理财投资规划(精选8篇)
时间：2023-07-20
时间：2023-07-20
“如果把一份理财规划比作一支足球队，那么保险就是球队守门员，需要与其他理财方式搭配，并发挥各自的长处，才能保证理财规划乃至家庭经济的正常运转。”银行在为客户制定理财规划时，保险是必须包含的内容，“它是整份理财规划的基础，只有基础扎实了，搭建在上面的规划才不会因承受不了风险而坍塌。”
那么，如何发挥保险的“守门员”功能？保险规划应根据每个人的年龄、收入、身体状况等设定。就工薪阶层而言，每年的保险支出以不超过年收入的20%为限，重点关注意外伤害险、重疾险、养老险等保障型险种；如果还有余钱，可适当购买分红险、万能险及投连险，在享有保障的基础上兼顾投资。
一、购买保险首先考虑保障
目前，与其他理财方式相比，保险的接受程度较低。“我们给客户的理财规划书里一般都有保险内容，但这一部分经常会被客户剔除。”这一方面与保险收益率较低有关；另一方面，就传统观念而言，中国人忌讳提到“疾病”、“身故”等字眼，所以对保险有些排斥。
就这一现象来看，保险与其他理财产品各有所长，比如基金强调收益，黄金、银行理财侧重稳健，而保险则重在保障，应充分发挥它们各自的优点，互补搭配，方能形成一份完整、科学的理财规划。“有的人一味地追求收益，把所有的钱放在股票、基金上，股市一旦走弱，就可能面临巨额亏损的风险；即便高收益得以实现，但没有保险保障，一旦遇上意外、疾病等，也无法坐享收益。”
专家也指出，购买保险，保障是首要追求；投资收益只是个别险种的附加功能，不应该成为购买保险的出发点。对工薪阶层而言，因为保险支出有限，应重点关注意外伤害险、疾病医疗险、重疾险、养老险等基础险种，以应对意外、疾病、养老等每个人都可能面临的风险。
二、保障之余方可兼顾投资
保险支出的合理范围是年收入的20%，如果在构筑基础保障后还有余钱，可考虑分红险、万能险、投连险等险种，除了享受保障功能，还可以兼顾投资，抵御通货膨胀。
目前在银行渠道销售的银保产品主要就是投资型险种。以分红险为例，其显著特点是可以使保户在获得保障的同时保证本金的安全，并分享保险公司的投资、运营和管理带来的收益。其收益则体现为两部分：一是保证收益，长期寿险产品内含有预定利率，目前市场上大部分分红险产品预定利率为2、5％；二是浮动收益，即红利。因此，分红保险适合于风险承受能力低、有稳健理财需求、希望以保障为主的投保人。
一、确定投资目标
确定投资目标是投资规划的起始点,目标设定的合理与否直接影响着投资规划的其它环节。要确立合理的投资目标就要对客户信息做深入细致的分析,其主要着力点是客户风险偏好分析和资金性质分析。在对客户各种相关信息分析的基础上,提出明确的、合理的、切合实际的投资目标。
(一)风险偏好分析每个客户都有自身的风险偏好,这与客户的性格、所处的生活环境等主客观因素息息相关。客户风险偏好并不是可以简单识别的,而是需要各种量化指标、问卷调查来辅助判断。理财规划师教材中提到的客户现有资产组合表(见表1),用以判断客户风险偏好,不失为一种好办法,也可以通过客户当前成长性资产占总资产百分比与公式[(100-年龄)/100]*100%进行比较,判断客户风险偏好。在实际操作过程中客户风险偏好的判定无一定论,理财规划师应有自身对风险偏好判断的一套标准,力求准确判断客户风险偏好,只有这样才能有的放矢地设计出符合客户自身特点的资产配置。
(二)资金性质分析资金性质分析是确定投资目标的必要环节,不同的资金性质影响着资产配置结构。例如客户剩余资金在短期内没有消费需求,可将其大部分资金用于长期投资;客户资金用于子女高等教育支出,越临近支出日越应当采取保守的投资策略,以保证本金安全为首要前提。理财规划师在综合分析客户资金安全性要求和期限要求的基础上,对资金做出安全等级和期限跨度的定性判断,为制定合理的投资目标打下基础。
(三)投资目标确定确定投资目标不仅要考虑客户的风险偏好和资金性质,还要考虑初始资金的准备、未来追加资金的来源,当前市场经济环境下的资金平均报酬率,客户的自身素质和家庭成员情况等各类因素,以便理财规划师在综合考虑影响投资目标的各方面因素后做出定量判断。确定投资目标主要是解决三个问题,即需要多少时间,达到多少收益,达成什么目标。例如某人将十万元用于投资,通过十年时间,获得十二万元收益,满足未来十年养老需要。因此,投资规划的目标是直观的、可量化的、切实可行的,它体现了投资规划不同于投资的目的性。
二、投资环境分析任何投资都离不开具体的投资环境,脱离投资所处的环境谈投资,如同空中楼阁,脱离现实终究会被现实所抛弃。理财规划师在进行投资前应对投资工具的现在和未来环境做出合理预判,这样才能更好的制定资产配置策略。以下以二级市场的股票交易为例,解析投资环境的分析要点。可将股票投资的环境分析分为:宏观环境分析、行业分析、微观分析。
(一)宏观环境分析影响股票投资的宏观环境主要分为国外和国内环境,国外环境主要包括资本市场国家的经济状况、政府宏观经济政策和股票指数表现情况等,国内环境包括国内经济状况、政府宏观经济政策、主要指数(H股、B股、股指期货)的表现情况和市场流动性状况等,其中宏观经济政策主要包括货币政策和财政政策。货币政策通过增减货币供给量来调控货币总需求,货币供给量的变化和利率的调整影响信贷的规模和成本,最终导致各类投资数量的变化。因此,货币政策能直接影响市场走势。财政政策是通过税收、公债发行和支出等措施来调控社会总需求,从而间接地影响市场走势。当然,调整股票交易印花税、过户费等财政政策,也将直接影响市场走势。由于国内股市是一个政策市同时也是一个资金市,如果对股市所处的宏观大环境没有一个清楚地认识,在宏观环境不妙时盲目入市可能得不偿失。
(二)行业分析宏观环境分析能使人们对市场的总体趋势有一个客观的认识,但它并不能提供具体投资领域和投资对象的建议。因此,必需结合行业分析和微观分析来确定具体的投资领域和投资对象。行业分析主要从以下几个方面入手:行业所处的市场类型;行业所处的生命周期;行业相关的政策法规;行业的技术进步;产品的更新换代[2]和未来的市场容量。理财规划师进行行业分析的主要任务包括:解释本行业所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判定对行业的影响的力度,预测并引导行业的未来发展趋势,判定行业投资价值,解释行业投资风险,进而为投资者提供决策依据或投资依据[3]。
(三)微观分析微观分析的对象是具体股票对应的公司,是股票基本面分析的最后一环,它主要分析公司的财务指标,核心竞争力,未来经营战略,产品的市场前景以及公司主要领导的综合素质等。其中的公司财务指标分析又可细分为公司盈利能力分析,资产管理能力分析和偿债能力分析等。理财规划师通过对企业各类财务指标的横向和纵向比较,对公司有更全面、更深入的了解。
三、资产配置
资产配置是整个投资规划中的核心环节,它对具体投资实施起到提纲挈领的作用。资产配置的对象主要分为货币类资产、债券类资产,金融衍生工具及其它,具体分类见图2。理财规划师应熟悉各种投资工具,至少全面掌握其中的三种,能为客户量身定做适合他们的资产组合。资产配置的核心是根据投资目标,结合投资环境,对收益和风险这对孪生兄弟做出适当调整,关键是对各项资产投资的权重拟定。在具体进行资产配置时,各项资产权重拟定可参考已下公式:p1•q1+p2•q2+…+pn•qnLp/C(1)其中pn是第n种资产的期望收益率,qn是第n种资产的投资权重,Lp是客户投资目标中的期望收益,C是总投资的资金量,Lp/C是资金的期望收益率。当有两组以上权重组和符合以上公式时,再通过以下公式进行遴选:V=s1•q1+s2•q2+…+sn•qn(2)sn=a1•x1+a2•x2+…+am•xm其中V是该资产配置所承受的总风险,sn是第n种资产所承受的风险,am代表第m种可能性带来的资产损失值,xm代表第m种可能性发生的概率。分别将符合(1)的权重组合代入(2),选取使V最小化的权重组合。在拟定各种资产的投资权重时,用这种方法首先考虑的是收益,然后才是风险。也可以采用先考虑风险,再考虑收益的方法来拟定各种资产的投资权重。具体选择哪种方法主要考虑客户的风险偏好,如果客户的风险偏好是保守型,则应先考虑风险后考虑收益;如果是进取型的,则可先考虑收益后考虑风险。当然通常还可采取一种折中的办法,即采用如下公式:K=[(p1•q1+p2•q2+…+pn•qn)•C]/(s1•q1+s2•q2+…+sn•qn)其中K代表每承担一份风险可获得的期望收益,可将其定义为边际风险期望收益率。选取使得K最大化的各种资产投资权重组合。
