全系数，却降低了新增贷款对经济增长的贡献率，导致区域经济发展的不平衡性对资金需求的差异进一步扩大，地区经济发展失衡。由于在欠发达地区作为经济主体的企业长期得不到银行信贷资金的有力扶持，相当部分处于市场成长期、有潜力的企业无法良性发展，从而使当地产业结构、经济结构得不到有效调整，进一步加剧资金供求结构的矛盾。
四、改进我国商业银行信贷集中的对策建议
(一)加强中央银行政策窗口指导
中央银行要充分发挥窗口指导作用，利用货币政策工具引导商业银行合理配置和投放信贷资金，保证货币信贷政策的贯彻执行。一是强化商业银行资产负债比例的管理，适当限制商业银行向某些行业和地区增加贷款，对欠发达地区以及中小企业贷款占比应有一定的比例要求，引导金融机构增加对信誉优良、具有发展潜力的中小企业的有效信贷投入，防止对大企业及基础设施和基础行业的集中放贷引起的长期金融风险。二是适当增加对金融机构特别是中小金融机构的再贷款投入和再贴现额度，努力把资金支持与农村信用社改革进程有机结合，增强中小金融机构的实力，鼓励商业银行运用资金定价手段，积极为中小企业的发展提供资金。三是稳步推行利率市场化，对一些由于银行为防范风险和维护自身利益而不愿放贷的企业，可以允许贷款行适当提高利率，针对不同的贷款对象和贷款种类确定不同的贷款利率，为商业银行向中小企业贷款提供必要的风险补偿，以高收益来引导信贷投向。四是要对商业银行的系统性和区域性的信贷集中进行预警预报。中央银行应对商业银行的资产负债比例做出限制，发挥信贷登记咨询系统的作用，定期对银行贷款投向进行分析。同时，中央银行也应利用信贷登记咨询系统通报有关信息，加强各行之间的信息沟通与合作，推广银团贷款，避免因信息不对称带来的系统性风险。
(二)建立行业风险预警体系
商业银行应建立对信贷集中行业、集中客户的授信风险预警线，定期进行集中客户授信风险分析和评级，重点了解集中客户所处的行业发展趋势、实际经营能力等有关情况，研究制定对大企业的授信政策，防止信贷风险的出现；从自身发展着眼，建立适合于中小企业的评级制度，在全面了解掌握企业经营状况、发展趋势、市场前景的基础上，及时进行信用风险评估分析，控制风险总量，并定期对集中客户的资金使用情况进行跟踪监测，提高工作效率和对授信风险的管理决策水平。完善贷款利率浮动风险管理制度，积极运用资金定价手段，覆盖中小企业贷款风险。同时，要建立对企业预期市场供求、价格变化预测等为主要依据的监测体系，建立信贷退出机制，及时主动退出无效或低效的信贷市场，有效规避风险。
(三)完善商业银行信贷管理体制
一是建立科学的授权授信管理体系。各商业银行应建立贷款分层决策管理体系，依据系统运行实际，对基层进行实绩分类和等级划分，对不同地区的分支行确定不同的贷款审批权限。在对所有的客户在评级的基础上，对每一家客户包括中小企业给予相应的授信额度，在授信额度之内，由基层行审批发放贷款，既可增加对中小企业的有效信贷投入，也可减少信贷集中带来的风险。二是完善信用审批操作流程。根据各地经济发展规模和基层行的经营管理水平，因地制宜，适当下放中小企业流动资金贷款审批权，减少中间环节。三是完善业务考核奖惩机制。建立切实可行的“激励―约束”、“风险―收益”相对应的激励机制，既要考核存量和新增贷款中的不良贷款比例，也要考核活化的不良资产比例和创造的优质贷款比例，制定合理的奖惩办法，激励信贷人员的主观能动性。四是基层银行应拓宽信贷领域。在继续支持优良企业客户的同时，扩大个人消费信贷、住房信贷等业务，培育优良个体客户，优化信贷结构。
(四)进一步拓宽中小企业融资渠道
一是大力促进信用担保机构的发展，解决中小企业担保难的问题，解除银行投入的后顾之忧。各级政府要积极协调、引导和促进中小企业信用担保机构的筹建，建立有效的管理制度和运作机制，合理划分信用担保机构与金融机构承担风险比例，维护并促进担保机构的健康发展，切实解决中小企业贷款担保难的问题。二是要推动企业债券一、二级市场的发展，建立和健全企业股权、债券柜台交易制度，实现企业投资主体的多元化，开辟多种形式的风险投资资金的筹资渠道。第三是要大力发展风险投资基金，完善其运作机制，以促进科技成果的转化，支持高新技术型中小企业的发展。在拓宽中小企业进行融资的同时，也可以缓解银行信贷过度集中带来新的潜在风险。
(五)加强信用建设，完善金融生态环境
在市场经济条件下，各地区为长期保持吸引商业性资金投入的能力，应加快金融生态环境的完善。第一，各级政府部门及相关部门要树立保护金融债权的意识，建立由地方政府牵头的金融稳定协调机制，强化管理，加强协调，严厉打击恶意逃废银行债务的行为。第二，逐步健全金融司法制度，为改善金融生态环境提供法律支持。[7]在立法上充分体现保护债权人利益的原则，在司法上严格执行法法律法规，强化对金融债权的保护。第三，加快社会信用体系建设，建立符合现市场经济要求的企业信用制度，加强信用观念宣传与教育，开展信用工程建设，着力提高欠发达地区和农村地区的社会信用建议。第四，各地中小金融机构应深化改革，提高金融服务水平，通过实行差别利率、降低准备金利率等方面，优化配置信贷资源，逐步建立以风险溢价为核心的管理机制。通过以上方式，把企业信誉、政府信誉、银行信誉有效结合，为商业银行的经营创造一个良好运行环境。
参考文献：
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[3]邱跃民，徐卫东等、对国有商业银行信贷集中情况的思考[J]、海南金融，2005，(10)、
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[5]人民银行兰州支行金融研究处、如何认识到信贷集中问题[J]、甘肃金融，2005，(1)、
【关键词】 贷款 抵押担保 信用
一、银行重视抵押担保物的成因分析
