公司的财务风险(精选8篇)
时间：2023-07-11
时间：2023-07-11
从国有投资公司所承担的任务和目标来看，其财务风险管理较之一般产业公司的财务风险管理更重要也更具有挑战性。它因管理不善所造成的风险的最终承担者是各级政府，它所经营的资产的安全性、流动性和收益性直接影响到国家战略调控目标的实现程度。从风险管理的视角看，国有投资公司除内部运营中的财务风险外，其管理重心要下移至子公司。由于子公司涉及的行业广、产业链多，国有投资公司面临的不确定性更大，其财务风险的形式也更多样化，管理难度也更大，对管理当局的要求也更高。
一、国有投资公司财务风险管理存在的问题
1、对风险的估计不足。
作为国有投资公司，它既有一般国有企业潜在的风险，又有一般性投资公司可能发生的风险。投资公司普遍存在的问题在于没有对公司存在的风险进行一个细致的梳理和盘点，即进行风险识别和确定在哪些环节可能存在哪些风险会影响到公司的利益，并明确地对这些风险及其特性进行描述、分类和归纳。
2、对风险的反应滞后。
国有投资公司通常不参与投资企业的日常经营，而是按照法人治理结构通过董事会、监事会行使决策权、管理权和监督权。因此，当企业生产经营出现异常情况，给公司权益造成威胁时，公司往往还没有反应，被企业表面的欣荣景象迷惑，对即将来临的危机毫无知觉。
3、对风险的应对能力较弱。
国有投资公司由于对风险的估计不足、对风险的反应滞后，因此必然造成其对风险的应对能力较弱。一是由于公司没有有效的风险管理系统，各种风险的责任主体不明确，当风险发生时，常常是各个部门都躲得远远的，唯恐给自己惹上麻烦，没有人主动、负责地去设法挽救危局；二是由于没有系统化的风险防范与控制体系，在风险发生后，公司往往不能及时拿出应对的良方，而只好临时研究，难以系统化地提出解决问题的方案。
二、国有投资公司财务风险管理存在问题的成因
1、对国有资产的风险责任意识淡薄。
国有投资公司财务风险管理中之所以会存在上述问题，究其原因首先是对国有资产的风险责任意识淡薄。一是认为资产是国家的，亏了也是国家买单；二是对“全面风险”的认识不够，认为“财务风险管理就是财务人员的事”，“有了一些内部控制制度就算是风险管理了”；三是在目前国资委所实施的对国有企业负责人的监督考核机制还不完善的情况下，所实施的激励与约束都还没有到位。
2、对政府干预项目的决策不慎重。
国有投资公司为解决政府难题而被动投资所形成的风险也不容忽视。地方政府在推进地方经济、解决就业、稳定社会方面发挥着重要作用，在它解决上述社会问题的过程中不可避免地会出现拉郎配、压指标等情况，给投资公司推荐甚至指令一些项目。由于体制和文化的原因，国有投资公司对政府干预项目的决策往往并不慎重，而项目投资决策的不慎重就为各种风险的发生埋下了一颗颗定时炸弹。
3、子公司治理结构不完善，导致信息不对称。
国有投资公司无论是投资控股还是投资参股，一般来讲，都是作为子公司的重要股东，通过委派董事、监事、财务总监等实现对子公司经营者的一种监督与制衡。由于子公司治理结构不完善，董事会不能有效行权，监事会监督机制失效，内部人控制现象严重，导致信息的严重不对称，投资公司作为所有者，在对子公司进行管理时，财务风险控制所依据的信息基础不完整、不及时、不准确或缺乏相关性，必然产生决策信息风险，造成对风险的反应滞后和应对无力，控制力被架空，所有者权益受到侵害。
4、母子公司管理体制不完善，风险控制薄弱。
国有投资公司通过股权投资，与参股子公司及关联企业之间建立了以资本为纽带的产权关系。目前，母子公司管理体制还不完善，导致了财务风险控制薄弱。其具体表现：一是母子公司没有统一的战略规划；二是财务方面母子公司统一的财务预算制度和资金管理体系不完善；三是对子公司重大事项的管理不到位；四是对子公司的审计监督不到位；五是投资公司对委派至子公司任职的人员的选拔、培训、考核激励和责任追究机制不健全；六是对控股子公司经营管理层的激励约束机制不完善。
三、国有投资公司加强财务风险管理的对策
1、加强对国有资产的风险责任意识，建立风险管理文化。
可以说，除不可抗拒的自然风险和政策风险外，出现的风险都是由人造成的风险，主要是由于员工责任意识不强，不能在各自的职责内作好风险的防范和控制造成的。因此，要坚持把人的因素放在风险防范的第一位，深入开展风险管理文化建设。应将风险管理文化建设融入企业文化建设的全过程，在投资公司内部各个层面营造风险管理文化氛围的培育，公司高管要起到表率作用，公司全体员工尤其是各级管理人员应牢固树立风险无处不在、无时不在、严格防控风险、岗位风险管理责任重大等意识和理念。
2、投资决策要社会效益与经济效益并重。
毋庸置疑，国有投资公司对于帮助政府解决企业融资难的问题负有不可推卸的责任。作为政府的公司，其终极目标就是为政府负责，为政府的宏观调控目标服务。但这并不意味着国有投资公司可以不讲经济效益地大包大揽政府所推荐的项目，一味地满足社会效益的需求。在进行项目决策时要坚持社会效益与经济效益并重；要有严格的决策标准和决策机制，明确决策责任追究机制；并主动探索减少牺牲自我利益帮助企业的情况和转移风险的路子。
3、完善子公司法人治理，保障投资公司的知情权。
对子公司控制的根本问题是要建立子公司良好的治理结构，没有合理的公司治理，管理控制就不可能有效。国有投资公司完善子公司的治理主要从三个方面入手：一是通过增加独立董事等方式完善董事会功能，并确保独立董事的独立性，强化董事会的执行功能；二是通过提升监事会成员素质、健全对监事的激励约束机制等提高监事会质量；三是加强子公司高管的诚信建设，完善企业信息披露，确保子公司信息披露的准确、真实、及时和完整。
【关键词】财务公司 经营风险 控制
财务公司在加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率方面，有着以往资金管理形式所不可替代的优势，但在具体操作过程中也面临着许多亟待解决的问题，例如财务公司超出范围经营、缺乏计划地为集团公司进行大量的融资和担保、对原有的投资项目没有按规定进行清理转让、帐外管理混乱等一系列问题，这些问题导致财务公司在经营中面临着如下风险。
一、公司在经营中主要会面临的风险
