直接融资的含义范例(3篇)

直接融资的含义范文

【关键词】政府；中小企业融资；必要性与模式

引言

我国经济以及企业在发展中面临的最严峻问题即为大量中小企业融资困难，尤其是金融危机发生以后，该问题也变得越来越显著。怎样提升金融要素市场中的供给数量，让我国中小企业的融资需求达到最大满足，是当前我国社会应该解决的重要难题。就中小企业融资而言，政府发挥着至关重要的作用。若政府能够了解对中小企业融资扶持的重要性，就能够有效改善当前中小企业面临的窘境，为中小企业发展做出贡献。随着时间的推移，社会各个部门也逐渐参与到解决该项问题的活动中。

1政府对中小企业融资扶持的必要性

1.1中小企业的作用

就发展中国家而言，中小企业的发展将直接影响到整个国家的经济以及工业化进程。根据欧美国家经济发展的例子能够知道，中小企业是上世纪末以及本世纪初发展经济的主要动力。美国将中小企业视之为其经济发展的脊柱；日本则表示，国家的繁荣发展与中小企业有密不可分的关系；同时德国也将中小企业看作是本国的经济支撑。

上世纪九十年代至今，中国工业新增产值中占比76.7%是由中小企业构建而成，直至2011年6月，中国中小企业在数量上已经超过了五千万户，在全国企业总数量中占据超过九成以上的比例。而该部分企业所生产的最终产品及服务价值能够与当年国内生产总值的六成之上，总上缴税收在国家总税收额度的五成以上，生产商品在社会销售额中占据近六成，同时商品进口出口额中占比百分之六十八左右，基于流通领域中小企业占据九成以上。中小企业渐渐发展成为中国经济发展的一个重要层面，促使国内经济生活具备活跃性。

1.2经济学解释

通过西方经济学的研究结果表明，基于激烈竞争市场经济这一条件之下，能够获取到最佳的效率水平。但因为市场失灵的因素存在，促使市场无法真正意义上得到最优的效果。政府角色往往只能在最大程度上对中小企业融资效率进行提升。当前中小企业在融资发展过程中最大的一个难题就是融资渠道存在限制，缺乏优质化中小企业融资市场，在发展上仅仅靠银行信贷支撑。所以构建、完善与中小企业融资的中小企业债券市场、风险投资市场和民间借贷市场是当前完善或解决中小企业融资中的要素。

当前要想完善我国中小企业融资困难的问题，就必须建立一个有效的信用担保体系。而该体系产生的主要作用则可以通过下图进行有效反应。图1实质上即为资金利率以及资金供需对应的均衡图，其中表示得含义为为正常市场利率标准，而表示得含义则是中小企业对应的信贷供求均衡利率。因为明显大于，所以中小企业对应的信贷缺口应该使用表示。如果政府能够为中小企业提供信贷担保，下图供给曲线也会直接从变为，而其对应的信贷量也将变为，而信贷供求则逐渐转转换为一种新的均衡利率标准，即。这就直接表现出政府当前信贷担保能够在最大程度上降低到利率水平之下，同时促使信贷缺口不断减少，从而直接完善当前的融资问题。

2我国中小企业融资模式与困境

当前我国中小企业融资困难严重阻碍了我国经济发展，这里将介绍我国中小企业经常使用的几种融资模式，进而探讨后续解决方式。

第一为获取银行贷款。当前我国大多数商业银行在放贷前，都会针对企业做出相应评分。若企业对应的资产较多且信用等级更高，银行才会选择放贷。但企业的部分资产也要直接用于抵押。因此大多数企业都会选择包装的方式来向银行达到借款目的。但在实际环境中，中小企业包装极为困难，其原因主要是中小企业几乎没有剩余资产去用做抵押，特别是部门刚开设的中小企业，有的仅仅只是预期。因为部分中小企业没有贷款经历，所以其对应的信用等级也相对更低。虽然部分中小企业存在部分资产能够抵押，但期资产仅仅也只能借到短期借款。在这几年时间中，大量商业银行都开始强调中小企业借贷问题，直到今年我国中小企业贷款数额已经达到7.55亿万元，相较于去年来说已经有了一个极大幅度的上调。