银行对抵押担保物的严格要求，成因有两个方面，一是企业的信用状况，二是银行本身对贷款风险的容忍度。具体分析有五个问题。
1、整体社会信用环境不完善，信息采集成本过高
我国社会信用环境近年来有了较大改善，人民银行建立的企业信用信息数据库，工商局建立的“金信”工程、税务局建立的“金税”系统的建立完善，使得企业的信用状况有了比较好的评价对比基础。但由于部门之间的信息缺乏有效共享机制，使得覆盖全社会的征信系统一直没有建成，想了解企业的全面情况，仍需要耗费较多的时间、人力和财力。
2、企业财务管理制度不健全，监管力度不够
中小企业财务管理不规范、“多套表”的问题十分普遍，形成原因不外乎三点：一是企业处于利益考虑，违规制作虚假报表，这是当前财务管理上最主要的问题；二是企业内部不重视财务管理工作，这主要在小微企业中比较突出。三是外部监管处罚力度不够，监管部门没有力量核实逐份核实企业财务，对于发现作假的企业处罚力度较轻。
3、企业经营不确定性偏高，中小企业抗风险能力差
改革开放以来，我国经济的高速发展使国内企业过于重效益轻风险，随着社会经济发展速度放缓，企业经营的不确定性明显增加。而且中小企业本身经营目标短期化，缺乏足够的危机意识和应对能力，企业风险抵抗能力严重不足。因此银行在审核贷款申请时，为了避免风险，往往不吝做最坏的打算，相比看不见摸不着的信用，抵押担保显然更能让金融机构放心。
4、监管容忍度过低，违反金融规律
东南亚金融危机以后，我国政府和银行开始高度重视不良贷款问题，防范新增不良贷款成了所有银行贷款管理的核心，很多银行对不良贷款的容忍度下降到了零。2003年，我国主要商业银行的不良贷款率为17、9%，2009年，这一比例下降至1、6%，拨备覆盖率则从19、7%上升到了155、4%。但放贷业务作为一个高风险业务，在正常的金融规律下根本不可能做到零违约。中国人民银行早在2002年的《货币政策报告》中就曾明确提出：“对不良贷款的责任要客观公正地评价和认识，对凡是符合信贷原则、严格按照信贷程序发放的贷款，如果由于不可预见的市场风险或非人为因素造成的损失，就不应追究信贷人员的个人责任，不要提出诸如新增贷款不良率必须为零的不切实际的要求。”然而，商业银行的实践并没有太大改变。
5、贷款投放程式化，业务作风欠深入
对一个贷款项目的风险判定，既需要相关指标的定量考察，也需要对企业信用程度的定性判断，而目前各行在放款时过份强调定量方面，上下一刀切，统一信贷准入标准。因此，信贷人员对企业实地调查的重视程度也在下降，到企业的主要工作是核实企业抵押担保，并帮助企业整理贷款资料，达到上级行设定的标准。对于抵押物的过分依赖，使得企业领导人能力、企业市场情况、竞争能力等因素队能否贷款的影响程度减少。
二、不同贷款方式的对比分析
下面我们从四个方面对信用贷款和抵质押担保贷款进行对比分析。
1、信用贷款与其他贷款的收益比较
据对我国华北某市某商业银行的调查，信用贷款的平均利率要低于抵质押贷款。2013年末，该行信用贷款平均利率为8、76%，抵质押贷款的平均利率是10、57%，保证贷款的平均利率是11、15%。据对金融机构调查，目前利率水平主要与企业的议价能力有关，一般信用贷款的放款对象都是优质企业，是众多金融机构争夺的对象，所以企业议价能力强，利率压得比较低，而其他企业由于自身条件较差，与银行议价处于弱势地位，所以利率较高，能够提供抵质押物的相对利率低些，提供其他企业保证的则要高一些。
2、信用贷款与其他贷款的风险比较
据对该市2014年的金融数据分析显示，信用贷款的风险要明显小于其他贷款，该市金融机构企业贷款不良率为1、05%，其中信用贷款不良率0、08%，质押贷款不良率0、09%，保证贷款不良率1、06%，抵押贷款不良率1、88%。信用贷款风险最低，主要是由于企业本身实力雄厚，属于优质企业。
从最终实际形成贷款损失的情况看，抵押贷款的比例并不低，据对该市某商业银行统计，2007年以来，该行共通过剥离方式处置不良贷款281255万元，其中信用贷款占7、45%，抵质押贷款占36、7%，保证贷款占52、4%。
3、信用贷款与其他贷款的成本比较
贷款成本主要是贷前调查成本、贷后管理成本和不良贷款处置成本三块。
贷前调查成本和贷后管理成本，信用贷款都要低于其他贷款成本，主要原因是信用贷款只需要对贷款主体进行审查，而抵质押贷款不仅需要审查贷款主体情况，还需对抵质押品的权属真实性、登记情况等进行调查。在不良贷款处置方面，如果不考虑最终贷款损失情况，信用贷款仍比抵质押贷款要低：信用贷款发生不良通常通过解决，相关费用主要是法院的诉讼、执行等费用；而抵质押贷款发生不良后，不光需要通过诉讼渠道，还要进行抵押物拍卖，其间包括诉讼费用、保全费、执行费用、抵质押物处置费用、贬值损失等。
4、信用贷款与其他贷款的发展前景比较
信用贷款的发展前景主要与企业的信用状况相关联，从我国社会信用状况发展看，社会信用水平在不断的提升，社会对失信行为的惩戒力度在逐步加大，这对于发展信用贷款比较有利。而抵押贷款的发展前景主要受抵押品增长的影响，最主要的是土地和固定资产，随着我国基础建设投资增速的下降，以及对耕地面积越来越严格的保护，今后土地和固定资产资源会越来越紧张，如果金融机构仍然固守“贷款必抵质押”的思路发展，未来前景不容乐观。
综合以上比较我们可以看出，目前的信用贷款在贷款成本、信贷发展前景方面要优于抵押担保贷款。在贷款收益和贷款风险方面，呈现综合平衡的态势，不良率低的信用贷款收益也低，不良率高的抵押担保贷款收益也高。
三、目前我国信用贷款存在的主要问题
1、信用贷款无法惠及真正需要的企业
当前信用贷款主要是金融机构争夺优质客户的一种工具，实际上使用信用贷款的企业，大多数并不缺少抵质押物和担保企业。而真正缺少抵质押物的中小企业，却享受不到信用贷款的好处。这种错位现象说明，信用贷款这种融资方式更多的是为银行服务，不是为经济均衡发展服务，更多地是为实力雄厚的优质企业服务，而不是信用好的中小企业服务。