信用风险。信用风险是指运用工具从事信用活动时，信用工具的本金与收益遭受损失的可能性程度。信用风险是财务公司最主要的风险。信用风险产生的原因主要有：成员单位主观上存在逃债思想，在经济效益不尽如意时偿还债务的主观意愿不强。成员单位将生产经营过程中的各种不确定性风险转嫁给财务公司。这些风险包括自然风险、社会风险、经营风险等。也就是说，成员单位经营活动本身及所处环境有很大的风险性，从而决定了财务公司信用活动也带有很大的风险性。
资本风险。资本风险是指由于资本规模过小，不足以弥补一定时期经营亏损，从而影响正常营运的可能性。财务公司的法定资本金，一般由企业集团拨付、或成员单位入股，是财务公司扩张经营、、弥补亏损、抵御经营风险的基本保障。一些企业集团并不注重财务公司本身的盈利能力，财务公司的独立法人地位没有得到明确和应有的尊重，仅把财务公司当成对外融资的窗口。不管成本多高，只要能融入资金就行，致使有的财务公司处于无利或微利的境地，更谈不上用税后利润传增资本金。在本身已有的资本金被抽减、抽空，有无增补资本金的来源的情况下，出现资本风险。
流动性风险。流动性风险是指由于资金周转不灵无法及时支付到期债务的可能性。这主要是由于财务公司的资产、负债在期限结构上不匹配而造成的，尤其是短借长贷的资产负债结构，发生支付风险的可能性极大。具体来说，首先，财务公司的存款往往是成员单位需要贷款时，才临时存入的，一旦取得贷款，存款则立即被转走，是财务公司存款余额极低，可周转资金数量有限。其次企业集团为了自身利益，把财务公司作为集团的大出纳和融入资金的中心，似乎财务公司能够拆入资金发放贷款支持成员单位就行，客观上助长了财务公司不断向银行非银行金融机构拆入资金和用拆入资金发放贷款，而无视其暗藏的巨大风险。再有，财务公司吸收的存款、拆入的资金，绝大部分用于集团成员单位的贷款，且多数贷款又不能及时收回，一旦出现资金紧张时，极易出现支付危机。财务公司除缴存中央银行存款准备金外，可用于周转的资金及可变现的资产数量都太少，直接影响了财务公司资产的流动性。
二、解决财务公司运营风险的建议
建立健全内部控制管理机制。财务公司要完善现行的内部管理制度，逐步建立明确、具体、有效的内部控制制度。这要求每个部门开展的各项业务都要制定相应的制度，明确操作规程、程序和各项具体要求，各职能部门、各业务岗位和人员都必须严格照章操作业务，不允许违反程序或简化程序操作。稽核部门要监督各项制度的建立和落实，同时，要做好自身稽核检查制度的建立和完善工作，使财务公司建立起自控防线、互控防线和监督防线。
决策管理机制。财务公司应当建立科学、有效的决策管理组织，健全财务公司治理结构，完善股东大会、董事会、监事会和经营管理组织，明确各自的职责和权限，充分发挥其职能作用。要建立信贷审查委员会、资产负债管理委员会等决策机构，并建立有效的议事规则，确保业务决策的科学性、民主性和准确性，保证意见和建议的权威性。财务公司最高决策组织对整个系统内部控制负完全责任，应当充分了解内部控制存在的问题并及时补充完善，将内部控制状况作为评价管理层工作程效的重要目标。
授权和审批制约机制。一是业务授权。业务授权可以分为综合授权和具体授权。综合授权是对各分支机构经营范围的限定；具体业务授权则是对各项业务的在规模上的限制。业务授权根据机构的级别、经营管理水平和业务风险程度决定。二是财务授权。财务授权是上级机构对下级机构的规定在财务收支方面的权限，包括资本性支出和经营性支出的权限等。财务授权一般通过制定财务制定和下达财务计划来进行。
职责分离机制。职责分离的基本要求是业务活动的核准、记录、经办应当尽可能做到相互独立，如果不能做到完全分离，也必须通过其他适当的控制程序来弥补。财务公司内部应当严格分离的岗位主要有：现金、有价证劵、重要空白凭证、印鉴、贷款、会计、财务、资金交易、损失确认等。
［关键词］财务风险风险管理资本结构
财务风险是指在一定的时期内，公司在进行各项财务活动时，其实际财务收益由于受到内外部环境变化以及各种难以预计或无法控制因素的影响，而偏离了预期财务收益，从而蒙受损失的可能性。它包括筹资风险、投资风险、资本运营风险以及利益分配风险等，是企业经营风险的财务表现形式，使得企业经营和财务状况充满了不确定性，不利于公司的稳健协调发展。在社会化大生产的市场经济条件下，财务风险是必然存在的，它贯穿于企业财务管理的全过程，影响了财务管理工作的各个环节。公司对于其财务风险进行管理的目标是为了对财务风险做出正确的预测并熟悉风险的来源，通过建立健全风险管理机制来适当控制和防范财务风险，从而将其造成的损失降至最低程度，保障公司收益最大化，促进企业健康稳定发展。
一、公司财务风险的基本特征
（一）财务风险客观必然存在
在市场经济条件下，公司的日常经营运作离不开其财务活动，其财务系统在价值增值过程中不可避免会面临种种不确定性，因此，财务风险是客观必然存在的，不以人的意志为转移。在财务活动中，必然会发生实际结果与预期目标的背离。风险管理人员只能利用各种手段来控制和避免风险，而难以完全消除风险。
（二）财务风险难以预测
由于公司的财务状况具有不确定性，财务风险在一定时期和一定条件下发生的可能性是难以预测的，这就增加了公司财务风险管理的难度。而且，由于影响财务活动的各种相关因素不断变化，对财务风险难以做到完全的事前评估和防范。
（三）财务风险的收益与损失成比例
与其他风险相似，财务的风险与收益是共存的，且两者成正比例，公司面临的财务风险越大，其获得的收益一般就越高。因此，在一定情况下，公司面对存在的财务风险会积极改善内部管理，提高了资金运用效率以及生产经营活动的连续性，从而有利于保持公司经济效益的稳定性，提高了企业长期增长潜力。
（四）财务风险广泛普遍存在
随着我国市场经济体制的初步建立，公司财务风险体现在多种财务关系上，在企业财务管理的全过程中普遍存在。当公司在筹集和运用资金，对经营资金进行积累和分配时，公司财务风险均会发生。
二、公司财务风险的成因分析
（一）公司财务管理应对经济变化的能力欠缺
