战略型财务管理(收集5篇)

战略型财务管理篇1

关键词：综合能力评价；财务战略管理；模型。

基金项目：本文为海口经济学院2010年青年基金项目“房地产财务战略管理选择模型研究”的阶段性成果，项目批准号为：hjk10-13

财务战略是指企业为了谋求长远的发展和加强财务竞争优势，根据企业战略发展目标，在充分考虑和分析企业内外环境因素的变化趋势及其对财务活动的影响基础上，为实现目标的基本途径和策略所做的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划。企业财务战略的选择，决定了企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为效率。

为合理分析影响企业财务战略选择的因素，并为企业选择财务战略提供合理的决策依据，结合海南旅游房地产财

务战略的现状，初步建立海南旅游房地产财务战略模型。

一、财务战略管理的流程及模式介绍

(一)财务战略管理流程

财务战略管理是指企业决策者制定、实施用以指导企业未来财务管理发展的财务战略，以及在实施过程中对财务战略进行控制与评价的动态管理过程。从以上定义可以看出，财务战略管理的逻辑起点是企业目标和财务目标的确立；财务战略管理的重心是企业内外部环境的分析；财务战略管理的环节包括财务战略方案的形成、实施和评价。财务战略管理流程图如下：

（二）三种基本的海南旅游房地产财务战略模式

海南经济发展较缓，其房地产业的发展始于1988年海南建省办经济特区，当时地方政府出让土地的现象比较多，低廉的土地出让价格吸引了雅居乐、富力、中粮、鲁能等知名开发企业纷纷进驻，促进当地开发企业的良性竞争，推动海南房地产发展走上了快车道。建省20年来，海南房地产业从无到有，经历了开创期、发展期、高峰期、调整低迷期、处置期、稳定健康发展期等阶段，逐步发展成为海南省经济重要支柱产业。从2005年起，海南省把房地产业作为支柱产业来培育，楼市逐渐升温，呈现稳步发展态势。与目前全国一线城市房地产价格的调整相比，海南房地产业有其特殊性。如从岛外投资者的购买动机来看，多为度假型和养老型自住；从投资的目的来看，岛外投资者多为投资而非投机；从投资周期来看，投资多为长线而非短线。

根据以上海南经济发展的特点，结合其旅游房地产财务战略的现状，从可持续发展的角度，海南旅游房地产财务战略可以分为快速扩张型财务战略、稳健发展型财务战略和防御收缩型战略等三类。

1.快速扩张型财务战略:是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略，其主要表现特征为“高负债、低收益、少分配”。对房地产企业而言，快速扩张型财务战略的表现主要是利用银行贷款、配股增发等方式满足规模扩张的资金需求，基本不分配股利，积极寻找新的土地储备机会，增加在建开发项目规模，开展营销策划，加快项目销售和资金周转，扩大市场占有率，同时增加企业管理人员和专业技术人员储备，适应企业规模扩张需求。

2.稳健发展型财务战略：是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略，其主要表现特征是“低负债、高收益、中分配”。对房地产企业而言，稳健发展型财务战略的表现主要是谨慎利用债务融资，加大低成本融资力度，适度扩充土地储备，在权衡内部资源、管理能力以及外部客观环境的基础上确定在建开发项目规模，加快项目销售和资金周转，同时在满足企业规模平稳扩张的基础上保持适当人员储备。

3.防御收缩型财务战略：是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略，其表现特征是“高负债、低收益、少分配”。对房地产企业而言，防御收缩型财务战略一般表现为企业应尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入，充分利用企业现有资源进行融资，扩充融资途径，满足企业维持生存和发展的资金需求；建立严格的投资标准，谨慎扩充土地储备；减少开工面积，盘活存量资产，降低售价，增加购房折扣，出售盈利前景和现金流不佳的开发项目储备；通过采取精简机构、减少雇员、节约成本支出、压缩营运费用等措施，以增强市场竞争力，保持市场份额和市场占有率。

二、影响海南旅游房地产财务战略模式选择的因素分析

公司财务战略的选择需着眼于公司未来长期稳定的发展,需充分考虑经济周期波动情况、行业政策导向、行业景气程度以及企业自身财务状况和融资等各项综合能力。

(一)旅游房地产财务战略的选择必须与经济周期相适应

经济的周期性波动是现代经济总体发展过程中不可避免的现象，不同的经济周期对行业和企业的外部发展环境影响重大。在经济复苏阶段总需求迅速膨胀，在经济繁荣阶段总需求平稳增长，在衰退阶段需求急剧下降，经济面临紧缩调整。