2、银行高收益并未承担高风险
“风险与收益相对应”是市场的一般法则，按照这种原则，有抵押物的贷款风险应该小于没有抵押物的贷款，那么抵质押贷款的利率就应该小于信用贷款的利率，而实际却恰恰相反，银行一方面用严格的抵质押来降低自己的风险，另一方面利用有利的议价地位保持高收益。这种错位现象说明过分严苛的抵质押担保制度是垄断企业违背市场规律的行为。
3、抵质押物处置成本高、风险大
从经济学的角度分析，不良贷款产生时往往是抵质押物价值下降时期，宏观经济状况对抵押物变现价值有显著影响，在一国宏观经济发展水平较高的时期，不良抵押贷款处置回收率相对较高，而当一国宏观经济发展速度处于下降时期时，不良抵押贷款处置成本和风险则会明显上升。
此外，贷款抵押担保在实际处置时，受到多种因素影响，一是由于抵押品种类繁多，情况复杂，在具体处置过程中不仅需要耗费较高的人工成本，而且还很容易造成资产流失，所得不能覆盖成本；二是由于各类资产交易市场的短缺，很多抵押物在实际执行权力时，往往难以变现，耗时较长，资产贬值严重；三是部分项目在贷款时采取一些变通措施或违规手段，虽然表面上看抵质押物充足，但实际处理时，很多抵质押品实际上是不能处理的，这在很多投融资平台项目上反映很突出。
四、解决思路
1、加强社会信用体系建设
建立覆盖全社会的信用信息数据库体系，建立全面的企业信用信息档案，为金融部门全面了解企业信用状况搭建平台。建立多部门联合的失信惩戒机制，让企业“一处失信，处处受制”，提高企业的失信成本。
2、提高不良贷款容忍度
金融部门要放宽对不良贷款的控制要求，一方面需要监管部门放宽相关的监管要求，另一方面，当前银行既能低风险又可以高收益，根本原因是市场资金供给与资金需求存在较大的缺口，银行处于强势地位，只有改变当前的市场形势，才能使金融部门主动降低不良贷款要求，所以要积极发展多层次的资本市场，促进市场竞争，可以迫使金融部门主动提高不良贷款的容忍度。
3、扩大信用贷款比例
引导金融机构开展信用贷款业务品种创新，在部分地区试点信用贷款业务，测算降低抵押担保要求所产生的不良贷款损失，与所产生的信贷投放增加、效益提高等成效之间的对比，从而找到最佳结合点，使效益最大化。
4、推广贷款保险业务
扩大贷款保险业务，可以降低银行对贷款抵押品的依赖程度，将风险分散到保险公司等其他机构，有助于提高银行资本可控性，降低贷款成本。
5、在全国范围内不宜搞统一，因地制宜，增加基层金融机构自
目前我国国有银行类金融机构管理集中度较高，管理模式“一刀切”，难以适应地方差异。从监管角度考虑，地方级别金融机构想要更好的支持地方经济，需要更大的自。比如，给从事小微企业及“三农贷款的银行业金融机构以呆坏账核销、贷款重组的自；扩大风险补偿拨备范围并降低拨备成本；实行差异化监管、差异化货币政策等。
【参考文献】
本文政府背景类贷款主要指银行业金融机构向城市基础设施建设､土地储备､开发区建设､公路建设､城市资产经营等五类作为政府融资平台的公司发放的贷款｡
1、政府背景类贷款的基本情况
(1)贷款总量大,城建及公路类贷款占比高｡2006年7月末,泰州市政府背景类贷款余额为37、39亿元,占银行业各项贷款余额的6、9%,其中城建及公路类贷款占全部政府背景类贷款的55、52%｡
(2)贷款期限以1年以内的短期贷款和3年以上的长期贷款为主,1至3年的中期贷款较少｡据调查,短期贷款和长期贷款占比分别为47、36%､38、24%｡
(3)贷款利率普遍上浮｡执行上浮利率(30%以内)的贷款占全部贷款的88、21%,执行基准利率的贷款占11、79%,无下浮利率情况｡
(4)贷款形式多样化｡保证､抵(质)押､信用贷款占比分别为58、22%､40、98%和0、8%｡保证以财政承诺和企业互保为主,互保一般集中在有政府背景的企业之间｡
(5)大部分银行业金融机构投放了政府背景类贷款｡泰州市仅中信银行泰州分行例外｡国有商业银行､股份制商业银行､农村信用社贷款占比分别为83、37%､11、55%和5、08%｡
(6)潜在风险较大｡2006年6月末,政府背景类贷款五级分类结果为:正常类20、92亿元,占比55、94%;关注类15、14亿元,占比40、49%;不良类1、33亿元,占比3、57%｡潜在风险较大｡其中,地方性公路贷款的不良率高于其他行业,并有向下迁徙的趋势｡
2、政府背景类贷款的主要风险
(1)贷款担保存在法律风险｡政府承诺､财政局､公路管理机关对外担保现象比较突出｡根据《预算法》､《担保法》等有关法律规定,地方政府､国家行政机关不得对外提供担保｡同时,政府背景类公司申请贷款时,政府作为实际投资者,往往会作出还款承诺,或请求地方人大出具承诺函,但承诺在法律效力上存在瑕疵｡如果贷款建设项目效益不佳,政府还款承诺难以兑现,行政机关也难以履行担保义务,债权银行将难以通过司法程序主张债权｡对于发放给土地储备中心用于储备土地的贷款,由于储备的土地尚未办理出让手续,以其作为银行贷款的抵押物,潜在的法律风险较大｡
(2)贷款偿还能力难以把握｡一是除道路交通､土地储备有第一还款来源外,其他政府背景类贷款项目基本无直接收益,还款只能依赖地方政府的财政节余｡而目前,各银行业金融机构还缺乏对政府财力与政府背景类公司负债能力的评估体系,部分地区财政结余较少,政府过度负债将对银行资产安全埋下隐患｡二是部分开发区､工业园区盲目上马,且贷款需求量较大,还贷周期较长,若招商引资效果不理想或宏观调控紧缩,其预期收益将落空｡三是第一还款来源具有不确定性｡比较而言,政府背景类贷款项目的营运更易受外界因素的影响,还款来源不稳定｡