第二为企业间相互融资。该项融资方式必须以两个实力相当的企业作为前提，否则将对产生大企业吞并小企业的现象。换句话说，两个企业应该保证其对应的负债率、规模以及成长性。但在实际环境中想要找两个这种企业极难。我国部分情况下会使用政府推荐的方式，但成效也不够明显。所以两个企业之间的相互融资也逐渐发展为“空中阁楼”，没有任何实际含义。

第三为保证抵押融资。当前部门中小企业，将其内部客户的债权发展为抵押条件，但在该项目内保证金额必须是当前的全部债权，如此就能够大幅度提升融资需要付出的资本。所以在一般环境中，中小企业不会使用该方式来达到抵押贷款的目的。

第四为民间贷款。由于当前我国民间贷款的利率逐渐上升，同时也没有较为完善的法律保证。因此使用民间借贷的方式无疑等于“饮鸩止渴”。

第五为获取风险投资。就经营环境较好的企业而言，社会中的风险投资很青睐这种企业。若企业正式开始风险投资，就必须让渡属于企业的股权，同时风险投资相对来说投资数量大、时间长，并不能实际解决企业当前面临的困难。所以不到一定要使用风险投资时，企业还是尽量不会让风险投资公司进入到企业内。

第六为证券市场股权融资。为进一步完善中小企业融资的相关问题，深圳交易所首次在我国提出中小企业板块。从2004年开设到如今，中小企业板上市公司的数量已经达到601家。就创业板而言，2009年上市初期到如今，已有247家企业成功上市。由此可知，我国越来越注重对中小企业扶持政策的制定，但实际使用证券市场得到融资的企业相对较少，所以从本质上还是没有转变融资方面的困难。

根据统计数据能够知道，目前我国出现的中小企业融资难问题极为显著。我国小型企业几乎是我国全部企业的99%，但实际对应的贷款余额却连25%都不能达到。众所周知，资金是所有企业的基本生命线。若企业不能及时筹集到需要的资金，那么其对应的改造、扩张以及创立等各项计划都不能真正实施，最后甚至影响到正常经营活动，进到使企业发生破产以及倒闭等现象。

3中小企业扶持的根本模式

第一，减免税收。企业在获取财政扶持的方法上，20世纪80年代之前主要采取减免税收等方式，但由于税收征管方法的改革，税收法制化速度能够提升，减免税收的权限也不断提高，而直接性的企业减免税收扶持政策往往不需要继续使用。

第二，低利息有偿性借贷。截止20世纪90年代，运用财政周转金的方式，低利息有偿性借贷方式能够很好的促使企业经济继续发展，不过因为资金借贷自身存在的特有特征，也就是本金偿还的风险非常大，直接导致财政周转资金在实际过程易发生损失，同时在上级部门叫停声下出现隐退的趋势。

第三，使用套资金方式促使企业能够向更优更强的方向发展，该种类的财政扶持资金属于单向沉没性资金，在缺乏资金回报需求的基础上，同样不需要本金回收需求，同时在其中仍然存在很多的问题。如财政扶持企业资金规模过小、企业的标准选择简单性较为缺乏、覆盖范围不大，导致企业资金没办法回收，直接导致最终的结果无法进行评估，此外因为该种类政策存在一定公共政策下的“免费搭车”、寻租现象等不良现象，针对众多中小企业来说，最终的效果非常微弱。企业所展现出的困境直接导致所在地政府促使金融不断创新，能够找到更具务实性及长效性的“金融创新救助路径”。对于将这一中小企业融资世界性难题解决的前提下，全区企业总数近九成九的总校企业促使杭州市西湖区做出了较为优质化探索。