四、投资实施
资产配置是投资规划的核心是战略性的、整体性的资金分配大纲,解决各种资产的投资权重问题。投资实施是投资规划中的具体执行方式,是战术性的、具体的资金运作活动,它解决的是在什么时间、运用多少资金、投资何种具体理财工具及何时退出等这一系列问题。理财规划师在投资实施的过程中主要关注资产的总量变化和与各类资产相关的环境变化,以此来对投资活动做出适当调整。例如当市场环境发生变化,阶段性投资目标获得超预期实现,这时可以将一定的高风险高收益资产向低风险低收益资产转移,力求在降低总体风险的前提下,实现原定投资目标。因此,投资实施的关键是合理控制投资工具的交易时间、交易频率,交易规模和交易成本。各大类主要投资工具的风险收益情况见图3,以下简单介绍两种常见的投资工具以供参考。
1、基金。基金是一种利益共享、风险共担的集合理财投资方式[4],具有分散风险、高流动性,投资起点低和专家理财等优点,是一种有效的长线投资工具。根据它的投资对象,主要可以分为货币市场基金、股票型基金,债券型基金以及混合型基金。不同类型的基金对应不同的风险和收益特征,以及现金流模式。理财规划师可以根据客户的投资目标,选择适合客户风险偏好,流动性要求的基金类型。一般来说股票型投资基金适合进取型客户,该类客户风险承受能力强、投资回报要求高,在具体选择这类基金时还要考虑诸多因素,如基金经理的背景、投资风格、以往的投资表现,当前基金的净值、每万份基金获利情况,基金投向的股票类型等。债券型基金适合保守型的投资者,风险小,收益也小。但是,任何问题都应相对的来看,放在长期来看,比如十年,甚至更久,债券型基金的年收益率却经常能跑赢股票型基金。货币市场基金流动性最强,风险最小,当然对应的收益率也最低,适合对流动性要求高的资产进行配置。例如可将一部分备用现金用于货币市场基金投资,获得一个相对高于银行年利率的投资收益。理财规划师在指导客户进行正式投资前,还应准确地计算出投资基金的相关费用,依据资产配置框架适当选择2-4只基金进行投资。
2、房地产。作为一种投资工具,房地产是在它成为一种可供买卖的商品,并且这一商品价格不断上涨后才被人们所认识的。随着我国城市化进程的不断深入,人多地少的矛盾日趋激化,再加上人为的投机炒作,致使房地产价格突飞猛进,不断创出新高。从2000年至今,房价以每月1%左右的复利飞涨,中国楼市也迎来了长达十年的牛市,而且这一牛市有不断延续的迹象。作为一种不动产,房地产具有收益高、风险低,可抵御通货膨胀等优点,适合大资金长线投资。我国房地产投资品种主要分新建商品房、二手房以及不动产投资集合资金信托计划(REITs)。不同投资品种具有不同的收益和风险,理财规划师应结合客户的投资目标,选择合适的投资工具。新建商品房投资一般是选择郊区或城市副中心,以买入持有不对外出租,等到房价上涨之后,抛出获利的行为。由于新建商品房投资区位的特殊性,当区位环境改善时,房价也将水涨船高。新建商品房增值空间广阔,价格增长潜力巨大,类似于股票中的潜力股、成长股,但同时风险也大于二手房,适合激进的、有财力的投资者。二手房投资主要是购买市区地段较佳的房产,用于长期出租,待到房价涨幅较理想时抛出获利。由于所投资的二手房地处市区核心地段,区位上表现出土地的稀缺性、交通的便利性,教育资源和医疗资源的优质性等特征,其保值升值和抗通胀的属性尤为明显,类似于股票中的蓝筹股。当楼市萎靡时可以通过租金获得稳定收益,当楼市火爆时可以卖出房产获得价差收益,可谓是进可攻退可守。显而易见,二手房投资的风险小于新建商品房投资,适合稳健的投资客户。不动产投资集合资金信托计划是一种间接性的房产投资,类似股权投资,所需的资金量小于直接的房产投资,适合资金规模有限的投资者。理财规划师通过相关估价手段,评估房地产价值及内部报酬率,选择符合客户投资目标的具体投资项目。
五、投资评价
关键词：纳税统筹；企业财务管理；应用
随着社会主义经济建设的不断发展，企业要想紧跟着市场经济的发展规律，必须不断调整自身的财务管理模式，对其进行创新、优化和改革，从而使企业在规范化管理道路上不断壮大自身的规模，确保企业在市场经济条件下永葆生机。企业财务管理是维持企业经营规范化工作进程的一个重要环节，而纳税筹划在企业财务管理工作中处于核心地位。纳税筹划在20世纪改革开放引入国内企业财务管理中，可以实现对企业财务进行统筹和合理分配规划，建立纳税筹划分级机制，对其进行有效分析和监督，从而避免企业逃税漏税行为的发生。
一、纳税筹划的内涵及特征
(一)纳税筹划的内涵企业纳税筹划符合社会主义市场经济规律，从本质来说是一种建立在既定法制土壤上的缴税模式，该工作模式凭借着对企业所进行合理的税收筹划，有效降低了企业的运作成本，使企业在市场经济的运作过程中呈现出生机活力。企业的纳税程序较为繁琐，尤其体现在营业税和增值税改革项目中，需要引入科学的统筹方法规划企业的纳税机制，优化纳税程序，避免纳税程序过于繁琐的状况发生。税收筹划涵盖避税筹划、转嫁筹划以及节税筹划三个方面，从根本上与偷税漏税的行为有所区别，是一种合理合法的企业财务管理方式。
(二)纳税筹划的特征纳税筹划具有专业性、合法性、筹划性等特征。与偷税漏税这种行为有着本质的区别，偷税漏税属于违法行为，给国家的财政税收造成了损失，并且大幅度扰乱了市场经济规律的正常运行秩序。纳税筹划是国内法制环境下针对企业在缴纳税额、生产、管理过程中所进行的合理调控税额，并且之后按照一定的比例逐渐降低缴税金额的手段，而不是通过违法途径修改缴费税额或者是不能缴纳足够的税款。纳税筹划只能在现行法律规定的范围内运行，纳税人或者企业通过对于生产过程所进行的规划和调节，合理有序调控税率，降低缴纳税费的金额，从而提高企业的市场准入度。纳税筹划在市场经济规律下的合理应用，具有统筹性和专业性的特质。它的筹划性指的是企业的纳税筹划属于一种预期实现的规划性模式，企业借助于纳税筹划对企业生产秩序、发展规模、发展方向、创新生产机制进行调控，及时调控企业财务管理过程中存在的不规范问题，使其管理和生产在市场经济条件下进行合理运行，提升企业的信誉。专业性表现在纳税筹划的过程中要对企业的整体生产运作状况以及税收模式熟悉，纳税筹划要从根本上同企业的发展情况相配套，这些前提的成立都需要企业财务管理机构对于企业的整体运作模式和税收政策有深度的认知。
二、纳税筹划与企业财务管理的关系
通过纳税筹划的调控历程可以促进企业财务管理工作的有序运行，在探究纳税筹划在企业财务管理中的应用这个话题的时候，首先就要阐明纳税筹划和企业财务管理之间的关系。两者之间并不是孤立存在的关系，是相互联系、相互促进、水乳交融的关系，同时并不存在冲突和割裂。纳税筹划和企业财务状况注定着企业的生命力和发展方向，现代企业要想在市场经济轨迹上得到有效运行，降低管理成本，最大限度地获取利益，赢得更多的价格优势，就要借助于纳税筹划工作的开展有效调控企业的财务状况，使企业财务管理蒸蒸日上，焕发出持久的生命力。
(一)企业财务管理状况为纳税筹划提供运作环境纳税筹划工作的开展有赖于企业财务管理生态环境状况，纳税筹划工作必须契合企业财务管理的现状才可以促进自身的长远发展，良性运作的企业财务管理状况有助于纳税筹划工作的顺利展开，为纳税筹划营造出和谐的生态环境。纳税筹划工作历程的开启不能独立存在，必须结合企业财务现状的各个环节而展开。如果企业的财务状况呈现出良好的发展态势，比如在固定资产管理、成本管理、折旧管理、现金管控、融资管控等方面运作状态良好，那么就有利于纳税筹划的顺利进行，使纳税筹划过程拥有了充足的环境支持，具备了良好的实践基础，财务管理工作者可以在现存的财务管理状况的基础上，进一步优化财务环境，为纳税筹划工作的顺利实施提供环境支持。