(3)银行间竞争加剧导致贷款管理风险｡由于政府背景类贷款的“准财政”性质,为营销贷款,各银行业金融机构往往放松贷款管理｡一是降低贷款条件,增加授信额度,放松对此类贷款项目的评估论证与贷后跟踪管理｡二是竞相降低贷款利率,缩小盈利空间｡三是项目贷款短贷长用趋势明显｡由于项目贷款上报､审批环节较多,银行业金融机构为实现贷款投放,往往向政府背景类公司发放流动资金贷款,造成贷款期限与项目建设时间不匹配,贷款到期难以及时归还｡
(4)自有资本过少,项目融资过度依赖贷款｡由于多种因素,目前,政府背景类项目融资存在过度依赖银行贷款的现象,加大了信贷风险｡据调查,目前土地储备中心的资产负债率普遍为95%以上,城建类企业的资产负债率普遍为85%以上｡由于政府背景类公司资本过少,债权人的利益难以得到充分保护,风险无形中向主要债权银行转嫁｡
3、政策建议
(1)加强法律风险的防范｡各银行业金融机构要严格按照五部委通知要求,认真做好“打捆贷款”调查摸底工作,排查显性和隐性法律风险,停止与地方政府和政府部门签订新的各类“打捆贷款”协议或授信合作协议,实行贷款投入与贷款项目直接挂钩､一一对应｡对已签订的各类“打捆贷款”协议,要在防范风险的前提下依法审查贷款承贷主体､担保主体的资格和履约能力,对不符合《担保法》规定的抵押担保手续要重新予以落实或追加新的担保,确保贷款项目的合法､合规｡
(2)严格把握偿债能力｡政府背景类贷款项目一般用款期较长,其间影响投资收益的变量很多,其不确定性极有可能造成信用风险｡为此,各银行业金融机构要建立一套完备的政府背景类贷款风险评估体系,加强对地方经济发展的分析和预测｡同时,要对已发放贷款项目未来现金流量的变化情况进行跟踪评估,对贷款使用实行全程跟踪和严密监控,对挪用贷款的借款人采取必要的信贷制裁措施｡
关键词：农村资金互助社 信用风险 层次分析法 风险评估
中图分类号：F321、21 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2012）08-178-04
一、引言
我国目前处于市场经济转轨期，金融体系发展不平衡，欠发达农村长期处于金融供给缺失状态。在此背景下，农村资金互助社应运而生。农村资金互助社是我国农村合作金融组织的一种形式，是在农村信用社逐渐异化、农村合作基金会被取缔、农业银行逐渐疏远“三农”的背景下，农民为解决农村“微型融资”严重不足而自发创建、并逐步得到政府支持和认可的资金互助组织。随着其扩大试点并逐步推广，随之而来的资金规模小、经营人才少、融资渠道窄、客户信用无据可考、客户支付能力较弱、贷款投向获利菲薄等问题，使得农村资金互助社累积的信用风险不断加大。因此，农村资金互助社信用风险的识别成为决定其存活和发展的关键。
国内目前对农村资金互助社的研究集中在调查研究和定性分析基础上，对调查问卷采集到的数据进行归类和描述性分析，缺乏对数据的进一步挖掘。同时，对农村资金互助社的风险研究也较少，定量分析尤其欠缺。因此，笔者以农村资金互助社的信用风险为研究对象，采用问卷调查法和访谈法获取数据，利用层次分析法建立风险评估模型，对农村资金互助社的信用风险进行识别和监控。
二、资金互助社信用风险分析
1、信用风险的概念。信用风险是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值变动而引发损失的可能性。不仅包括传统的信贷风险，实际上可以将存在于诸如贷款、承诺等所有与违约或信用有关的风险都包含在内。农村资金互助社主要业务是为社员办理存款、贷款和结算，信用风险是首要风险，最有可能发生的类别当属违约风险。
2、资金互助社信用风险的特点。由于所服务的客户群体是农户，其信用风险有着自身的特点，根据对景泰县农村资金互助社调查显示，这些特点具有普遍性。（1）影响范围小。农村资金互助社基于一定社区、一定经济区域的全部或部分村民和小企业，按照一定规则出资，组成仅限于成员间不断借贷的信贷基金，满足成员的小额资金需求。作为封闭运行的社区性金融服务组织，属于典型的地缘贷款，信用风险呈现明显的影响范围小的特征。（2）农民是主体。农村资金互助社的发起人与社员入股条件的规定决定了发生信用风险的主体为农民。根据2007年《农村资金互助社组建审批工作指引》规定，符合入股条件的农民和农村小企业在自愿基础上可以作为农村资金互助社的发起人。农村资金互助社与既有金融机构错位发展，主要满足农民家庭经营短期、小额的金融需求。（3）涉及金额小。与其他金融机构相比，借贷金额几千到几万不等，涉及的金额很小。当前各种类型的农村资金互助组织发展迅速，但无论是筹集到的可贷资金规模、贷出资金上限或社员单笔贷款资金需求都还处于初步阶段，规模很小。农村资金互助社信贷风险的涉险金额小是目前最突出的特点。（4）信用风险类别单一。农村资金互助社所发生的信用风险多属于违约风险，即贷出资金不能如期收回所造成的损失。这与农村资金互助社的功能定位是紧密相关的，农村资金互助社自发成立的主要动因是满足农民的贷款需求，主要作用就是为社员提供贷款服务，相应的主要风险自然就集中表现为不归还贷款的违约风险。
三、模型的构建
1、模型介绍。在20世纪70年代，美国运筹学家T、L、Saaty教授提出了层次分析法。AHP是一种定性与定量相结合的多目标决策分析方法，是在对复杂决策系统的影响因素、问题的本质以及内在关系等进行深入分析基础上，构建一个层次结构模型，利用系统的定量信息，从而将思维过程数学化。运用AHP法确定评估指标权重的基本步骤如下:（1）通过分析评估系统中各要素间的相互关系，建立系统递阶层次结构。（2）对同一层次的各个元素关于上一层中的某一准则的重要性进行两两比较，建立判断矩阵。（3）由判断矩阵计算被比较要素对上一层准则的相对权重，并进行一致性检验。（4）计算各层次相对于系统总目标的合成权重，得到各个指标评估权重值。