因为由杭州市西湖区政府直接发起，西湖区科技局与财政局等有关金融机构，直接促使政府扶持资金、担保公司、社会资金与银行直接连接在一起，促使中小企业进一步将融资难的问题解决掉，同时提出了“西湖区中小企业成长所需要的资金”，运用小企业集合信托债权基金等方式，能够在近五年时间内将引导基金的总规模直接提升到两亿元之上，2008你那9月19日，名为“平湖秋月”这一首期小企业能够将债权、信托基金处于杭州西湖区范围内真正实施，直接展示出这一全国首创观念――将政府财政资金作为引导，全面引导社会资金高效参与其中，并促使小企业集合信托债权基金落到杭州。之后杭州市直接将宝石流霞推出，同时西湖区随后推出的基金同样得到了非常大的成果。将政府财政作为引导资金的一个重要部分，将信托作为主要平台，全面发动财政、信托、社会资金、风险投资等等资源，构建基于企业、政府、社会及金融机构这一通达的网络结果，在保障政府财政的基础上对资金安全实施引导行为，将社会资金激活之后，该类模式能够得到更好的学习并推广出去。

4结语

就小企业集合信托债权基金而言，通过政府财政资金直接引导社会资金高效参与，能够促使资金市场与信贷之外社会债权融资两者连接起来，促使金融要素市场的供应得到快速提升，同时在社会融资结构完善方面表现出重大含义。我国应该更加注重政府对中小企业融资的扶持，进而推动我国整个经济环境的不断进步，提升我国经济在全球经济中的地位。

参考文献：

[1]蔡玉娟.浙江省民营中小企业间接融资症结及对策[J].现代商业，2012（2）：203204

[2]陈柳钦，孙建平.我国中小企业信用担保体系的政治经济学分析[J].经济研究参考，2015（62）

[3]陈玮.论中小企业融资问题[J].商场现代化，2014（3）：237238

[4]陈小荣，张晶.浅析中小企业融资难的原因与对策[J].商场现代化，2015（4）：6

直接融资的含义范文

一、融资租赁下未实现融资收益的确定

按照租赁准则的界定，出租人的未实现融资收益是指在租赁期开始日，由最低租赁收款额、初始直接费用和未担保余值之和减去上述三项各自现值之和的差额。然而，根据该定义得到的未实现融资收益金额，与根据租赁期开始日出租人确认长期应收债权、终止确认融资租赁资产的会计分录，由复式记账下借贷平衡原理所确定的金额并不必然相等。现举例如下(原题引自2007年CPA考试辅导教材)。

[例1]假定2001年12月28日，A公司与B公司签订租赁合同。租赁标的物为全新程控生产线，估计使用年限5年。租赁期开始日为2002年1月1日，租赁期3年，每年末支付租金100万元。租赁期开始日生产线公允价值为260万元。合同约定利率8％，租赁内含利率5.46％(出租人通过计算得到，假定承租人无法获悉)。A、B公司分别发生初始直接费用1万元和10万元。

根据上述条件，因不存在独立第三方的担保，出租人B的最低租赁收款额等于承租人A的最低租赁付款额，即：

最低租赁收款额=最低租赁付款额=100×3=300(万元)

未实现融资收益=(最低租赁收款额+初始直接费用+未担保余值)-(最低租赁收款额的现值+初始直接费用的现值+未担保余值的现值)

=(300+10+0)-[300×(P/A，3，5.46％)+10+0]

=310-280=30(万元)。

然而，按照出租人在租赁期开始日确认长期应收债权(根据准则界定，该债权在金额上等于最低租赁收款额加上出租人的初始直接费用)、终止确认融资租赁资产的会计分录，由借贷平衡原理得到的未实现融资收益却为40万元。

借：长期应收款――应收融资租赁款

3100000

贷：融资租赁资产

2600000

银行存款

100000

未实现融资收益400000

对于出租人而言，在判断租赁类型时，计算最低租赁收款额现值的首选利率――租赁内含利率是可以根据内部资料计算得到的，即在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与出租人初始直接费用之和的折现率。本例中，根据租赁内含利率折现的最低租赁收款额已然等于资产公允价值与初始直接费用之和。因此，计算未实现融资收益的第二个减项中再减去初始直接费用的现值，便出现了重复扣减，致使根据定义计算的未实现融资收益入账金额与根据会计分录得到的金额出现矛盾。租赁准则中确定未实现融资收益的公式可进一步分解：