(二)通过纳税筹划机制优化企业财务管理状况纳税筹划工作的开启迎合了市场的发展规律，为推动企业现代化的发展做出了贡献，同时对于企业财务管理状况进行了优化。纳税筹划工作对于企业财务状况所进行的优化，可以有效调整企业财务的运作程序，为企业在决策、投资、运营、利润分配过程中提供精确到位的数据理论决策凭证。运作良好的财务状况是市场经济体条件下企业顺利开展的基础，财务状况决定着企业各方面的运作关系，科学、合理、符合市场规律的资产配置可以为企业带来更多的生机，促进企业经济效益的全面提升，为企业谋取更多的生存之道，扩展企业的发展前景，使企业不断壮大，融入到市场经济的发展洪流中去。反之，如果企业的财务发展状况滞后，质量提高不上去，在财务数据用于决策、投资、运营的过程中就会使运行体制失灵，为企业带来沉重的负担，影响企业的可持续发展。纳税筹划的开启可以使企业财政状况充分改善，不断优化财务状况本身。因此迄今为止，纳税筹划已经成为一项必不可少的统筹工作项目，在国内各大企业运行过程中不断渗透，目前已经在企业内部全面普及，对于调整和优化企业的财务管理状况作出了积极的贡献，使企业在市场经济条件下一路前行。
三、纳税筹划在企业财务管理中的应用
纳税筹划在企业运行中的全部环节都可以体现到，可以从不同的视角来讨论，本文从包括筹划活动、投资活动、运营活动三个方法展开论述。
(一)纳税筹划在企业筹划活动中的应用纳税筹划在企业筹资活动中的应用是纳税筹划过程中的一环，在企业的筹资阶段，筹资模式和缴税方法及程序各有不同，借助纳税筹划可以把不同的纳税模式进行区分和规划。迄今为止比较常见的筹资活动涵盖债务筹资和权益筹资两种模式，两种筹资模式纳税方式各自迥异，存在一定的差异性。针对债务筹资的纳税模式，一般情况下在纳税前要扣除所支付的利息，以达到合理化的纳税行为。对于权益筹资状态下所作的纳税模式，一般情况下引入的是股份利息的支出，即针对企业税后利润所展开的支付模式，这种模式不可以抵税。在企业筹资活动开展的历程中，应区别不同的缴税模式，否则可能会引发漏税、多缴税款的情况。以上的论述仅仅是税收筹划在企业筹资活动中的个例，在筹资过程中还有其他的模式。纳税筹划工作的开启，可以更大限度地为企业获取优越的筹资项目，把企业的筹资风险降低到最低点。
(二)纳税筹划在企业投资活动中的应用纳税筹划在企业投资活动中的应用较为广泛，企业在投资历程中要受到各种客观条件的影响和制约，这些要素都具备不确定性，不可预测性。要想彻底摆脱这些风险，为企业带来广阔的发展前景，进行经济创收，就要做好投资活动中的工作。首先，在投资的初步阶段应该对企业纳税筹划进行合理的规划，纳税筹划在投资决策历程中的应用可以使企业在投资的历程中获取更多的资源。尤其是针对投资环境恶劣的企业，通过纳税筹划工作的开展，可以降低投资风险，抛弃风险大的投资项目，对于较为适宜的项目展开投资，使投资行为走向成功。其次，企业在投资初期，就要对投资过程中的各种类目、不同领域的税费政策有充分的认知，通过投资动向，精准了解国家的政策导向，从而选择迎合政府提倡的投资项目，再进行投资的合理布局。纳税筹划工作开启的历程中要提前确定好投资意向，为投资方案作出数据预测。再次，除此之外，纳税筹划对投资活动的调控还表现在对投资落实阶段所作出的调整，即在投资落实的程序中，将纳税筹划工作中涉及的税费按照相关规定进行落实，在这样的基础上确保纳税筹划工作的顺利开展。
(三)纳税筹划在企业运营活动中的应用纳税筹划客观上体现出政府对于现代企业的政策引导方向，建立一套行之有效的财务系统，在企业进行缴税的环节可以有效缴纳税费。纳税筹划在企业运营活动中的应用体现在如下几个方面：首先，在采购活动，由于市场交易的模式各有不同，因此对于税费的缴纳方法也不尽相同，在交易活动开启之前要认真规划交易目标，协商制定出适宜的交易方案，以及对交易模式进行详细说明，提前公布交易需求。确保企业最大限度地获取所得利润，避免交易双方重复缴税行为的发生。其次，对于科技研发中所涉及的税费优惠政策的合理应用。在企业科技研发的过程中所带来的费用，应该凭借着国家优惠政策缴纳税费。优惠税费政策活动可以充分反映出政府对于企业研发项目的支持力度。再次，固有资产折旧方式的应用，固有资产折旧方式的计算模式各有不同，不同的计算模式对于企业现有资产的计算各有侧重，也能影响到企业的纳税数额。企业应该因地制宜，对于折旧资产进行实际的评估，投入到准确的折旧使用过程中，得出准确的资产估算数据，从而缴纳较为适宜的税费金额。最后，研发历程中涉及到税费优惠政策。企业在进行大型科技项目研发的历程中会带来费用，在这个背景下要学会合理应用国家的优惠政策项目，通过政府规定的相关优惠政策来缴税，我国一直对相关企业技术研发项目给予了一定的政策扶持，因此企业在研发过程中要学会享受政府优惠政策来调节税费，使自身的利益最大化。鉴于纳税筹划在企业运营的过程中涵盖的内容很多，不能一一论述，该项目为纳税筹划工作的重点内容所在。
(四)纳税筹划在企业利润分配中的应用企业的利润分配作为企业财务管理中的重要一环，在运作过程中同样也受到纳税筹划的影响和制约。企业利润分配主要体现在企业的规划措施以及国家政策策略进行改变的时候，是否可以通过纳税筹划的调控模式，使企业的财务政策进行转变，在此基础上迎合国家的调控政策，实现企业战略部署的转变。当企业具备独有的纳税筹划控制能力的时候，可以在第一时间调整税务工作的变化进程，以适应新的工作步骤和规划，获取有效、科学、规范化的缴税方案，保障企业的稳定运行，使企业在市场经济的运行模式下充满生机活力。
【关键词】： 工薪阶层 家庭理财 证券投资
改革开放20多年以来，居民的财产总量和结构都发生了深刻的变化，居民投资理财的意愿不断增强。特别是近几年来我国国民经济持续高速增长，带动居民收入的不断提高，个人资产成倍增长，中国城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。资金的剩余和积聚是居民产生理财需要的前提，现在越来越多的普通市民有了理财意识。然而，近年来在中国人民银行连续8次调低存款利率后,居民存款收益已经很低,公众都希望通过最优的储蓄和投资组合使日后生活有所保障。因此,理财需求开始升温。
一、 家庭理财与证券投资
家庭理财（family finance）并不是一个新鲜词，简单地说就是开源节流、管理好您的钱（money management）。当今工薪阶层的家庭有一定的银行存款，还有可能买卖股票、债券，还可能给自己和家人买了保险。而在国外大部分人是请经验丰富的理财专家或顾问来替他们理财、节支开源。因为投资市场的变化和理财工具的复杂，使得理财专业知识和技能的要求也越来越高，更多人理智地选择了专家。在国外，理财个人理财服务（personal financial service，简称pfs）正在蓬勃兴起。
家庭理财也是一项系统工程,是一项科学的运用多种投资理财工具结合、跨多边市场运作的综合性投资理财行为。家庭理财要求各类家庭,既要善于利用各类风险投资工具追逐高额的风险投资收益,又要善于运用各类避险工具的规避风险。
家庭理财服务市场直接受到个人金融资产分配的影响。在许多新兴国家和地区，很大一部分个人资产仍是银行存款，而不像经济发达地区个人资产主要投向股票和共同基金。在美国，存款只占到个人资产的17%，其它资产都放在共同基金、证券和人寿保险上；而在较不发达的亚洲国家，存款占到多达80%。个人理财服务意味着将部分财富从保守和低回报的存款，转移到相对具有风险和高回报的证券等。尤其当经济稳定、通胀和利益可预测的时候，消费者就更愿意投资。
二、 家庭理财中，证券投资要注意的问题
人们总是将理财与投资紧密地联系在一起。但实际上，“投资”和“理财”并不是一回事，不能等同。投资是战术，关注的是如何“钱生钱”的问题。而理财是战略，理财即管理财富，理财的核心是合理分配资产和收入，以实现个人资产的安全性、流动性和收益性目标。个人参与理财计划不仅要考虑财富的积累，更要考虑未来生活的保障。
从这个意义上来说，理财的内涵比仅仅关注“钱生钱”的个人投资更广泛。而投资只属于理财的一个子系统，真正意义上的理财包括证券投资、不动产投资、教育投资、保险规划、退休规划、税务筹划、遗产规划等等。