2、指标构建。前面已经分析出农村资金互助社信用风险的主要特点有：影响范围小、涉及金额小、农民为主要贷款主体、信用风险类别单一（主要属于违约风险）。经总结，资金互助社信用风险主要由还款意愿和还款能力引起。目前，我国农村资金互助社由于目标客户群体的特殊性，越来越重视对还款意愿和还款能力的考察，他们认为还款意愿和还款能力是目标客户群体信用风险最主要的成分。尤其，面对农民的不稳定收入，还款意愿和还款能力将成为借贷者能否成功偿还贷款的最重要因素。因此，按照对信用风险影响的显著性，本模型将还款意愿用客户信用程度表示，还款能力用客户偿还能力表示，选取以下指标对资金互助社信用风险进行评估。
关键词：银行信贷；定性分析；定量分析
中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：1006-1428（2007）03-0075-02
针对传统信贷运行分析方法存在的上述不足，本文认为，要进一步完善基层央行信贷运行分析体系，应重点从定量分析和需求分析着手，研究新的分析手段和方法。鉴于工业制造业贷款在总贷款中占有较大比重，本文以浙江省500户工业监测企业为样本，建立了企业外部融资需求规模测度的一个理论框架，在此基础上对样本企业贷款增长的适度性进行了量化分析。
一、贷款增长适度性“定量分析”的基本思路
银行贷款作为一种间接融资，其基本用途是为满足微观主体在生产、投资和消费过程中产生的融资需求。就此而言，贷款增长是否偏快，应主要考虑这种增长是否与实体经济正常合理的融资需求相适应。以工业企业为例，作为生产性部门，工业企业筹资的主要目的应是为了满足生产经营的需要；换言之，工业企业正常合理的融资需求应与企业产销规模基本匹配。如果工业企业融资量远远低于其产销规模，表明工业贷款投入不足，企业正常合理的融资需求难以得到满足；反之，如果工业企业融资量大大超越其产销规模，则表明贷款增长与实体经济相脱离，部分企业贷款可能未进入实质生产领域或被移用他处。
因此，如果以企业产销规模为参照指标，并借助一定的计量方法，就可以测算出样本企业一定时期内与产销相匹配的融资需求规模，再与企业同期实际融资量相比较，就可以对企业融资规模的适度性作出“量化”的判断，进而为贷款增势判断提供更为有力的支撑，这是本文的基本切入点。
二、企业融资需求规模测算的基本框架
如前所述，以工业企业为例，要对企业贷款增长的适度性进行定量分析，首先要对企业与产销相匹配的融资需求进行测算。具体而言，影响工业企业生产性融资需求的因素主要包括三个方面：（1）投资性资金需求。主要表现为固定资产的增加，如：企业为扩大再生产、更新设备、扩建厂房等形成的资金需求。（2）流动资金需求。主要表现为流动资产的增加，如：企业增加原材料库存、应收账款上升等，都会导致企业流动资金需求上升。（3）流动负债的变动。流动负债的增加，如企业应付账款、预收账款等上升，会相应减少企业外部融资需求，反之亦然。因此，如果用简化的公式表示，则有：
企业生产性资金需求=投资性资金需求+流动资金需求-流动负债增加额
由于以上计算结果为企业生产性资金需求的总规模，要确定企业的外部融资需求规模，还应剔除企业内部筹资额。事实上，在现实当中企业内部筹资渠道较为复杂，在报表中难以全面反映，本文使用了企业上年留存利润作为替代指标，则有：
企业外部融资需求=企业生产性资金需求-上年留存利润
根据以上框架，首先选定企业与产销变动密切相关的一系列财务指标作为“指标库”，运用一定的计量分析方法，观察较长时期内各个指标与企业产销变动的相关程度，就可以大致测算出企业与产销相匹配的生产性资金需求，然后剔除内部筹资因素（即上年留存利润），就可以得出一定时期内的外部融资需求规模，从而为企业贷款增长的适度性分析提供判断依据。这里值得注意的是，企业产销变动具体反映在多项指标当中，但也有一些指标的变动尽管形成资金需求，但却与企业产销关联度不大，比如：某企业大量投资股票，会导致“短期投资”增加，但这种资金需求与企业产销没有直接关系，而是属于企业的一种投资或投机行为。因此，从外部融资需求与产销相匹配的角度分析，本文在测算中选择性地使用了资产负债表中与产销关联度较高的部分指标。
三、工业企业融资需求规模的测算过程
1、测算方法的选择。
目前，测算企业资金需求量的方法主要有趋势分析法、销售收入资金率法以及资金习性法等。
趋势分析法是利用企业资金需求量的历史趋势来进行推算，其应用有两个前提：一是假定事物发展变化的趋势已掌握，并将持续到预测期；第二是假定相关财务变量虽有变化，但不会改变总体趋势。这种方法较为简便，但在市场经济环境千变万化的情况下，准确性欠佳。
销售收入资金率法是假定资产、负债、收入、成本与销售额存在稳定的百分比关系，根据不同阶段的销售额来确定企业的资金需求量。其局限性主要是假设资产、负债、收入、成本与销售额的比例关系相对固定，但这一假定经常不符合普遍存在的事实，难以动态反映企业资金需求的变化趋势。
资金习性法则是按企业资金变动与产销量变动之间的依存关系，根据资金数量与产销量关系的规律测算资金需要量。将企业资金分为不变资金和变动资金，其中不变资金是企业维持正常运作和经营管理所产生的基本的资金需求，变动资金则是随着企业产销规模的扩大而新增的资金需求，其数学模型为线性关系，即y=a+bx，其中Y为资金需求量、a为不变资金、b为变动资金、x为销售收入，运用回归模型，利用历史资料即可确定a、b参数。该方法既对企业资金各项目之间的历史变化关系进行了量化，又可以利用模型同时考虑不变资金和可变资金两个方面，实用性较好，它也是目前运用较为普遍的资金需求测算方法。本文采用的即资金习性法。
2、工业企业生产性资金需求的测算。
（1）样本数据的采集。由于测算的质量和效果在很大程度上取决于企业财务数据的历史延续性、真实性和及时性，因此对数据的收集要求较高。本文采用了中国人民银行工业景气监测浙江省500户监测企业数据作为样本，在时间序列数据的质量和跨度等方面都有较好的保证。