在公司进行财务管理过程中，公司面临的外部经济条件的变化会对其财务活动产生重要影响。公司做出的财务决策受到其财务管理经济环境的外部约束，只能被动的适应它们的变化和要求。财务管理所处的经济环境包括经济走势、产品供求、物价水平以及汇率波动等，它们的复杂多变是产生财务风险的主要外部原因。公司的财务风险往往源自于宏观经济环境的不利变化，这些公司无法掌控的外部因素严重影响了公司的财务管理活动。例如，持续的通货膨胀会使公司货币性资金持续贬值而实物性资金相对升值，使得公司在资金供给发生短缺的同时，资金成本持续升高，从而对公司的经营现金流产生不利影响。而与此同时，我国目前公司的财务管理系统存在诸多缺陷，管理人员素质低下，缺乏管理基础工作，导致公司经营难以应对经济环境的不利变化，使得公司财务风险频繁发生。
（二）公司财务决策失误频发
建立科学的财务决策机制是避免财务决策失误的前提，而缺乏科学的财务决策机制容易造成决策失误，这是产生财务风险的重要原因。我国市场经济体制初步形成，还未广泛建立现代企业制度，使得在我国公司运营中，普遍存在着管理者利用其经验来进行财务决策的现象，而这种主观决策方式往往导致决策失误，使公司遭受财务风险。公司财务决策失误集中表现在投资决策过程中，例如在新产品投资项目决策中，财务决策部门忽视了进行可行性研究的重要性，没有认真的去搜集全面真实的成本信息，没有去周密系统的分析和研究产品需求，导致做出错误的投资决策。在项目实际运营中，由于对收益的错误预期，使得难以按期收回固定投资，公司面临巨大的损失。同时，决策失误及盲目投资减少了公司的投资效益，降低了企业长期偿债能力，使公司处于更大的财务困境之中。
（三）公司资本结构不合理
公司资本结构是指公司总资本中权益资本与负债资本的比例关系，通过借入财务资本，公司能够最大限度地追求经济效益，利用债务杠杆赚取超额利润。企业借入资金需要偿付借入成本，因此为了持续经营，公司必须保证通过借款经营所取得的利润高于借款利息。但是，目前我国公司为了实现企业价值最大化的财务管理日标，盲目扩大财务杠杆比率，歪曲了企业的资金成本，导致资本结构严重不合理。公司过度追求获取财务杠杆的利益，便会加大负债筹资比率，高收益往往伴随着高风险，过高的负债比率使得公司借款的风险溢价不断提高，大大增加了公司通过发行债券和借款筹资的筹资成本，导致公司定期支出的利息等固定费用增加，当公司用自有资金所创造的正常利润难以弥补借款利息时，公司财务状况就会恶化。
（四）公司财务风险管理制度存在缺陷
我国公司内部财务关系混乱，财务风险管理制度不完善也是造成公司财务风险的重要因素。公司没有建立成熟有效的内部控制制度和完善的成本控制制度，使得资金管理混乱无序，财务信息传输滞后和缺乏准确性。公司的财务管理系统广泛存在机构设置不合理，财务管理规章制度不健全等缺陷，导致当面对外部环境的不利变化时，公司财务管理系统缺乏适应能力和应变能力，无法科学的预见财务风险。同时，公司内部各部门之间的财务关系混乱，在管理和使用资金时权责不明，利益分配等方面缺乏有效监管，从而造成资金使用缺乏效率，极易发生资金流失，无法保证资金的安全和完整，使公司面临较大的财务风险。
三、加强公司财务风险管理的策略分析
（一）增强企业应对经济环境变化的能力
经济环境的复杂多变是公司遭受财务风险的外部原因，企业日常财务管理受到这些存在于企业之外的经济环境因素的深刻影响。虽然外部经济环境的不利变化必然给企业带来财务风险，但公司难以预见和无法改变这种外部变化，无法对其施加直接影响。但是，面对经济环境的变化，公司并非无所作为。外部环境的变化有其自身的规律和趋势，通过对其进行认真分析和研究，建立相应的风险预警机制，公司可以把握环境可能将要发生的变化，预测公司将要面临的风险。针对环境变化的预测，公司应制定多种应变措施，对财务管理政策和管理办法适当调整，从而增强公司应对财务管理环境变化能力，减少环境不利变化对财务管理活动的冲击，以此降低企业面临的外部财务风险。
（二）建立科学的财务决策机制
经验决策和主观决策大大增加了决策失误的可能性，而错误的财务决策必定会导致公司财务管理的失败，增加公司财务风险。因此，为了防范财务风险，公司必须提高决策的科学化水平，建立科学的财务决策机制。为了实现公司目标，首先要明确企业财务决策的目标，确定与公司目标一致的财务目标是科学财务决策的前提。在充分考虑财务风险的前提下，科学评价财务决策，通过综合运用各种财务风险分析方法来确定最优的决策方案。在财务决策的实施阶段，应加强对实施过程的监督，此时财务管理的中心环节是积极控制财务决策实施中的财务风险，从而合理控制公司总财务风险，保障公司决策顺利实施。
（三）确定合理的资本结构
公司财务风险与其资本结构与理财目标密切相关，因此，合理的资本结构有利于公司规避财务风险。公司资本结构是否合理取决于筹资决策，公司在筹资时应结合自身实际，对有关影响因素综合考虑，以确定最佳资本结构，并在长期筹资决策中保持该最佳比例。公司筹资决策需要选择适当的筹资方式、筹资对象、筹资金额以及筹资期限。管理者应权衡成本与收益，比较分析股权融资与债权融资，选择合适的筹资方式与筹资对象；恰当的筹资金额和筹资期限有利于公司降低偿债压力，保证正常的资金运转，因此，为了健康、稳健的发展，公司应保持适当的资产负债率和债务期限搭配。总之，公司应优化资本结构，在实现企业价值最大化的同时，降低综合资本成本和财务风险。
（四）完善公司的财务风险管理制度
公司如果没有明确的财务风险管理制度，财务风险管理的目标和方向就会模糊，势必造成财务风险管理效率的低下，因此，完善的财务风险管理制度是防范财务风险不可缺少的重要措施。内部控制是公司财务风险管理制度的核心，为了完善公司财务管理制度，首要任务就是建立和强化企业内控机制，加强对资金的管理，提高资金的使用效率。首先，全面梳理企业现有的业务流程，寻找工作流程中存在的风险及相应控制措施；其次，对现有内部财务控制制度进行审核，并补充和完善相关监管漏洞，健全内部控制措施。同时，加强对主要业务节点的控制，例如对现金管理建立资本预算体系，对公司的现金实行预算控制管理，这可以为公司提供预警信号，公司管理者就能够及早采取防范措施，提高抵御财务风险的能力。
参考文献：
［1］中国会计师协会、财务管理、经济科学出版社［m］、2009、
［2］李咏梅，杨洋、财务风险管理研究探析、财会通讯［j］、2009/03、
关键词：层次分析法；电力公司；财务风险评价