因此，我们在追求投资收益的同时，更应注重人生的生涯规划、税务规划、风险管理规划等一系列的人生整体规划。应该根据自身的收入、资产、负债等数据，在充分考虑风险承受能力的前提下，进行分析规划。首先，按照设定的生活目标及自身的具体情况(包括家庭成员、收支情况、各类资产负债情况等)进行生活方案的设计，以达到创造财富、保存财富、转移财富的目的。其次，对自己进行客观的分析，重点分析自身资产负债、现金流量等财务情况以及自己对未来生活情况进行预测，经过分析后，制定符合自身的生活理财目标及规划。在以后的生活过程中，根据自身情况变化不断修正理财方案的内容。
前几年股市的赚钱效应使得许多人对收益高的证券投资方式很感兴趣，往往不看风险只认收益。这潮流中，老年人可能把所有的养老金都投资于股市，却忽视了风险；期货、非法集资等让人趋之若鹜，结果有的人购买期货赔钱，有的人集资被骗等等。近些年，随着理财新品的不断推出，一哄而上的现象屡见不鲜，各家银行基金卖疯现象可见一斑。从这些情况可以看出，普通工薪家庭已经有很强烈的证券投资欲望，但是由于股票市场的不完善，证券投资本身的高风险性，很多工薪投资者在市场行情不好的时候常常受到损失。
由此可见,中国经济处于转型时期，人们理财意识仍处于非理性期，理财意识从最初主要所谓“勤俭节约、精打细算过日子”发展到了盲目跟风、追求“快速致富的秘诀”的阶段。古代司马迁认为，占用了一定量的资本，选择了谋生、经营的行业之后，能否经营得好，发财致富，还取决于经营者的聪明才智。他说：“富无经业，则货无常主，能者辐凑，不肖者瓦解。”能者可以积累财富，无能者已有的财富也会散失。随着“金融经济”时代产生及发展，金融工具大量涌现，层出不穷，个人和家庭资产中证券金融资产的比重越来越大。个人理财的需求在范围上不断扩展的同时在时间跨度上也开始扩展到人的整个生命周期。因此我们更应该理性的对待理财和证券投资，针对不同的家庭情况、背景、及个人不同生命的周期，从人生不同阶段和家庭资产合理配置的角度理性分析理财活动和进行证券投资。只有把证券投资纳入整个家庭理财的大系统中进行规划，才能使得工薪收入家庭在维持家庭必要开支的情况下，又能在高风险的证券市场获得一定的收益。
三、 生命周期不同阶段的证券投资策略
在人生的每个阶段中，人的需求特点、收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同，证券投资理财的侧重点也应不同。在实际家庭理财运作中，一个人一生中不同的年龄段，对投资组合的影响亦非常重要。通常我们可以分六大阶段来考虑。
阶段一、单身期：指从参加工作至结婚的时期，一般为2至5年。该时期经济收入比较低且花销大，是家庭未来资金积累期。
理财优先顺序：节财计划＞资产增值计划＞应急基金＞购置住房。这个阶段的证券投资策略，如果工资水平比较高，可以适当投资证券市场，因为在这一阶段家庭负担不重，风险承受能力比较强，所以如果能在股票市场获得高收益，为以后组建家庭打好基础。
阶段二、家庭形成期：指从结婚到新生儿诞生时期，一般为1至5年。这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力和基本生活用品。为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出，如购买一些较高档的用品；贷款买房的家庭还须一笔较大开支——月供款。
理财优先顺序：购置住房＞购置硬件＞节财计划＞应急基金 。这一阶段证券投资策略应该较保守，可以购买些国债或货币性基金，保持资产的流动性。
阶段三、家庭成长期：指从小孩出生直到上大学，一般为9至12年。在这一阶段，家庭成员不再增加，家庭成员的年龄都在增长，家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育、智力开发费用。同时，随着子女的自理能力增强，父母精力充沛，又积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。
理财优先顺序：子女教育规划＞资产增值管理＞应急基金＞特殊目标规划 。在子女的教育投资和家庭开支还有剩余的情况下，可以考虑中长期证券投资，购买成长性股票或基金都是不错的选择。
阶段四、子女大学教育期：指小孩上大学的这段时期，一般为4至7年。这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增，财务上的负担通常比较繁重。
理财优先顺序为：子女教育规划＞债务计划＞资产增值规划＞应急基金这个阶段生活开支比较大，证券投资应该注重流动性和安全性为主。
阶段五、家庭成熟期：指子女参加工作到家长退休为止这段时期，一般为15年左右。这一阶段里自身的工作能力、工作经验、经济状况都达到高峰状态，子女已完全自立，债务已逐渐减轻，理财的重点是扩大投资。
理财优先顺序：资产增值管理＞养老规划＞特殊目标规划＞应急基金 这个阶段可以拿出更多的资金进行证券投资，不过也要为退休后的生活留出一定资金，避免投资失败影响晚年生活。
阶段六、退休期：指退休以后。这一时期的主要内容是安度晚年，投资和花费通常都趋于保守。
理财优先顺序：养老规划＞遗产规划＞应急基金＞特殊目标规划。这个阶段证券投资应该减少或者不投资，最多购买些国债。因为老年人风险承受能力低，不能承受证券的高风险。
四、 家庭资产配量过程中证券投资策略
目前对国内百姓而言保险、基金、债券、股票等产品中进行分配。由于这些投资产品的风险性、收益性不同，因此进行理财时，根据不同的年龄必须考虑投资组合的比例，不宜将所有的资金投入到单一品种内。对投资者而言，年龄越小，风险大的投资产品如股票可以多一点，但随着年龄的增加，风险性投资产品的投资比例应逐渐减少。在国外，有种观点是将财产四分法，主要分为不动产、现金、债券和股票。对于不同年龄，有不同的投资组合，如25岁的话，理财师一般会建议这种组合：不动产占10％、现金占5％、债券占20％、股票占65％。
因此，我们需要确定自己阶段性的生活与投资目标，时刻审视自己的资产分配状况及风险承受能力，不断调整资产配置、选择相应的投资品种与投资比例。而不应盲从他人的理财行为。
家庭整体规划要注重长期效益。一些投资者受到利益驱动，只顾眼前的利益，不注重家庭长期利益，往往采取杀鸡取卵、涸泽而渔的短期行为，结果赔了个大出血。因此，家庭理财必须注重长期效益。通过理财对未来的长期整体计划，可以弄清三方面的问题：第一、是现在在何处（目前的家庭经济状况分析？）第二、是要到哪去（将来希望达到的经济目标？）第三、是如何到那里去（通过最恰当、最合适的方式实现这些目标？）通过对各个阶段家庭收支的合理有效支配，实现家庭资产最大化。同时，家庭理财也一定要具有强烈的风险意识，要合理划分高风险的投资（股票、期货、实业）和家庭基本生活保障（储蓄、保险、房产、教育），不要因短期内过度追求投资而影响家庭生活水准，造成家庭财务危机。
因此，投资人要正确评价自己的性格特征和风险偏好，在此基础上决定自己的投资取向及理财方式。多作一些长期规划，选择一些投资稳健的产品，因为只有根据年龄、收入状况和预期风险承受能力合理分流存款，使之以不同形式组成个人或家庭资产，才是理财的最佳方式。
家庭在投资理财中，一定要善于把握经济规律，扬长避短，根据家庭成员的实际情况，考虑自身的资金实力，充分发挥自身的优势，选择何种投资方式，要从自己的经济实力出发，综合考虑自身的职业性质和知识素质。你手里只有数千元或者数万元钱，那只能选择一些投资少、收益稳定的投资项目，如、储蓄、炒股、国债等；而如果你手中有十万以上或数十万元钱，就可以考虑去购置房产，这样既可以居住，也可以用来实现保值、增值。
然而，现实中不少人对一种投资理念可能烂熟于心，那就是：“分散风险”“东方不亮西方亮”总有一处能赚钱。这也是眼下不少人奉行的理财之道。但是在实际运用中，不少投资者却走向反面，往往过分地分散风险，使得投资追踪困难或“分心乏力”，自身专业知识素质跟不上，造成分析不到位，最终导致预期收益降低甚至出现资产减值的危险。
又如，你是一名公务员，对上班时间有严格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知识，信息也比较灵通，又有足够业余时间，就可以增加股市投资方式，因为投资股票尽管风险大，但收益也很大，是值得你伸手一试的。对于资金量较多的客户而言，有必要通过资产分散投资来规避风险；但对于资金不多的投资者而言，投资过于分散，收益可能不会达到最大化。具体操作时，建议集中资金投资于优势项目中，这样可能会使有限的资金产生的收益最大化。