未实现融资收益=(最低租赁收款额+初始直接费用+未担保余值)-(最低租赁收款额的现值+初始直接费用的现值+未担保余值的现值)

=(最低租赁收款额+初始直接费用+未担保余值)-[(租赁资产公允价值+初始直接费用)+初始直接费用的现值+未担保余值的现值]

=(300+10+0)-[(260+10)+10+0]=310-280=30(万元)

因此，未实现融资收益的定义似乎应修订为“在租赁期开始日，由最低租赁收款额、初始直接费用和未担保余值之和，减去租赁资产公允价值、出租人初始直接费用及未担保余值的现值后的差额”。在租赁期开始日，租赁资产公允价值与其账面价值之间存在差异的，则确认为当期损益。

二、融资租赁下租赁投资净额的确定

租赁投资净额初始金额的确定对于出租人在租赁期内分摊应确认的未实现融资收益至关重要。租赁准则规定，租赁投资净额是指融资租赁中最低租赁收款额及未担保余值之和与未实现融资收益之间的差额，即租赁资产的转出价值(公允价值)。在涉及初始直接费用并将其资本化计人长期应收债权的情况下，租赁投资净额初始金额的确定是否应该考虑初始直接费用，即是否通过长期应收债权(准则约定为最低租赁收款额加上初始直接费用)及未担保余值之和，扣减未实现融资收益后来确定租赁投资净额的初始金额。如果该设想成立，租赁投资净额的初始金额将等于租赁资产的转出价值(公允价值)与出租人初始直接费用之和，在直观表述上将更接近于出租人对该项租赁业务的总投入。由于准则并未给出充分理由与明确释例，实务操作中分歧已然出现。

准则后，高等院校的一些会计类教材相应作了修订，将最低租赁收款额(不含初始直接费用)减去未实现融资收益后的差额记为租赁投资净额的初始金额，出租人发生的初始直接费用通过长期应收款资本化后，在各租赁期间按当期实现的融资收益占未实现融资收益的比例进行分摊，抵减各期租赁收入。[例题参见杜兴强主编《高级财务会计》(第二版)]

沿用上例数据，出租人B的租赁投资净额初始金额应为260万元(300～40)，根据高校教材的处理方法，第一期确认融资收入并分摊初始直接费用的会计分录如下：

借：未实现融资收益(2600000×5.46％)141960

贷：融资收入

141960

借：融资收入(100000×141960/400000)

35490

贷：长期应收款――应收融资租赁款

35490

而2007年CPA考试辅导教材则将长期应收债权(最低租赁收款额+初始直接费用)扣减未实现融资收益后的余额作为租赁投资净额的初始金额，即270万元(300+10-40)，涵盖了租赁资产的账面价值和初始直接费用，并以租赁投资净额的余额和实际利率确定各期应确认的融资收益。第一期会计分录应如下：

借：未实现融资收益(2700000×5.46％)

147420

贷：融资收入

147420

显然，对准则的两种解读思路所确定的出租人当期租赁收入明显不同。当租赁业务对于出租人的经营活动具有重要性时，不同的操作方法将直接带来不同的经济后果。

三、经营租赁下售价与资产账面价值差额摊销处理

直接融资的含义范文篇3

关键词：中小企业供应链融资发展方向对策

从2006年以来，融资中应用供应链的方法开始逐渐被中国的资金管理者发现，并且更多的应用到了企业的融资过程中，使之形成为一种帮助中小型企业解决融资难的金融融资手段。我国著名的金融专家吴敬琏就这个问题曾发表过自己的看法，即：“中国的企业缺少对供应链的管理才能，这种缺失已经变成了制约国内企业发展的主要因素。在当今的金融风暴中，国内的很多中小型企业因为这方面的缺失问题而导致企业无法正常运转。要更高的解决这个难题，不仅要企业自身进行努力，更要社会的帮助，为其提供完善的供应链管理体系。其中就包含如何发展供应链的方法。”在中小企业融资难问题长期岑在的背景下，供应链的融资模式就包含的巨大的发展前景与开拓市场的能力。