电力公司在发展的过程中，由于相关环节较多，处理的事宜较为复杂，在财务方面会面临着诸多的细节性的障碍以及不确定性的风险。由于电力财务的风险与财政的经营者管理者息息相关，因此如何合理地对电力公司进行风险评估就需要相关的管理人员重视，再在适当的方法引导下根据电力公司的实际情况，制定一套符合电力公司内部运作的基于层次的分析法，帮助电力公司进行系统的财务风险评估。
一、企业财务风险理论
财务风险根据其划分的标准不统一有不同的类别，广义上的财务风险不仅仅指的是企业内部的资金风险，还包括其无法预料以及难以控制的危险因素。而狭义上的财务风险指的就是跟企业运作有关的相关性财务风险，包括筹资风险、融资风险、理财风险等等，这些都会影响到企业的经营和发展。在企业的实际运营过程中，广义上的财务风险更能够反映企业在经营过程当中面临的全部障碍以及可能性的危险。对企业进行财务风险评价就是指企业根据内部的财务报表以及相关信息的分析所列出的有关企业的资金负债率、销售利润率、净利润增长率等等一系列数据的调查结果，这些数据结果均是在考虑企业实际运营以及企业真实数据的基础上进行的全面性、整体性的分析。企业的财务风险一般具有强烈的目标性，针对性较高。另外，企业的财务风险评价还有遵循成本效益的原则，其一系列的资金流入流出都需要考虑到企业的运营成本，以求减少企业的运营风险，达到贷款标准以及资金流动标准、。在此基础上，再进行详细的规划，帮助企业稳定地进行相关业务的开展和正常的工作[1]。
二、层次分析法的特点和运用方式
1、层次分析法的基本内容
据有关数据分析，截止到2015年12月底，全国已经有49、6%的电力公司已经将内部的财务风险评价的评价方式改为层次分析法，在层次分析法的投入使用之后，企业内部的财务风险评估已经有了极大程度的工作改善，以此来帮助企业不断的发展向上，谋求利润。层次分析法最早是由美国的运筹学家萨蒂教授提出的，它是指将定性的方法与定量的方式相互结合，进行一种多准则决策方法的运用，层次分析是根据企业的相关问题进行相关要素的列举，使得企业的财务风险可以根据企业的发展目标发展准则以及运营方案进行量化的分析。在实际问题的评价当中进行层次的分解，构建一个详尽的模型，将复杂的问题简单化。这种层次分析的方法被广泛运用于电力企业内部的风险评估当中[2]不仅仅如此，还被广泛地运用到员工素质的评估、科学成果的评估等等方面。一般来说，电力企业内部进行风险评估的过程中，最好使用层次分析的方法，能够将复杂的财务风险评估进行简单化处理，帮助企业更好的进行财务风险分析，降低风险指数。
2、层次分析法的特点
层次分析法比起一般的财务风险评价方式具有应用原理简单的特点，由于其分析的方法不同，其在实际运用的过程中参入了定性与定量的结合，不需要考虑复杂的数学模型，只需要进行简单的计算，就可以使得公司的财务风险罗列清晰，为企业的决策以及领导查看提供了重要依据和清晰的展示。其比一般的方法具有高度的实用性以及灵活性的特点，其通过层层分析之后，已经将原本的大量数据减少以及详细化，这里所说的详细化不是指将原本数据扩张，而是将重要的数据提炼出来，从实际出发，看清问题的本质，帮助决策者以及管理者进行主动性的判断，使得风险评估的范围更加的灵活，而且层次清晰。另外，采用层次分析法还可以通过对比的方式准确地将各个因素之间的关系以直接和间接的形式呈现出来，将复杂的问题以特定的标准展现而出，评价结果一目了然。
3、层次分析法的运用方式
想要很好地使用层次分析法的方式进行企业的风险评价，首先要了解层次分析法的特点以及运用模式，然后对公司的基本数据进行详细的分析。要保证收集到的信息是真实的、详细的、确实有效的，另外，就可以针对公司历史的发展情况以及资产流动情况进行一个对比的分析，确保财务风险评价的结果具有可效性以及准确度。然后就可以建立一个层次结构模式。就拿秦皇岛的一家电力公司的财务风险评价结构模型举例，其将公司的风险评价分为运营能力的评价、偿债能力的评价、盈利能力的评价和发展能力的评价等，根据这些不同的分成结果，进行针对性的调查与分析出公司内部的流动比率、速动比率、资产负债率、应收账款周转率、流动资产周转率、存货周转率、固定资产周转率、权益净利率等等。另外，还可以将相关数据进行矩阵的方式详细列出。还可以发放问卷调查的形式，了解公司内部的财务指标和相关的重要程度，可以将问卷调查发放给不同阶层的电力企业内部工作人员、管理层人员。还可以发给同行以及其他公司的相关财务工作人员，或者是银行的工作人员等等，以不同阶层不同职业岗位的人对相关数据的了解进行一个汇总，最终列出一个矩阵。进行这种程式化的分析，就可以此为依据帮助整个公司调整内部的负债结构，帮助公司进行短期和长期的目标设定，以建立完整合理的资金结构，然后再通过各种方式的创新，帮助企业加强对主流产品的研发，不断吸引新的客户，进行资金投入和资产的增大。企业的发展需要依靠规模和运营能力的提升再结合时下的流行元素以及行业形势不断的调整，调整自我的发展战略，以此来帮助企业谋求长远发展和稳定持续的增长。总之，在进行风险评估的过程中，根据企业的发展阶段以及发展背景和实质性的进行不同规模不同特点的分析，一般来说都是要紧密结合电力公司的运营现状，进行发展目标的制定，保证企业的稳定性。
参考文献
[1]魏晓颖、基于模糊层次分析法的电力公司财务风险评价[D]、华北电力大学，2012、
【关键词】 上市公司 财务风险 管理与控制 防范
一、前言
随着经济全球化、企业国际化和互联网的发展，使企业必须面对着极其复杂而又不断变化的经营环境，公司因无法及时全面地掌握开展经营活动所需要的各种信息而使财务活动遭遇到更多的不确定性，使得经营的绩效风险性大大增加，从而造成财务风险，甚至可能倒闭。因此，科学系统地对财务风险引发的问题、形成的原因进行总结与分析，并提出有效的应对措施，是非常重要的，有助于指导上市公司防范和化解财务风险，加强风险控制能力，保持公司健康、稳定和快速发展，并在未来面对相似的危机时具有借鉴作用。
二、我国上市公司财务风险管理中存在的问题及原因分析
1、筹资管理不当，资本结构不当，导致负债过多
许多上市公司负债比例过大，到期无力偿还，从而引发财务危机。这是由于筹资不合理，造成资本结构不当而引起的，即公司资本总额中自有资本和借入资本比例不恰当对收益产生负面影响而形成的财务风险。资本结构对公司的财务结构有着直接的影响，公司借入资本比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。合理地利用债务融资、配比好债务资本与权益资本之间的比例关系，对于企业降低综合资本成本、获取财务杠杆利益和降低财务风险是非常关键的。