由于各个家庭的实际情况千差万别，在具体投资理财中，就应立足当前，注重长远。一般地说来，投资能获取收益，但工薪家庭不应该将自己的全部资产全都用于投资。
随着社会
经济的发展，工薪投资理财的渠道和方式越来越多，可以说，如今个人投资理财正呈前所未有的多样化发展的趋势。然而，由于每种投资方式和保值形态具有多重性，每个人的各自情况又有所不同，所以，工薪阶层只有根据自身的实际情况去选择合适的投资方式，才能有益于个人资财的保值增值。在心态上要 “保持一个平和的心态，不能激进亦不可太怯懦”，远离和，谨慎对待期货等投机型产品。
参考文献：
[1] 钱海波，《论人理财目标分析与资产结构设计》，《财会月刊》，2005，9。
[2] 叶蓓，《个人理财的业务现状问题与发展建议》，《特区经济》，2005，3。
[3] 包纯正，《个人理财新探》，《农村金融研究》，2005，7。
[4] 穆利，《这边风景独好—个人理财业务浅析》，《商业研究》，2005，10。
关键词：银行理财 直接融资工具 债务风险 金融创新
2008年金融危机之后，全球经济出现超级货币宽松，以中国为代表的新兴市场国家都经历了一次主动加杠杆的盛宴，杠杆周期向上带来了债务活动的活跃和经济体债务率的迅速提升。在杠杆上升的过程之中，中国的金融格局也发生了深刻变化，孕育出新的金融产品。
推出背景及基本情况
利率市场化压制银行净息差，而表内资产扩张又受资本充足率限制，银行资产扩张增速出现明显回落，到2013年6月末，银行业金融机构总资产同比增速骤降至13、5%，较2012年年末17、7%的增速下滑超过4个百分点。在此背景之下，国内“影子银行”体系迅速扩张。以信托公司、证券公司及其资管部门、基金公司、保险公司、金融租赁公司为代表的机构所从事的类银行贷款和债券业务，以委托贷款、商业承兑票据等金融工具为代表的银行表外业务，再加上小额贷款、民间融资工具等形式构成了外延广泛的中国影子银行体系。
银行理财的发展尤为迅速，新发产品规模从2004年的0、04万亿元，到2012年的30、36万亿元，十年间银行理财市场以年均近100%的规模增速迅速崛起。截至2013年二季度末，银行理财市场的存续规模达到9、85万亿元，成为仅次于信托业的第二大资产管理行业。理财业务的发展缓解了利率市场化对银行的冲击，提升了居民投资收益，有效支持了实体经济的发展，但银行理财业务的发展在近两年也引发了广泛的争论，包括刚性兑付问题、自营和客户资金未有效隔离、资金池业务的庞氏特征、逃避监管等问题不容忽视，更为关键的是银行理财定位和法律地位目前仍较模糊。
为规范银行理财业务发展，明确银行理财法律地位，银监会在继3月份出台《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（即“8号文”）之后，开始进行银行理财业务方面的创新探索，并推出银行理财管理计划和银行理财直接融资工具。10月15日，备受关注的首款银行理财管理计划试点产品由工行正式发行，募集资金75亿元，募集日期是10月15日—20日，认购起点虽然是10万元，对象必须是金融净资产达到600万元人民币及以上的个人超高净值客户，属于非保本浮动收益（净值型）产品；资金投向中，债权类资产部分只投资于理财直接融资工具，比例范围为0%—70%；在此之后，交通银行、兴业银行、浦发银行的银行理财管理计划纷纷启动募集，上限金额合计约为200亿元。
银行理财管理计划对应的具体投资品之一为银行理财直接融资工具，其定义为由商业银行作为发起管理人设立，直接以单一企业的债权融资为资金投向，在指定的登记托管结算机构统一托管，由合格的投资者进行投资和转让，在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资工具。2013年10月23日，包括工商银行在内的11家银行试点发行的103亿元理财直接融资工具，在中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）的理财直接融资工具综合业务平台正式报价转让，首批直接融资工具的期限在一年至三年不等。
理财直接融资工具的设立将采取注册登记制度，各家商业银行只能通过银行理财管理计划认购理财直接融资工具份额，该份额在经过登记之后，能在理财直接融资工具综合业务平台上进行双边报价及转让。单个理财直接融资工具必须与单个企业的债权融资相对应，单家银行管理的所有理财管理计划持有任一理财直接融资工具的份额比例不得超过该工具总份额的80%。银行理财直接融资工具在中央结算公司完成登记及其他操作后，相关信息将通过此前上线的中国理财网完成信息披露。创新试点阶段，银行理财管理计划若投资理财直接融资工具份额，必须在中央结算公司单独发起设立理财直接融资工具托管账户，并在该机构完成登记，一个银行理财管理计划只能开立一个理财直接融资工具账户，同时，管理人还要为银行理财管理计划开设独立的资金清算账户，对理财直接融资工具份额的投资转让，必须通过资金清算账户完成资金划转。
该创新的核心要素比较
银行理财直接融资工具处于资产端，解决基础资产如何从非标准化债权资产（简称“非标资产”）变成标准化产品的问题；银行理财管理计划则处于资金端，实现银行理财风险隔离。
而银行在资金端资产端，分别承担不同角色，在资金端担任理财管理计划管理人，为理财客户管理风险和收益，收取管理费，有些银行根据合同还可以参与超额业绩分成；在资产端担任理财直接融资工具发起管理人的银行募集资金后投资于某一融资企业，通过管理融资项目风险和收益，以及连续报价和信息披露服务等，获得理财直接融资工具的管理费用。
（一）银行理财管理计划与传统银行理财的比较
一般来讲，银行通过设立理财产品向客户销售，从理财客户获得资金，按照比例配置交易市场中的货币市场工具、银行间交易债券等。但银行理财管理计划与传统银行理财存在明显区别。
1、期限
存续期方面，传统银行理财产品期限主要为30天、60天、90天、180天左右，其中以1个月至3个月的产品为主，而投资直接融资工具的银行理财管理计划则设置成开放式结构，存续期限长，定期可赎回，只要投资者在赎回当天不操作，即可自动滚入下一个期限。
2、客户群和收益率
银行理财管理计划一般主要针对高净值客户，采用净值收益，收益率相对高于一般的同期限理财产品。某银行的此款产品认购起点为5万元，首个封闭期的年化收益率为5、18%和5、32%。
3、投向
资金投向中，债权类资产部分只投资于银行理财直接融资工具，比例范围为0%—70%，取代了以往投资者在产品说明书中常见的信托计划、券商资管计划、保险资管计划等基础资产。
4、估值
银行理财管理计划更像证券市场中的债券型基金，每个交易日都有估值，而原有理财是以预期收益率来做报价，没有公开的估值，类似于短期存款产品。
5、信息披露
银行理财管理计划需在中央结算公司登记，披露期限、净值、成立报告、管理报告、到期清算报告等信息。而传统银行理财信息披露不及银行理财管理计划。
6、刚性兑付
按照监管的政策思路，银行理财管理计划要尽量摈弃原有理财的隐形担保，力图解决刚性兑付问题，但无隐性担保等特性可能也会限制其完全取代其他类型产品。
（二）银行理财直接融资工具与各债券品种的比较
1、银行理财直接融资工具并非传统意义上的债券品种
其推出的目的是为了实现银行理财投资的非标类融资的标准化，所以它在几个方面不同于一般债券品种。（1）目前来看它的投资主体仅限于此次试点的银行理财管理计划，它的交易不能脱离银行理财管理计划独立进行。目前来看，理财直接融资工具至少涉及发起管理人、登记托管结算机构、作为投资者的银行理财管理计划、融资企业、评级机构、会计师事务所、律师事务所等主体。（2）其融资主体和融资投向上可能有较为严格的限制，目前具体的信息披露还不够，但预计监管机构对通过银行理财直接融资工具进行融资的资金投向会进行明确的规范；（3）期限，一般来讲，理财直接融资工具主要是替代原有的通道业务，所以预计工具的期限会以中短期为主。利率上可能因非标转标准，使得高于一般债券，低于一般非标融资利率。（4）债权融资工具具有私募性质，类似于没有交易平台的保险债权计划，但由于中央结算公司为其提供一个交易转让平台之后，则类似于为保险债权计划提供一定流动性。