（2）测算指标的选择。如前所述，从企业融资需求与产销规模相匹配的角度出发，并综合考虑工业景气监测数据的可得性以及连续性，除“销售收入”作为模型估计的参照指标外，本文选择了以下9项指标进行模型测算：①影响流动资金需求的指标。选择了流动资产科目下的“货币资金”、“应收账款”、“存货”、“预付账款”等四项指标。②影响投资性资金需求的指标。选择了固定资产科目下的“在建工程”指标。③流动负债类指标，选择了“应付费用”、“应付账款”、“应付票据”、“预收账款”等四项指标。这些指标均与企业产销密切相关。
（3）模型的估计及参数计算。
本文使用了1996―2006年浙江省500户工业监测企业的月度数据，并将上述指标值分别与企业产品销售收入进行模型估计（具体过程略），具体参数见表一。
表一：企业生产资金需求量回归直线方程（Y=a+bx）模型参数表
由此得出企业生产性资金需求量的测算方程为：
Y=a+bx=231、0596+0、136598×x，其中x为企业当年销售收入。
（4）企业外部融资需求规模的测算结果。
利用上述模型参数的估计结果，本文对2001―2006年浙江省500户工业监测企业外部融资需求规模进行了测算，具体结果见表二。
表二：2001-2006年500户工业监测企业外部融资需求测算表
四、结论
通过以上分析，可以得出以下几点结论：
1、本文测算的企业外部融资需求与产销变动相关性较强。从表二数据看，随着产品销售收入的逐年递增，样本企业外部融资需求规模呈现稳定增长态势，表明两者的相关性较强。
2、以2003年为拐点，样本企业实际银行借款与外部融资需求测算值的差额逐年扩大。2001、2002年，样本企业银行借款反而要低于外部融资需求规模。由此也可看出，2001、2002年样本企业贷款供给相对不足，而2003年贷款增长尽管同样存在偏快现象，但企业贷款规模与融资需求规模测算值却是最为接近的一个年度。
3、2006年样本企业银行借款与外部融资需求的差额达到近年来的最高点。从存量看，当年样本企业外部融资需求的理论测算值为595、8亿元，而同期企业银行借款余额为702、2亿元，两者差额为106、4亿元，占企业银行借款的15%；从增量看，当年样本企业外部融资需求测算值比上年增加了57、9亿元，而当年银行借款新增108、1亿元，两者差额为50、2亿元，占当年银行借款新增额的46、4%。换言之，从2006年度测算情况看，样本企业银行借款存量中的15%、增量中的46%超越了其正常合理的融资需求，与企业产销增长趋势不相匹配。
关键词：互联网金融；江苏省小微企业；融资模式
中图分类号：F832、5 文献标识码：B 文章编号：1008-4428（2016）03-72 -02
一、引言
随着近几年“互联网+”模式的不断发展，越来越多的行业受益于线上线下互动的消费和生活模式。作为我国经济半壁江山的小微企业，是支撑国民经济平稳、快速发展的不可或缺的重要力量，然而由于小微企业自身信誉度不够，企业财务状况不透明，财务制度不规范，信息不对称，缺乏担保等因素使其难以获得融资。资金紧缺已经成为小微企业在其发展过程中所面临的最大的绊脚石。本文从江苏省小微企业传统融资模式和当前融资现状出发，结合江苏省小微企业独特的融资需求特点，对比互联网融资模式相对于传统融资模式所具有的潜在优势和风险，提出了互联网金融背景下适合江苏省小微企业的融资模式，以解决江苏省小微企业面临的融资困境，促进江苏省小微企业的发展。
二、江苏省小微企业的融资现状分析
为更好地了解互联网金融背景下江苏省小微企业融资情况，为本次项目提供更真实和客观的数据，我们团队进行了本次问卷调查。收集了一些较有代表性的数据和资料，并对数据进行了统计分析，以总结和归纳互联网背景下江苏省小微企业的融资现状。
调查对象：江苏省南京市、南通市等8个地级市17个县级市以及辖区，所调查行业涉及了电子商务、机械制造等9类行业的小微企业。
调查方法：为保证本次调查尽可能地得到科学的结果，我们做出了以下努力，将125份调查问卷分两次发放，在发放75份之后根据问卷的反馈情况，对调查问卷中的问题进行修改，并继续完成问卷的发放，历时两个月，共完成了125份调查问卷的发放，最终回收了95份。
调查内容：问卷涉及江苏省小微企业所属于的行业、目前主要采用的融资方式、企业所处的阶段、融资需求等。
从图1可以看出，目前江苏省小微企业的资金来源主要来自于民间借贷，所占比重达36%，银行贷款占27%，其中互联网和风投都占了9%，所占比重不高。
经过调查可以发现，当前江苏省小微企业发展前景依旧严峻，当前72%的小微企业流动资金不足50万元，每家小微企业的平均资金缺口为70、5万元。且现在，超过55%的小微企业融资需求未能获得有效满足。
由于传统银行提供融资成本高，审核周期长，接近65%的江苏省小微企业难以获得银行的贷款，即使能够得到银行的贷款，对于企业发展来说，银行信贷利率依旧过高，企业难以承受。在这种情况下，目前小微企业的发展主要依赖民间借贷、非正规金融渠道。
由于小微企业自身管理结构、财务制度存在问题，其简易的经营方式让银行对小微企业的经营状况难以掌握，造成了借贷双方信息不对称的问题。担保抵押品不足，企业透明度较低更加剧了小微企业从银行获取资金支持的难度，所以外部融资的情况较为困难。
三、江苏省小微企业融资模式存在的问题及成因分析
（一）江苏省小微企业融资模式存在的问题
1、融资渠道狭窄
从以上调查分析可以看出，江苏省小微企业融资渠道相对较为狭窄，2015年以民间融资和银行借贷为主。然而，银行等金融机构对贷款对象的审核也越来越严格，正规的金融机构为降低风险，提出的担保条件越来越严格，多数小微企业难以接受。小微企业本身规模比较小，信用等级低，抗风险能力较弱，很多融资方式都无法获取资金，比如很难通过资本市场在社会公开募集资金。
2、融资成本偏高