2、公司财务决策缺乏科学性，导致流动资金短缺、甚至断流
流动资金是公司运营过程中的血液和命脉，是各项决策的财力支持，决策的失误会直接导致流动资金短缺的危机，引发财务风险。财务决策失误是产生财务风险的一个重要原因，避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国上市公司的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策的现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。如：固定资产投资决策失误、对外投资决策失误、对外担保带来的财务风险、盲目的多元化战略等都会使企业走上财务危机甚至破产危机的道路。
3、财务风险管理制度不完善，导致风险应对能力差
风险应对能力差是财务风险管理的重要研究难题。面对财务风险时，如何化解财务风险和处理财务风险后的遗留问题，是财务风险管理的根本目的。造成这一困境的原因主要是由于现今我国的上市公司财务风险管理制度仍不完善，主要表现在内部控制和应收账款的管理问题。
4、上市后的更多责任，导致公司财务压力大增
上市公司的经营与业绩将对更多的投资人负责，即公众股东。而经营业绩和股东的满意程度直接影响着公司股价的涨落。也因此，上市公司接受更大群体的监督，财务信息得到了更多人的关注，这使得公司不得不在股利政策上花些功夫，从盈余中留出一部分发放股利，并支付高成本的披露费用，造成财务压力。
5、利率的变动，导致利率风险
既然财务风险是指由于运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险，那么在影响财务风险的因素中，债务利息或优先股股息等固定性融资成本是一个基本因素。因此，利率是一个基础性因素。而公司在负债期间，由于通货膨胀等影响，贷款利率时常发生增长变化，而利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。
三、规避财务风险的应对措施
1、控制资本成本，优化资本结构
公司利用债务筹资可以获取财务杠杆利益，也可以降低公司资本成本，却会给公司带来财务风险，因此根据公司自身的经营发展情况确定一个合理的资本结构非常重要。在筹资管理方面，上市公司要提高资金的使用效率，根据企业实际情况合理制定负债规模，在债务利息率低于投资利润率、合理确定借款额度和还款期限、采取最佳资金来源结构的前提下，权衡成本和收益，适度负债以优化资本结构，同时要合理搭配流动负债和长期负债，以达到最理想的资本结构。
2、健全科学的财务决策制度和体系
财务决策的正确与否，直接影响到企业的资金结构，直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。切忌主观臆断，对每一种可行方案都要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而避免因决策失误所带来的财务风险。
在实行多元化经营的上市公司中，可以通过公司之间联营、多种经营，及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，公司可以与其它公司共同投资，以实现收益共享、风险共担，从而分散投资风险，避免因公司独家承担投资风险而产生财务风险。
3、完善财务风险管理制度
（1）建立健全内控制度
一个健全完善的内部控制制度，一方面能保证会计信息的真实可靠；另一方面能够正确地处理财务预警权和经营管理权的集中与分散关系。可以细化为完善公司的治理结构，保证监督控制能力，明确会计和财务的分工，并且确保企业经营者不干预企业财务管理工作等。此外，公司还应建立健全内部审计制度以实现良好的内部控制与监督。
（2）科学化应收账款管理
企业必须采取切实可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好应收账款的事先预防、监督回收等管理工作，以保证应收账款的合理占用水平和收款安全，一方面对客户的资信状况进行调查和评估，确定合理的应收账款政策；另一方面建立分工明确、互相牵制、责权分明的应收账款业务内部控制制度。
4、采用合理的股利分配政策和披露制度
上市公司可根据自身行业性质和特点，以及持续经营情况，遵循一定的原则，充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应，选择适合公司的、稳定的股利政策。其间应当综合考虑契约和法律法规等法律因素、变现能力因素、偿债需要因素、资本成本因素、资金需求因素、财务信息的影响因素、股东投资目的因素等。
合理的信息披露制度，有利于证券主管机关对上市公司的监督和管理，减少信息不对称，保障了投资者的权益。从我国上市公司信息披露制度现状来看，应当将强制披露制度与自愿披露制度提到同等重要的位置，并对年报信息进行再次分类以实行不同的信息披露制度。
5、加强资金的预算管理
规避利率带来风险，加强资金预算管理是一个普遍使用并效果良好的途径。通常是由财务部门编制资金预算计划，它由资金预算收入、资金预算支出两大主体内容构成。其中，资金预算收入最核心的内容，是企业通过经营活动带来的现金净增加额；资金预算支出最核心的内容，是企业投资所需资金支出。通过编制公司年度资金预算计划，能够明确公司年度资金运作的重点，便于公司日常的资金控制，把握资金周转“脉搏”，节约公司融资成本，避免盲目贷款和不合理存款等情况的发生，即使出现利率风险，也可以及时调整，从容应对。
6、建立财务风险预警机制
（1）建立完善的风险防范体系
首先，要抓好公司内控制度建设，确保财务风险预警和控制制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。其次，要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制。再次，是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析及年度会计、审计报告制度，完善风险预警系统。最后，要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。