2、不能简单将银行理财直接融资工具理解为资产证券化
之前有分析认为，银行理财直接融资工具是一个SPV，且有很强流动性，是不是变成了一种资产证券化产品？资产证券化的实质是把未来的现金流打包分级再证券化，主要是引起企业资产负债表中资产端产生变化；目前来看，理财直接融资工具发行主体是企业，具体并不对应企业进行打包分割后的某一资产或现金流，是一种企业原始债权性融资，主要是企业资产负债表中的负债端；虽然中央结算公司为工具提供了交易平台，但这种交易平台是为了发现工具的价格、提高工具信息透明度、促进理财投资的工具流动性而设的，只是提高了某项金融工具的流动性水平，并未经过再证券化过程。
推出银行理财业务创新和债权融资工具的意义
（一）降低“影子银行”风险
影子银行崛起但刚性兑付无法打破，造成金融体系“庞氏化”。影子银行体系是国内金融体制、金融管制和债务周期波动共振而形成的，作为银行的补充，最近2—3年内迅速成长，初步估算目前影子银行体系的规模超过20万亿元。国内影子银行体系存在一些特征。
1、金融工具非标准
如信托计划等均不是标准金融工具，流动性较差，缺乏统一的估值规则，市场透明度不够。
2、收益率偏高
由于缺乏流动性和交易成本较高，影子银行体系的融资成本一般高于正规融资工具，一般来讲，信托收益权收益率较同评级债券高3—4个百分点。
3、运行机制不透明
如资金池类信托其内部运行机制往往不规范，特别是由于规则制度的缺乏，对影子银行体系的整体监管和风险把控不够。
4、刚性兑付不破造成影子银行体系呈现庞氏特征
影子银行体系中的金融工具如信托计划一般都是在到期前通过续发来完成前一期兑付，这种运行机制造成对信用风险的隐形担保，加剧了风险的累计，使得金融运行庞氏化。
推出银行理财管理计划，可以使理财风险显性化、透明化，从而有助于监管层对系统风险的把控，并限制金融套利行为，降低交易成本；而投资者对收益率的要求迫使银行提高资产配置和投资管理能力。理财直接融资工具，在利率水平、流动性、估值等多个方面较非标工具有明显优势，推动企业将非标融资向标准债权融资转移，可以降低企业融资成本，减轻企业利息支付压力，提升盈利水平；也有利于规范影子银行体系，推动原有理财“非标”业务透明化、标准化，促进金融风险的缓释和化解。
（二）有利于明确银行理财的法律地位
2005年《商业银行个人理财业务管理暂行办法》就对理财业务定义做出规定，其中第9条是“综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。”但银行理财的法律地位仍未明确，银行理财到底是委托、信托关系还是债权债务关系莫衷一是。法律地位模糊导致银行理财的发展受到明显制约。
公募基金、资产管理计划等产品，作为投资管理人的基金公司、证券公司等，一般均不负有向投资者承诺兑付本金的义务，但银行理财业务往往需要银行为其提供显性或隐性的担保，承担最后兑付责任。此次推出的银行理财计划，银行的独立管理人地位与信托公司的法律地位类似，有助于解除银行在理财业务运作中的刚性兑付义务，逐步确立在银行理财业务运营中的“卖方有责，买方自负”的理财观念，真正实现风险隔离。
（三）有利于明确银行理财的业务发展方向
目前银行理财的规模逼近10万亿元，规模很大但一直受到监管机构的规范监督，特别是2012年以来，政策出台得非常密集，银行理财在规范中不断发展，但也面临业务方向的转型。与此同时，证监会、保监会相继出台了一系列资产管理法规，为证券公司、保险公司、基金公司资产管理业务松绑，给银行理财业务造成一定竞争压力。银行理财计划和理财直接融资工具在运作中给银行理财部门更多自，有利于银行理财业务逐步向真主的财富管理、资产管理和综合金融服务转型，利于银行理财的长期发展。
对金融市场的影响
由于试点阶段只有200亿元的规模，眼下还不会对动辄以万亿计的基金、银行理财等产品造成冲击，但长期来看，预计将对金融市场产生以下影响。
（一）对非银行金融机构通道业务造成冲击
无论是银行理财管理计划，还是理财直接融资工具，都使原有理财非标资产业务透明化、标准化，无须再通过信托、券商资管等通道绕过监管，因此将对非银行业金融机构通道业务造成冲击。
Abstract
Financial management is an effective way to increase the ine of non residents of a work, through the financial capital to the redundancy of residents in good operation and get considerable ine, a key role in improving China's residents' ine and standard of living、 But the actual operation of the process of investment is divided into a number of categories, especially the rise of Internet financial stage for Chinese residents of personal finance and investment to provide a wider space and may、 When we see financial benefits at the same time, we also need to be aware of the different way of managing money for financial managers and professional requirements are different, and different financial rules and risk models also need financing、 The reasonable and scientific selection、 In view of this phenomenon, this paper conducts the research on the personal financial problems of residents in our country, in the course of the study first of all to ease the definition and related theories; secondly, to explore the necessity of personal finance and investment through financial system, financial development and financial meaning; again, the specific content of the investment and financing planning carding, provide guidance for the subsequent financial operation; finally, aiming at the possible problems in personal finance and investment planning principles related to the financing of our country individual residents and matters needing attention are discussed、Hope that through this study can provide the theoretical basis for personal finance in China and for the follow-up of the actual fiscal action to provide practical guidance、