一、供应链的融资方法概述

（一）供应链融资的相关概念

1、供应链的含义

供应链就是指商品中的原材料供货商、生产厂家、分销区域、零售商店及最后的消费人群等进行相互的关联，进而形成的网状结构。其中，规模比较大、竞争能力强的企业就成为了供应链中的核心企业，处于中间的比较弱小的企业就为中小企业。

2、供应链进行融资的含义

供应链进行的融资就是说银行审查供应链的时候，以供应链的管理情况及企业的核心信用为基础，对大型企业及中小型企业提供的其需要的金融商品或金融服务的一种银行融资方法。因为供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此从某种意义上说，供应链融资就是面向中小企业的金融服务。

供应链融资的中心就是银行，是银行将供应链中的企业进行关联，形成为一个整体，再依据融资中形成的关联性及企业特点进行融资方案的设定，进而完成对资金流向、信息流向的一种综合管理。供应链进行融资的特点就在于其供应链中应该包含至少一个大型的核心企业，从这个核心企业为基点，进行资金的融资及链条的运转。

（二）供应链进行融资的价值

1、根据核心企业的信用情况获得金融环境

对于供应链中的核心企业来说，供应链的融资方法可以增强其与银行的联系，为自身创造良好的融资环境。供应链手法的融资其审批标准的依据就是中心企业的规模、实力、供应的连续能力及贸易的信用度等。银行根据中心企业的信用情况，利用链条关系，对中小型企业进行简单的了解，进而将资金投入比较可靠的中小型企业中，这样，不但可以拓宽银行的融资范围，获取业务收益，还可以打破传统的融资模式，不再只将资金投入大企业，处理了供应链中的各环节资金不均的情况，更能进一步加快中小型企业的发展，维持链条的正常运转。一旦中小型企业产生提高自身信誉度的想法，就应该增大其在供应链中的地位及信用，否则就会产生信用的降低等惩罚。供应链手段的出现可以让链条中的企业保持统一的目标：企业自身发展与创造利益的同时，帮助群体共同进步。处于供应链中的企业进行相互合作，渐渐就可以形成一种“共生和反哺”的体系。

2、实现了供应链各节点的衔接功能，提高了融资效率

“短”、“平”、“快”是中小企业融资的特点。固有的金融管理模式中，银行的融资大门只面对大型企业，小型企业因其投入低、回本小等问题被拒之门外。供应链进行的融资改变了这一现状，供应链融资使银行摆脱了只为单个企业提供金融服务的弊端，从融资链的整体进行考虑，衡量企业的整体发展动向。银行在链条中不单单是一个基金的提供角色，同时也是同企业进行合作的角色。它起到了让供应链的各个环节都进行衔接的功效，利用银行与物流、市场及买卖双发的合作关系，运用相似的方法，发展成融资与管理完善的链条，简化了传统融资的复杂过程。经过供应链的模式，银行同各个链条的企业进行了密致的关联，从而形成了长期稳固的资金链条关系，这样不但可以减少融资资金的投入成本，并且可以提高银行的业务效益收获。

3、冲破了传统融资模式担保物限制，创新了担保方式

大多数中小企业没有符合银行要求的固定资产担保或者不动产的抵押。供应链融资打破了传统融资的思维，不再是强制性的要求企业进行固定资产或者不动产的抵押，用企业中的收账项目或者动产作为抵押条件，从而更加的具有灵活性能及流动性能。由于供应链中的企业活动的中心是围绕中心企业展开的，那么它的收账项目的信用也与中心企业的信用相关联，因此，在供应链融资模式下，银行面向中小企业的供应链融资产品的风险程度减低到与核心企业贷款接近的水平。

二、对中小型企业中供应链方法融资的发展及对策进行的探讨

就我国目前的国情看来，中小型企业的融资困难等问题是长期存在的，所以，加大力度开展中小型企业的融资链条方法进行融资的模式，就有着很大的发展前景及市场效益。下述观点就是针对中小型企业中供应链融资的发展方向和对策进行探讨。

（一）增进供应链相互融资关系