（2）建立实时、全面、动态的财务预警系统
建立实时、全面、动态的财务预警系统，对公司经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警系统贯穿于公司经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财务、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析等方法，发现企业存在的风险，并向经营者警示。对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异兆，及时采取应变措施，以避免和减少风险损失。
四、结语
随着经济全球化的发展，我国在其进程中的作用日益重要，我国企业面临的竞争压力不断加剧，企业面临的财务风险也更为严峻，上市公司更是首当其冲。此外，由于社会政治、经济的快速发展、经济全球一体化以及科技革命日新月异的变化，上市公司面临着更加不确定的经营环境、更多的风险因素、更为激烈的竞争，以及更为严峻的生存发展挑战。对于上市公司财务风险管理和控制的研究就显得尤为重要。财务风险是客观存在的，它存在于公司生产经营的全过程之中。上市公司只有具备了充分识别风险的能力，才能提高公司的经济效益。因此，我国的上市公司应重视财务风险，加强财务风险防范，使公司在重重风险中立于不败之地，在激烈的市场竞争中求得生存和发展。
【参考文献】
[1] 武郁蓓：财务风险控制研究[D]、中国优秀硕士学位论文全文数据库，2011、
[2] 许学丹：我国上市公司财务风险分析与防范的研究[J]、中国商界（上半月），2009（188）、
摘要 文章围绕集团公司运作中存在的问题、财务风险的影响因素以及财务风险控制等进行了探讨和分析。
关键词 集团公司 财务风险 控制
集团公司的经营管理模式提高了企业竞争力和抗风险能力,但由于其规模的扩大,子公司的区域分散、独立经营,又使其面临更多、更大的风险,尤其是财务风险。因此,如何控制集团公司的财务风险显得尤为重要和迫切。
一、集团公司运作中存在的问题
（一）母子公司关系尚未理顺。从我国集团公司的总体功能看,存在的主要问题是制定和实施统一规划的能力较差,无法协调各子公司间的经营活动,对整个集团的资源难以进行统一的有效配置。集团公司的财务控制对分、子公司未能起到有效管控的作用。从母子公司的关系方面看,存在集权与分权两种极端表现。在集权管理体制下,由于一切权力均集中于母公司核心层,使得子公司丧失了生产经营权,失去了独立的法人地位。在分权管理体制下,由于母子公司各干各的,在所有重大经营活动方面放任自流,使得集团公司缺乏凝聚力,缺乏一个有强大吸引力的核心,因而无法协调子公司间的经济活动,不能产生强大的合力。
（二）集团公司规模相对不大。我国企业集团与国外相比,最大、最明显的差距就是规模不大。其考核指标往往通过企业的总资产和销售收入进行。据统计,我国500家大企业集团的总资产平均值和销售收入平均值分别仅相当于世界500家大企业集团的0、88%和1、74%。正是由于企业规模不大,所以行业集中度也相当低,难以形成规模经济效应。
（三）缺乏有效的多样化经营能力。我国集团公司的多样性经营方式往往是采取非关联型的多样化经营,在此过程中,存在相当的盲目性和投机性,而企业集团自身对这些方面的经营管理能力又较差,收效不大,有的甚至惨遭失败。而国外的经验表明,多样化经营必须按照主导型-关联型-非关联型的步骤循序渐进。企业只有发展越多的关联产品和服务,才能使企业内部资源得到更有效的利用。也只有这样,才能使其具有核心竞争力,永远立足于不败之地。
（四）技术创新能力差。技术创新是集团公司核心竞争力的源泉。国外的大公司,特别是跨国公司都是靠创新形成自己的核心竞争力,靠核心竞争力塑造知名品牌,靠知名品牌提升自己的竞争优势。当然,要进行技术创新必须有相当的资金作后盾。
二、集团公司财务风险因素分析
（一）筹资环节因素。筹资环节的财务风险主要表现为筹资风险,即由于使用借入资金,对于未来能否按期还本付息和是否带来财务成果的不确定性。其影响因素主要包括以下几个方面:①由于企业信用度降低,信誉不好,企业筹资金困难,导致资金成本高；②负债过度,利息负担沉重。一些企业由于对筹资风险认识不够,片面地认为只要能够借到钱,企业就会有前途。因此,盲目贷款会使企业负债急剧上升,利息负担沉重,成为企业发展的沉重包袱；③利息率的不确定性。由于银行利率、资金投资收益率的变化,而使得企业借入资金的利息率相对提高；④经营成果的不确定性。由于我国企业集团规模较小,缺乏有效的多样化经营能力,缺乏相关专业化,因而难以形成规模效应。加之,市场经济中包含着大量的不可控因素,如市场需求变化,原材料供应问题,投资项目投产后的生产能力如何等,均使得企业未来经营成果具有很大的不确定性。
（二）投资环节因素。投资环节的财务风险主要为投资风险。它主要是由于企业以现金、实物和无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资,由此遭受经济损失的可能性。其影响因素主要包括以下几个方面:①投资决策是否科学。如投资决策是否准确,信息有无失真,是否符合国家政策规定,是否有利于环境保护等。一旦决策失误,则会导致投资风险的产生；②对外投资过多,摊子铺得过大。如果在有限的资金范围内,盲目上投资项目,势必会导致资金周转不灵,营运资金严重不足。如果进一步扩大筹资范围,则又会加重企业的债务负担,扩大财务风险；③投资项目管理不善。尽管投资决策正确,但在项目的实施过程中,由于管理水平落后,势必会造成投资项目成本失控,不能按时投产,延误工期等,致使项目不能及时产生效益；④子公司经营不善或违规违纪,影响整个企业集团的经济效益和财务成果；⑤对子公司控制不力,随意减损商业资源。