Keywords: personal finance; necessity; financial planning; matters needing attention
目 录
第一章 序 言 1
1、1 研究背景与目的 1
1、2 相关定义界定 2
1、3 研究内容与意义 2
第二章 我国居民个人投资理财的必要性 4
2、1 我国金融体系发展现状 4
2、2个人投资理财的必要性分析 4
2、3 个人投资理财的可选种类 5
第三章 个人投资理财规划 7
3、1 投资理财规划必要性 7
3、2 投资理财规划原则 7
3、3 投资理财规划内容 8
第四章 个人投资理财规划的注意事项 10
4、1风险评估与收益并重 10
4、2了解相关知识 10
4、3理性理财 11
4、4做好风险规避 11
4、5建立完善的理财档案 11
总 结 13
毕业设计小结 14
参考文献 15
致 谢 16
第一章 序 言
1、1 研究背景与 目的
个随着我国经济的增长以及社会的发展,我国居民个人收入得到了显着的提升,以全国平均工资收入为例,在2004年,我国人均月收入为1300元人民币左右,而到2014年,我国人均月收入超过了2300元人民币,提升幅度超过了76、9%;与之相对的是居民收入也有了大幅度的增长,据中国银行的相关调查显示,截止到2014年年底,我国银行城乡居民个人存款结余为49、9万亿元,如此大规模的存款结余所反映出了我国经济发展的良好走势以及居民经济收入水平的提高。同时,从消极的角度而言,大量的存款结余也表现出我国个人投资以及理财渠道的单一与不畅通,进而影响了我
国居民个人的资本性收入水平。根据国家统计局的相关资料,截止到2014年年底,个人居民资本性收平均水平为2320元,占到人均可支配收入的比例仅为5、28%,处于较低水平。 从上述的现象中我们可以发现,个人投资理财作为增加收入的一种良好方式,在我国的普及率并不是很高,居民无法利用相关资本获取到新的收益,即是老百姓所说的“钱生钱”还存在很大的差距与发展空间。就其现状而言,主要是由于人们对于投资理财体系的不了解以及相关政策引导的缺失而造成的。此种现象亟待解决,希望能够通过本文的研究对后续的投资理财体系以及个人投资理财的具体操作与决策提供必要的理论支持与指导。
不了解真实财务信息做规划
理财市场日渐成熟，但人们对产品的关注往往多于理财规划。财务规划实际操作起来并不容易，理财师最担心客户提供的财务状况不够真实，无法掌握其真实财务信息，因而一切规划都无从谈起。
人们担忧个人隐私泄露，不愿将家庭财务的真实信息透露给理财师，这样的财务规划必然不准确。所以，你要么告诉真实的财务信息给理财师，要么就自己动手了解家庭财务状况，并学做财务规划。要知道，财务规划是理财规划的基石，有了财务的分析，“上层建筑”才有望达成。
理财目标不明确
“相比国外的投资者，国内投资者最大的特点就是在投资理财时频繁地买进卖出。” 恒安标准人寿首席营销官张见表示，“导致这一现状的根本原因，是投资者没有明确的家庭财务规划目标。”
具体的理财目标是理财规划的重点。别人会向你建议不同的理财目标，但是你自己必须明确究竟想要何种目标。张见认为，个人最重要的是要了解并确定自己的财务目标，不要有太多的随意性，或者盲目性，然后根据目标来设计并实施理财方案，并根据市场自身的变化进行调整，便它一直跟随目标而动。
财务规划不从长远期考虑
花旗银行连同清华大学的一项调研结果显示，尽管中国城镇家庭收入和资产显著增长，但相当一部分人群缺乏长期、系统的财务规划。比如没有从人生阶段的长远期着手，没有考虑自己退休后的财务规划。
从家庭理财的角度来看，人的一生可以分为不同的阶段，在每个阶段中，人的收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同，理财的侧重点也应不同。因此，我们需要确定自己阶段性的生活与投资目标，时刻审视自己的资产分配状况及风险承受能力，不断调整资产配置，选择相应的投资品种与投资比例。
认为省钱就是财务规划
在生活中，很多人理财，最直接的做法就是省钱，认为省钱就是理财。但在家庭财务规划中，理财师往往不太建议客户缩减家庭开支，因为这与生活水平息息相关，如果理财规划意味着降低生活水平，那规划本身的意义也就不太大。
财务规划的核心是让家庭了解自身的财务状况、目前理财目标和家庭风险。所以，省钱并不能达到理财的目的。而财务规划更有利于过度开支的家庭通过财务分析，利用多元化的手段，防止过度开支。可通过记账软件了解家庭支出，并控制开支，然后将家庭的结余进行合理的保险和投资规划。
把钱都存成长期储蓄
很多人为了得到更多的利息，常常不加思量，就把钱都存成长期储蓄，比如5年期或是3年期。
把钱都存到长期储蓄，不仅达不到理财的目的，还丧失财务规划机会。一旦家庭急需用钱时，再去办理提前支取，虽然提前支取的部分会按照活期利率算利息，没支取的资金按照原来的利率算利息，但是这样，一是流动性不足，二是会有利息损失。所以，你需要将长期、短期储蓄以及活期按比例进行规划好。
认为投资就是财务规划
很多人把投资股票、基金、保险、房产等同于家庭财务规划，还专注于单纯的理财产品排行的研究，或是依靠理财软件完成财务规划。这种投资虽然可能一时会有获利的，但这并不是真正意义上的财务规划，也很容易让自己成为金钱的奴隶。
财务规划不能公式化地套用现金规划、消费支出规划、教育规划、风险规划与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划，而是通过财务规划，让家庭财务状况更健康、更稳固、更安心，心理的需要逐步得到满足，生活更幸福。这也恰恰是财务规划的意义所在。
把理财等同于投资或投机
很多人认为家庭理财就是投资，把理财=投资=投机=追求高回报、高风险（产品）。实际上，理财和投资是有区别的。投资为博取利益的最大化，而理财实际上是做资产的配置，在确保资金稳定的前提下，追求一个稳定而长期的收益。所以，理财并不等于投资，更不等于投机，理财是一种长期的、理性的、专业化的投资行为。
在恒丰财富高级顾问唐绍云看来，投资赚钱并不是我们真正生活或理财要追求的目标，而是实现我们生活目标的工具和途径而已，它最大的意义在于平衡人生不同时期的收支不平衡。
忽视了保险规划
实际上，科学的家庭财务规划是按比例分配的，保障、消费、投资一样都不能少。
“在合理规划家庭财务的过程中，投资者需要了解各种投资理财工具的风险和收益特性，避免投资组合与投资目标出现错配。”有着16年保险从业经验的恒安标准人寿首席营销官张见表示，“由于保险的特殊性质，普通投资者理解困难，常常在家庭财务规划中忽视保险的作用。”
在理财金字塔中，风险防范是基础，包括银行储蓄、社会保险和商业保险；其次是家庭的债务，比如购房贷款等；再者是消费基金，包括购车、旅游、购房、教育等基金和日常的生活消费；最后考虑投资，包括股票、期货、房地产、黄金、艺术品收藏。
为了发财买保险
“买保险是不能发财的，保险只是一种财务安排，买保险是为转移风险。”国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌说，人买保险的目的不是发财，而是避免因意外疾病或年老而变穷。要知道，保险是一种保障性的理财工具，指望通过买保险发财不可能，除非是死亡或高残，保险公司才会赔付高额的保险金。
先给孩子投保
摘 要 人在一生中经济财务的核心问题就是如何合理地分配收入。如果长期积累养老金，就不必为短期波动所困扰，心理承受能力自然增强，因此，人们尽早地进行养老理财规划很为必要。
我国老龄化程度正在不断增加，为应对未来庞大的养老金支出，国家正不断推进养老金制度改革，因此如何合理安排和规划个人养老保险既是个人理财的重点问题也是关乎稳定的社会问题。本文立足于个人养老保险在理财规划中的主要特征分析，指出了目前我国养老理财规划的策略，并有针对性地提出了对策建议。
关键词 养老金规划 理财规划 养老保险
一、个人养老理财规划的必要性和特征
个人养老理财规划，即退休规划，是实现退休生活财务独立的一系列理财安排，是为个人客户实现老年无忧目标而提供的财务分析、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