通过调查问卷发现，江苏省小微企业有其自身的融资需求，银行等正规金融机构向小微企业贷款时，为降低信用风险，给小微企业提供的贷款利率相对较高，所以，一些小微企业无法通过银行贷款获得资金支持，只能选择通过民间借贷机构，民间借贷机构比银行这些正规的金融机构贷款条件宽松，但是贷款利率相对较高，这使得江苏省小微企业融资成本偏高。
3、融资支持政策缺乏执行力
2013 年，为解决小微企业的燃眉之急，我国出台了一些关于小微企业融资的政策，江苏省也根据国家相应政策出台一些区域性的配套小微企业融资的政策。然而，政策出台后执行力度不够，多数金融机构都是为了迎合国家和地方的政策为小微企业提供贷款，积极性和主动性并不高。
（二）江苏省小微企业融资模式存在问题的成因分析
1、国家政策支持力度不够
2011年以来，我国实行的是由积极型向稳健型转变的货币政策。近几年，存款准备金率数次调整，金融机构的存款准备金率已经由2008年12月份的最低位15、5%上调到2015年2月份的21%。据测算，央行每一次增加存款准备金率将导致大约3700亿元资金被冻结封存。近三年，多数商业银行的信贷规模逐年减少。基于自身利益考虑，为降低风险，银行会优先满足大中型企业的资金需求。小微企业则面临信贷配给，这进一步增加了江苏省小微企业获得贷款的难度。
虽然近几年来我国政府相继出台了一些针对小微企业融资的政策，但是总体来说，跟国有企业和大中企业相比，还是重视程度不够。长期以来，国家扶持政策一直倾斜于大企业，而忽略了对小微企业的扶持，这是造成中小企业融资难的重要原因。
2、小微企业自身问题
（1）小微企业的存活时间短，抗风险能力差
小微企业大多设备比较落后，创新能力普遍较弱，市场占有率较低，缺乏一定的市场竞争能力；同时，小微企业对未来的发展缺乏战略性思考，导致财务混乱，抗风险能力不高，存活时间短。
（2）小微企业自身信誉低，融资担保的能力弱
大多数小微企业由于本身存活时间短，导致信用记录匮乏。而且还有一部分小微企业缺乏信誉，存在违规经营、恶意拖欠贷款、老板逃跑等现象，影响了江苏省小微企业的整体信誉。银行出于自身利益考虑，普遍对小微企业的信贷需求持谨慎态度，对信贷资源从严控制。此外，小微企业由于资金匮乏，往往缺乏厂房，设备等可以用于抵押的固定资产，导致小微企业的融资担保能力较弱。
（3）小微企业管理不规范，信息透明度较低
小微企业大多规模小，员工数量较少，缺乏正式的企业内部管理制度与流程，管理具有较大的随意性，并且财务制度也很不健全，企业通常会准备两套账，一套自用，一套应对工商部门、税务部门的检查，导致难以向外部提供真实、客观、可靠的财务报表，使得企业的信息透明度较低，银行很难获取有关小微企业真实经营状况的财务信息，从而造成银企之间的信息不对称。
四、互联网金融背景下江苏省小微企业融资模式研究
（一）互联网金融背景下改善江苏省小微企业融资环境的措施
我们应该改善小微企业自身融资条件，比如：建立健全小微企业信用体系与信用数据库，增强政府调控能力，完善金融体系建设。只有政府和企业自身双重努力才可以解决小微企业借贷双方信息不对称的问题，降低江苏省小微企业的融资门槛和成本。
（二）互联网金融背景下江苏省小微企业融资新途径
2015年江苏省已首先推出了“银税联动”，这个项目主要就是为了扶持小微企业的贷款问题，通过小微企业过去一段时间的税收情况了解其企业健康发展状况，以此来降低小微企业贷款的风险程度，使得融资机构可以更加了解借贷方的具体状况。
（三）阿里金融与宜信p2p
阿里金融和宜信p2p都是基于互联网的新型融资机构，其核心概念就是“风险控制”和“大数据”，新型融资平台通过互联网上的大数据和云计算，可以掌握千千万万小微企业的资产负债还有现金流情况，在充分了解企业的情况下，又通过平台对借贷双方的资金往来进行风险控制，分散其融资风险，来保护融资客户的资金安全，以此解决了借贷两端的众多困难，将是未来融资方式的趋势。
（四）大众筹融资模式
江苏省小微企业可通过互联网平台，将自己的项目、产品等展示出去，以此来吸引大众投资者关注，进而获得资金支持。这种方式为小微企业，尤其是资金需求量较小、有创意的项目提供了无限的可能。这种方式限制少，对筹资的项目也没有严格的要求，只需要展示出项目或者产品的可操作性。而且在网上成本较低。国内类似的平台有天使客、众众投、智锐创想、大家投等。
五、结论
总之，互联网金融对于改善江苏省小微企业融资困境的前景十分美好，但仍需要更多国家政策的支持和互联网金融的进一步完善。此外，可在现有互联网金融模式的基础上，寻找更多切入点，为江苏省小微企业融资创新带来更多新模式，以解决江苏省小微企业的燃眉之急。
参考文献：
[1]林毅夫，李永军、 中小企业融资困难的成因和根本解决思路[J]、风险投资， 2004，（03）：27-28、
[2]吴腊、中小企业融资与国际借鉴[J]、现代企业，2010，（03）、
[3]梁红英、中小企业融资新模式：网络联保贷款[J]、2010，中旬刊（05）、
[4]闫真宇、关于当前互联网金融风险的若干思考[J]、浙江金融，2013，（12）、
[5]巴曙松，华中炜、小微企业融资引爆大创新[J]、新远见， 2013，（05） 、
作者简介：
[关键词]普洱市景谷县 欠发达地区 融资 对策
一、云南省普洱市景谷县欠发达地区农村融资现状
普洱市景谷县的经济收入以农业为主，但生活在欠发达地区的农村的经济水平和生产力水平还十分低。笔者采用问卷调查法、个案调查法和文献分析法对云南省普洱市景谷县偏远农村融资情况进行了调查。其中问卷调查法的内容包括：农户的学历、家庭构成、收入状况、主要的收入来源、基本的融资情况等几个方面展开调查。笔者共发放有效问卷200份，收回有效问卷195份，回收率97、5%。
（1）云南省普洱市景谷县欠发达地区农户基本情况