（三）资金营运环节因素。财务风险在这一环节表现为资金回收风险。资金回收是企业在赊销过程中,将成品资金转化为结算资金,以及将结算资金转化为货币资金的过程。资金回收风险则是无法将结算资金转化为货币资金的可能性。在市场经济下,企业与企业之间存在于激烈的竞争过程中,为了促销,许多企
业广泛采用赊销的方式,由此也加剧了资金回收的风险。目前,企业与企业之间相互占用资金现象十分严重。这种现象给企业带来的直接后果是资金周转不灵,营运资金严重不足,最终影响企业的经济效益。
（四）利润分配环节因素。财务风险在这一环节主要表现为利润分配风险。它是指由于利润分配困难给企业的生产经营活动产生的不利影响。一般合理的利润分配政策会调动投资者的积极性,提高企业的声誉,增强企业的盈利能力;不合理的利润分配政策,则会降低企业的偿债能力,挫伤投资者的积极性,增加企业的风险。如当企业存在较好的投资机会时,需要有大量的资金支持,如果利润分配政策采用高分配政策的话,就会降低权益资本的比重,增加债务资本的比重,从而增加财务风险。相反,如果当企业没有较好的投资机会时,若采用较低分配政策,则又会使大量资金闲置,增加资金成本。当然,除了企业内部的影响因素外,外部影响因素也是不容忽视的。如由于我国目前资本市场不发达,筹措资金困难,因而会导致资金成本较高,最终形成财务风险;再如国家税收政策的变化,有时也会给企业带来一定的财务风险;整个社会经济不景气,使得企业资金投资困难,势必也会引起财务风险的产生等。
三、集团公司财务风险防范与控制策略
（一）建立各部门权、责、利相结合的机制。由于集团公司是由若干独立的经济实体通过资本纽带联结的,具有不同层次的经济联合组织,因而具有经济上的复杂性。要防范和降低财务风险,就必须首先处理好集团内母公司和子公司之间的集权与分权关系。这一问题不解决好,企业将无法做到充分发挥集团的整体优势和充分调动成员企业的积极性和创造性,直接影响到企业的经济效益,最终导致财务风险的发生。在处理集权与分权的问题上,既不能集权过度,也不能分权过分,应坚持集权适度,分权合理的原则。在适度集权的基础上,集团公司应建立权、责、利相结合的机制。在集团公司的组织结构体系中,由于各企业具有不同的分工和职能,在生产、技术和经济等诸多方面均存在差别,因而从企业全局出发,应针对不同的职能部门规定不同的经济责任,划分不同的经济职能。这既是防范与化解财务风险的重要措施,也是确保企业财产安全和财务活动合法性的有效手段。另一方面,不管是哪一职能部门或职能部门中的哪一个管理人员,又均与经济利益相关联。因而只有将权、责、利有机地结合起来,才能使其外有压力,内有动力,从而提高企业整体抵御财务风险的能力。
（二）做好集团公司的财务预算。企业要想防范和控制财务风险,必须做好财务预算。一般地讲,财务预算主要是围绕现金流量的确定性和到期债务间的关系,解决企业何时需要资金,应通过何种渠道获得资金,以及如何避免不合理支出等问题。根据集团公司的特点,其财务预算可以分事前控制、事中控制和事后控制3个环节来实施。事前预算控制,主要是从整个集团的角度出发,成立集团公司预算管理委员会,对其子公司事先制定一套全面的预算管理措施或办法。当然,这些措施或办法主要通过编制财务预算表得以实现,其内容从指标上讲,主要包括计划年度的各项负债、费用和收入等指标的预算；从环节上讲,主要包括筹资、投资和税后利润分配的预算等。在进行财务预算时,一方面要考虑企业的业务情况以安排企业资金的使用,并在风险与收益间作出选择,同时结合企业的实际情况以安排企业的财务结构。在企业近期盈利状况、现金流动状况较好,且负债不多的情况下,可以适当提高企业的负债比率,这样有利于降低企业的财务成本。事中预算控制是在以企业集团的财务部门为主,各部门参与的前提下,对企业的经济活动依据制定的财务预算进行监控。其监控的主要对象是各项预算指标的执行情况,对于偏离财务预算的现象应及时采取措施加以控制,以回避财务风险。事后预算控制是在预算执行后,认真分析实际工作与预算之间发生偏差的原因及其对企业产生的影响,并根据分析制定纠正偏差的措施,将财务风险降到最低限度。
（三）做好集团公司的财务监控工作。由于集团母公司是企业的领导核心,担负着整个企业的筹资、投资、资金运用、分配与协调的重任。因此,必须赋予它明显高于其他子公司的权利与地位,使其能直接参与企业的最高决策,对各子公司进行有效的财务监控。财务监控工作建立在各项财务预算的基础上,其直接目的是要使子公司保持良好的资本结构,保证子公司的财务运作符合企业集团的整体利益,最终目的是为了更好地防范和控制财务风险,促进企业集团的健康发展。在对子公司日常监控的方式选择上,可以向子公司派驻财务总监,负责监督子公司的财务行为;也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。一般地讲,对于全资子公司采取前一种方式较适宜,对于非全资子公司采取后一种方式较好。通过不同的方式对子公司的重大财务活动和全部财务收支过程进行监控,不但能使集团公司的总体目标和预算可以在子公司得到较完全的贯彻和实现,而且能监督子公司财务会计信息的真实性及决策的有效性,增强企业的抗风险能力。对子公司的监控结果,主要通过考核相关的指标进行。如现金比率、流动比率、不良资产比率、资产损失比率和净资产收益率等。
（四）做好财务风险的源头控制工作。财务决策包括筹资决策和投资决策、经营决策和利润分配决策等,是企业财务管理的核心。财务风险是财务决策的结果,即在财务活动的过程中产生的,从某种意义上讲,财务决策是财务风险的源头。财务决策正确与否直接影响到财务风险的大小、种类等。当然,并不能因为财务风险的存在,就不去进行财务决策。在当今时代,不冒风险的决策几乎不存在,相反,所冒风险越大,回报也越多,所以敢冒风险的决策并不都是不好的决策。但是,冒风险并不是蛮干、,因而决策者应本着成本-效益的原则进行科学的决策,尽可能地将风险控制在一个合理的可以接受的范围内。因而在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,借助于定量计算方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真分析评价,从中选择最优的决策方案,切记主观臆断。例如,对固定资产投资,应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价,在考虑各种因素的基础上选择最佳的投资方案。