（一）个人养老理财规划的必要性
按照我国对基本养老保险制度的总体思路，未来基本养老保险的替代率为58、5%左右，即养老金领取水平要尽量保持在退休前工资收入水平的60%左右。这一指标是基于个人基本工资而言，但是如今大多数人的基本工资只占到正常收入的一半甚至更低。假如一个人现在有1万元的月收入，其中基本工资只有3000元，那么现在退休的话以60%的替代率估计，退休金只有1800元，与工作时的总收入相差很大，影响退休后的生活质量。
从2008年各地退休人员养老金标准来看 ，单靠基本养老金已无法维持退休后的生活质量，虽然未来养老金制度可能继续变化，但为使退休后的生活更安心，还得靠自己多积累资产，且越早积累越好。另外，对马上面临退休的中老年人来说，短期内想要积累养老金，需要选择风险较高的投资方式，以获得高收益，这样产生的后果是养老金有去无回，无法养老，风险更大。如果长期积累，就不必为短期波动所困扰，心理承受能力也逐渐增强，因此，人们应该尽早地进行养老理财规划。
总之，为养老做准备，一定要尽早开始养老金的规划，不断吸收市场上最新的养老理财观念，以便为你“经济自主”的晚年生活提前做好准备。
（二）个人养老理财规划的特征
1、帮助老年人解决退休生活的三大经济问题
维持退休生活的基本条件包括稳定的现金收入、适合居住的住房和有保障的医疗费用的来源。实现老年人退休生活的财务独立，是要解决老年人退休生活所要面对的养老金、医疗和住房这三大经济问题。个人养老理财规划帮助退休老年人合理安排养老金的来源、医疗费用的来源以及老年的住房规划等，使老年人老有所养、老有所医、老有所居。
2、追求长期的收支平衡
随着科技、医疗水平的进步和社会发展，全世界范围内人的预期余寿不断增加，表明退休后的生活期间将会延长，导致养老理财规划的执行时间要更加延长，一般估计需要覆盖人一生的50年左右的时间。
由于上述长期性的特点，且养老理财规划的重要目的是能够给予退休老年人生活的保障，所以养老规划的理财过程中最重要的投资目标是追求长期的收支平衡，而不是简单追求高回报的短期投机行为。
3、锁定养老金账户
要保证养老储蓄切实用于退休后的生活所需，要求锁定养老金账户，至退休时点使用或按照年金支付要求兑现。这需要相关法律法规、财务规则、金融市场规则等约束手段的支持，以便长期运作、专业管理、保值增值，锁定账户，不达到相应的法定条件不能支取养老金储蓄账户中的资金。
二、养老理财规划的基本策略
（一）完善投资组合
正确的投资组合是成功的关键，多样化投资是长期战略，需要数十年的时间，因此要坚持投资组合。
多元化投资还可以降低重大损失的风险。一般规则是，在资产的配置比例上，40岁时可将70%的资产投资于股票，50多岁时可将60%投资于股票，60多岁时可将个人资产的40%到50%投资于股票，其余的资产可投资于债券和稳健型基金。当离退休越来越近的时候，还需要努力增加现金储蓄。将相当于两到三年生活费用的钱转换为定期存款或货币市场基金，这样当股票或债券下跌时可以保证不会将它们卖掉。
（二）养老规划的工具选择
传统的养老理财工具有银行存款和社会养老保险等方式。但是银行存款难以抵挡通货膨胀，社会养老保险保障的水平较低，只能满足人们最基本的生活需求，保障程度较弱，仅仅依靠上述工具进行养老是不够的。
随着金融产品的不断创新和丰富，养老理财规划可以选择更多的理财工具，适合养老理财的其他工具还有：商业养老保险、基金投资、债券投资和股票投资等。此外，适合养老保险的品种还有黄金投资、房产投资和收藏品投资等，个人要依据对上述品种的熟悉程度、经济水平和风险承受能力选择养老理财工具。
（三）充分利用房屋资产
在我国，真正实现“以房养老”的老年人几乎没有，但“以房养老”、“一房养三代”的理念已经在近几年被广泛宣传。金融机构在今后对房屋的处理权上有了突破后，房产抵押市场的流动性就会快速增加，到时候，以房屋养老就可以真正实现了。
（四）努力延长工作年限
延长工作时间，不仅可以推迟动用社会保障资金，而且当你退休时月收入还会更高。同时，退休时间被缩短，靠储蓄养活的时间也被缩短。
在经济衰退期找一份工作对50多岁的人来说比30多岁的人难得多。因此，要从现在开始着手准备打好基础，比如联系一些熟人，加入专门的网络群体，根据自身特长做一些社会服务工作等，想尽一切办法寻找就业机会。
很多人在退休后重新进入企业工作，或者开始自己创业，除了满足自身的精神需求，还可以为自己积累更多的退休金。
（五）退休期的投资组合与养老保险
一般来说，投资者在退休后有两个目标，其一是保证晚年能够过上安逸的生活，其二是能留点财富给下一代。但在退休后进行投资组合决策时面临的三类风险包括储蓄不足风险、金融市场风险和长寿风险三类风险。
金融资本市场的波动会导致投资组合财富缩小，危及到投资者个人的生活。假若投资者存活的寿命比预期长，将产生储蓄不足的风险。其次，投资者虽然不能消除金融市场风险，但可以遵循资产配置长期策略，通过资产多样化获得收益。为了避免未来消费的不确定性，投资者需要使未来消费成为重点，提高投资组合中长期资产的比例，减少当前支出，提高储蓄。
目前，中国人的平均期望寿命从68岁提高到73岁，而且还在不断地延长，从而长寿风险也在增长，未来消费的不确定性也不断的增加，死亡风险逐步被长寿风险所代替，社会保险、年金和个人储蓄是退休后收入的主要来源，也是防范长寿风险的措施。年纪越大，来自投保长寿资产的收益就会增多 。
购买个人年金是控制长寿风险的有效手段，可以使投资者在剩余生命里每年得到一部分收入。年金有定额年金和变额年金两种。定额年金是保证个人在退休后每年有一个固定收入；变额年金跟年金组合价值有关，价值大小又跟资本市场有关。
退休者还关心遗产问题，但是通过购买个人年金防范长寿风险与给受益人留置财产是矛盾的。在积累阶段，投资者可以购买人寿保险来留置遗产，减少长寿风险与留置遗产之间存在的抵触。
如果退休者不介意遗产，那么年金购买越早越好。年金具有不可逆性，如果投资者过早死亡，年金现金收入就停止。因此，购买年金可以等到退休后再打算。
三、养老理财规划的三个建议
（一）结合自身需求，参考专业建议
养老理财规划首先需要结合自身的需求和情况；其次，养老理财规划由于可选品种多、周期长、影响因素多，建议多征求专家建议。个人可通过银行、保险、证券公司和基金公司等专业机构了解更多理财信息和理财建议，也可以向独立的理财顾问机构征求理财建议。随着理财市场的发展，越来越多的专业机构在提供理财建议和理财服务时，已经由原先的以产品为中心向以客户需求为中心转变。这样可以使养老规划更合理、更科学。
（二）商业保险必不可少
基金投资、债券投资和股票投资等养老规划的常用工具在长期回报方面都具备优势，而在保险保障方面，商业保险是其他养老理财品种所不能替代的，同时也是社会基本养老保险的有效补充。商业养老保险操作相对规范安全，个人可以根据自己的实际情况灵活选择；同时应增加重大疾病险、医疗险和意外险等保险品种组合，以提高应对大病或意外事故的风险承受能力，为晚年生活提高保障。
（三）兼顾长期收益和流动性需要
养老理财规划是一项长期的理财规划，在理财工具的选择上要重视长期收益。股票或股票型基金等在获取长期收益方面都具备优势，年轻时对上述品种的投资比例可以相对高一些。随着年龄的增加，风险承受能力逐渐减弱，可以逐步增加对债券或债券型基金等品种的投资比例，同时要兼顾流动性，以货币市场基金或活期存款的方式保证流动性，至少保证手头有预留3-6个月支出的应急资金，随着年龄的增长，可以增加预留1-2年的应急资金，提高养老资产的流动性。
四、总结
老年退休养老是每个人都需要去面对的人生过程，人们都希望退休后能实现较为优质的生活，养老理财规划是帮助每个人实现退休目标的重要途径。由于个人养老规划覆盖的时间长，面对的风险多，更需要人们提前预期到退休生活面临的各种风险，提前规划应对。
参考文献：
[1]宗学哲、小康家庭的养老理财规划、金融博览（银行客户）、2008（05）、
[2]段伟平、为退休老人养老理财支招、金融博览、2009（04）、
[3]汪磊、人口老龄化背景下养老理财研究、科技经济市场、2009（01）、
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