调查结果显示，农户的文化程度普遍偏低，小学及以下文化的占67%，初中文化占27、2%，高中及以上文化的仅占5、8%；家庭的成员结构适中，三人及三人以下的家庭占11、5%，四口之家占40、7%，五口之家及以上占47、8%；农户的收入来源单一，农业经营占80、7%，务工的占5%，农业经营与务工结合的占10%，经商及其他占4、3%；家庭收入明显偏低，一万元以下的占44、3%，一万元到三万的占39、9%，三万到五万的占10、1% ，五万及以上的仅占5、7%。
（2） 云南省普洱市景谷县欠发达地区农户融资情况
据调查，普洱市景谷县偏远农村农户的融资以亲戚朋友间的借贷为主，信用社借贷为辅，另外还有高利贷、其他金融机构（证券公司、期货公司、财务集团、担保公司、保险公司、投资公司）这两种贷款渠道。如图：
数据显示，在这四种融资渠道中，68、5%的农户从亲戚朋友中借款；23、1%的农户选择信用社；3、7%的农户选择高利贷；4、7%的农户选择他融资机构。
从农户的条件来看，农户的受教育程度普遍偏低，家庭成员的构成适中，家庭收入来源单一，且收入偏低，影响其致富的因素很多，但主要是在生产经营活动中缺少必要的资金；从农户的融资意愿来看，农户的融资意愿强烈，但是由于农信社的贷款利率过高，农户支付不起过高利率而对贷款望而却步。贷款程序繁琐及审批效率低，导致农户的融资多为非正规的民间融资，只有极少部分的农户从正规的金融机构取得贷款。期限太短，不能满足该调研地的实际农业生长周期。
农村交通和信息的闭塞、农户文化程度的有限、科学求发展的意识薄弱、贷款经验的缺乏致使这里的农户在需要资金发展产业之时只能选择那些比较陈旧且行之效用不大的渠道。由于景谷县偏远农村的经济水平和各方面条件的不成熟，整个经济需要带动，导致这里的融资市场氛围及其不活跃。
二、云南省普洱市景谷县欠发达地区农户融资存在的问题
（1）农户缺乏从正规金融机构借贷的意识
由于大多数农户缺乏有用的抵押，所以他们很难从正规的金融机构贷到他们所需的资金，因此，农户对于正规金融机构的相关金融意识普遍较弱。大多数的农户在需要资金时，会将向亲朋好友借作为他们的第一选择。因为高利贷需要昂贵的利息，信用社程序复杂且需要有用的抵押，保险公司贷款也需要提供有效的抵押物，而朋友间的借贷比起其他的融资渠道操作起来要简单，获得资金的速度要更快。正是基于此，农户从正规金融机构贷款的意识比较薄弱。
（2）贷款融资花费的时间长、手续繁多
笔者想了解一下农户关于贷款方面的了解程度及其贷款意愿如何，随机走访了普洱市景谷县偏远农村了解得到曾经到正规金融机构贷过款的只有3户人家。提到贷款的感受，3户人家都反映向信用社贷款是需要有关系才能贷的到的，如果没有关系的话根本就贷不到款。贷款不仅手续繁多，而且要花费的时间特别长。因为是第一次贷款的原故，他们根本就不清楚贷款要带些什么样的证件和材料，证件没带齐又要跑回去拿，就这样来来往往的几趟跑下来，人也乏，耽误的时间也长，让他们也没有信心能把款贷下来了。当问到他们对贷款的结果是否满意时，他们形容贷款真的是一件十分麻烦且需要耐心的等待的苦差事，如果不是出于无奈找不到其他解决资金困难的，他们是不会去信用社申请银行贷款的。
（3）贷款额度小、期限短且贷款的利率过高
银行、农村信用社虽面向农户办理贷款业务，但这些机构在运营当中存在许多较突出的问题。从收回来的那195分调查问卷中，30、8%的农户表示贷款额太小，不能满足农业的生产经营，42、9%的农户表示贷款期限太短，不能满足农业生长的周期，23、2%的农户认为贷款利率过高，3、1%的农户表示农业抵押、公正等额外服务费高，手续繁琐、审批效率低及其他的问题；农户的贷款期限普遍较短，贷款期限在六个月以下的占7、2%，在六个月到一年以下的占10、6%，一年的占18、6%，一年到两年的占30、8%，两年到三年的占25、3%，三年以上的占7、5%。
三、解决现阶段欠发达地区农村融资的对策
首先，建立积极的农村融资保障的宏观机制，政府在解决农村融资机制保障方面应发挥主导作用。根据农业、农村发展的实际，充分落实支持和保护农业的政策，制定农业投资的法律政策，规范各级政府的农业投资行为。政府要激活民间投资，制定优惠政策；放宽投资限制，净化投资环境；积极运用税收、贴息、补贴、债务等政策和投资手段，吸引更多的民间资本、工商资本和外商资本投入到开发性农业领域，切实解决农业投入不足的问题。
其次，构建有效的农村资金供求微观基础。一切融资活动都是各类融资主体所采取的不同融资行为的结果。要建立符合中国国情的农村融资体制，必须首先规范农村融资的微观基础，也就是各类农村融资主体，主要包括农村政府、农村各类金融机构、农业各类企业（国有农业企业、乡镇企业、民营企业）、农户。
其三，科学宣传融资知识，提高农户意识。政府应该针对普洱市景谷县偏远农村农户的实际情况，大力宣传融资知识。考虑到该地偏远农村农户的文化水平不高这一情况，政府应尽可能采取简单易懂的形式向农户宣传、普及融资知识，应继续推行贴息贷款政策，消除农户“惧贷”的心理。
其四，加大政策性银行的扶持力度。由于农业是关系国计民生的基础行业，政策性银行是政府在农村资金配置中发挥调控作用的重要工具，具有扶持、引导和调控农业经济的基本职能。特别是在当前农业金融市场发展不完善的情况下，农业政策性银行除了为各级粮食储备体系建设提供金融支持以外，要充分发挥信贷杠杆作用，通过信贷杠杆和完善的服务促进国有粮食企业进一步深化改革，转换经营机制，完善市场体系，提高经营效益，更好地发挥其在粮食购销中的主渠道作用和调控粮食市场中的骨干作用。
参考文献：
[1] 湖南省农业银行课题组、农户融资需求问题初探[R]、湖湘三农论、2008，（10）
[2] 马宁、中国农村金融制度创新研究[D]、吉林大学、2010、
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