总之,在竞争激烈的市场经济条件下,由于各方面的原因,集团公司的财务风险是不可避免的,每一种原因又不是孤立存在的,它们相互交叉作用,使企业危机四伏,必须针对不同性质的风险进行有效防范,对症下药,使集团公司无论处在何种环境都能生存、发展、盈利。
参考文献:
[1]周茂清、培育我国大企业集团的战略思考、当代财经、2009(04)、
保险公司的财务风险管理工作意义重大，作为一个连续性较强、牵涉面较广的工作环节，必须全面开展相关方面工作，方能有效做好财务风险控制工作。
(一)加强产品创新
要改变保险公司粗放型的发展模式道路，不能仅仅依靠价格抢占市场，而要将业绩的增长点放在提供差异化的服务和独特的经营模式上，具体表现为产品的创新和营销的创新，推出满足市场需要的保险和金融服务。对此，保险公司一要加强市场调研工作，发现客户的真实需求、同行业竞争者的发展策略和具体产品定位，再此基础上创新产品和服务。比如针对广大农村市场，就要求研发出能够符合农村消费水平的医疗险、养老险等。二是要加大创新工作的投入力度，因为我国保险业发展较晚，竞争不充分，已经形成了寡头格局，后果就是大公司不重视产品研发、中小保险公司没有足够财力和人力进行研发，所以为了以后长远竞争考虑，无论大小公司都要正确把握自己的核心竞争力在什么地方，从而能够积极筹集创新资金，适时适度引入外部资金，不断加大创新力度，使得企业的核心竞争力更为突出。三是充分利用各方资源合力推进产品创新工作。产学研合作机制是新产品和服务的良好孵化器，要将保险公司和学界联合起来，创造出具有中国特色的适应经济社会发展的保险产品，让整合后的资源创新更具活力。
(二)利用财务杠杆提高保险资金运用效率
保险公司的资金运营能力是直接决定公司负债、盈利能力的最重要因素之一，因此，公司必须能够合理利用这些资金辅以财务杠杆，充分提高保险资金运用效率，从而提高自身资本运转能力、负债能力和盈利水平。一是要积极拓展保险资金的运用途径，应该注意把握市场机会，积极投资基础设施建设等领域，力求最大限度拓展资金运用渠道二是加大对资金使用的管控，公司应该建立健全保险资金运用托管制度和监督机制，对风险及时有效科学地加以识别，并采取多种措施加大监管力度和提升外部约束力。
(三)完善再保险体系
再保险是防范风险的有效措施和良好的制度保证，也对规范保险公司的各种业务行为、控制内部财务风险有帮助。为此，笔者建议，一是要全体重视再保险，将再保险上升到战略的高度加以考虑，并结合市场和内部管理制度对再保险充分利用。二是加大人才和资金投入，和高校合作培养更多的内生性人才，与国际化、多元化的经济市场接轨。三是强化法律支持，制定更多关于再保险方面的法律法规，以迎接外资再保险公司的挑战和内部管理困境。
风险投资公司面临的财务风险包括筹资风险、投资风险、资本退出的风险。下面就对风险投资公司面临的各个财务风险进行一一阐述。1、筹资风险风险投资公司要投资很多公司,需要其他的后续资金。风险投资公司的筹资风险与所筹集资金的来源与结构有关。而在我国,很多风险投资公司都是政府拨款组建,筹资的来源比较单一。这些资金主要来源于政府财政资金、私人资本、养老基金、银行和保险资金。由于筹资会产生稳定的现金流支出,而一旦公司没有持续的盈利,在某一环节上失误,就会发生公司丧失偿付能力,引发破产风险。2、投资风险这是指风险投资公司面临众多需要资金的公司时对哪些公司进行投资的风险。一些公司会投资失败,倾家荡产,另一些会投资成功,赚的盆满钵满。如何进行投资项目的选择,是摆在风险投资公司面前的一个难题。首先,风险投资人才的匮乏会产生较大的投资风险。很全面的风险分析人才很难找到,阻碍了风险投资公司的发展。其次,政策的影响也会加大投资风险。比如国家对新能源产业的扶持,会降低风险投资公司投资于新能源的风险。另外,投资项目的寿命也会产生投资风险。一个项目寿命越长,所面临的不确定性越大,政策的变更也越大,面临的风险越大。3、资本退出风险这是指当风险投资资金准备退出的时候,遇到的资金难以回收的风险。如果资本无法做到便捷安全的退出,那么风险资本就无法实现收益的最大化,也违背了风险投资公司的初衷,从而会限制更多的风险资金的流入。目前产权市场还不是很成熟,产权的流动性不足。再加上风险投资公司的资本退出机制不是很便捷,造成了很多风险投资公司的资本成为了投资项目的永久性股东,形成财务风险。
二、风险投资公司财务风险的管理
1、对于筹资风险的管理前文已述,我国的风险投资公司的筹资来源单一,筹集的资金量就不会太多。而拓宽筹资渠道可以降低风险投资公司的筹资风险。首先,要培育以上市公司为主导的风险资本供给机制。上市公司一般资金实力雄厚,治理能力以及风险投资的参与意识较强。其次,要适当放宽养老基金,商业银行以及保险公司的投资限制。在现行的法律制度下,这些坐拥大笔资金的机构还无法进行风险投资。最后,鼓励证券公司或者证券投资基金以直接或间接的方式进入风险投资领域。证券公司和基金公司都有着优秀的人才,可以利用这些人才的优势来培育风险管理人才。2、对于投资风险的管理首先,先要对所投资企业的价值做出一个评估,被投资项目预期的现金流能否达到预期。这就需要财务人员对于被投资企业的财务状况进行分析,包含对各项资产、负债、所有者权益的真实性进行鉴定。其次,要有分阶段投资的方式,资本不宜一次性全部投入,可以考虑分步骤的投入。分步骤的投入既是对被投资企业的一种监督约束,也是一种有效的激励工具,可以促使被投资企业更好的发展。3、对于资本退出风险的管理风险投资的目的是适时退出以攫取高额超常利润,而非成为公司股东长期控制公司。最初时候的投资就遵循着分散投资的策略,将资本投资于不同行业,不同地区,不同企业的不同发展阶段上。在这些前提下,风险投资公司应该按照投资组合原理,根据项目的不同发展阶段,对资本退出的渠道、时机做出预期,形成风险项目组合退出方案。然后,在收益一定的情况下寻求最小的风险或者风险一定的情况下寻求最大的收益,从退出方案中选择出最合适的退出方案,即最有退出方案。
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