经济周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。

一般而言，在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略，增加投资和劳动力，加大产品投放力度，抓住市场恢复和发展的机遇。在经济繁荣阶段应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合，在繁荣初期继续增加产品和劳动力，扩大投资；在繁荣后期则采取稳健型财务战略。在经济衰退阶段则应采取防御收缩型财务战略，停止扩张，迅速降低库存，回笼资金，压缩费用，减少临时性雇员。总之，企业要跟踪时局变化，对经济的发展阶段作出恰当反应。

（二）旅游房地产财务战略的选择必须与行业政策环境相适应

房地产行业的生存和发展与行业政策环境息息相关。首先，现阶段国家对房地产调控频率高。房地产行业作为国民经济中的支柱行业，对保证经济平稳运行意义重大，在国家宏观调控时，往往作为调整对象予以考虑，有时是宽松调控，有时是紧缩调控，调整频率较高；另一方面，调控对房地产行业影响大。房地产是一个政策密集型和资金密集型行业，国家对房地产行业的政策导向，以及相关的行业融资政策、行业税务政策的轻微调整往往对房地产的现金流和财务状况有很大的影响。

因此，我们在制定财务战略时，必须充分考虑国家政策导向，深刻领会国家的经济政策，特别是产业政策、投资政策等对企业财务活动可能造成的影响；必须密切关注和分析下阶段的政策走向，以便及时调整财务战略。

（三）旅游房地产财务战略的选择必须与旅游房地产行业景气程度相适应

房地产受宏观经济冷暖和行业政策调控，以及城市化进程等各方面因素的影响，行业经常形成偏热或偏冷的局面，房地产行业调整的周期性和波动性较为明显。行业景气的时候，销售价格持续上涨，销售面积迅速消化，企业拿地热情高企，房地产投资规模及开工面积迅速扩大；但当行业陷入不景气的时候，销售量和销售单价回落，市场观望气氛不断扩大，房地产投资及开工面积增长陷入停滞，整个行业现金流绷紧。

行业的景气程度与企业未来的发展息息相关，因此我们要尽可能提前预判整个行业下阶段的走势和把握行业的景气程度，灵活选择相应的财务战略。在行业景气的时候，有条件采取快速扩张的财务战略；在行业不景气的时候，财务战略要相应调整，做到提前应对，采取稳健发展或防御收缩战略，来提前应对行业不景气带来的冲击和负面影响。

（四）影响旅游房地产财务战略选择的其他因素

影响财务战略选择的因素还包括行业和企业的发展阶段等因素。行业和企业的发展阶段包括一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。在行业及企业发展的不同阶段，需要选择不同的财务战略。由于考虑到房地产行业的发展时间不长、行业集中度较低，以及作为经济支柱行业，行业整体及房地产公司未来的发展空间较为广阔，整体还处于上升阶段，在以下财务战略模型中将不再细分考虑上述因素。

注释：

注1：由于房地产行业经营性现金流整体呈现负数的原因，部分指标计算公式中用现金净增加代替经营性现金净流量，以更好的分析说明。

注2：影响财务战略选择的企业综合能力评价体系的指标及权重说明：

①在影响财务战略选择的企业综合能力评价体系中，我们初步设计了20项指标，包括15个量化指标以及5个定性指标；

②在量化指标中，主要选择了能反映公司偿债能力、变现能力及发展能力的一系列现金指标。对利润指标选择较少，主要是考虑由于房地产分期开发及利润滞后结转等原因，利润指标现阶段对财务战略选择的影响较小，暂不予考虑。

③对各自标权重的说明：按照一般企业的绩效评价标准原则，采取量化指标70％权重，定性指标30％的权重。量化指标按照6个大类指标的重要程度采取负债比率：偿债能力：发展能力：变现能力：财务弹性：现金结构＝1∶1∶1∶0.5∶0.5∶0.5的原则划分；定性指标直接取平均数作为权重。

参考文献：

[1]曹艳宏、梁迎昕著;房地产公司财务战略环境分析，《现代审计与会计》2006第12期

[2]耿云江;企业集团财务控制体系研究基于财务战略视角.东北财经大学出版社,2008.

战略型财务管理篇2

关键词：企业；财务战略；概述；问题；选择

一、引言

随着全球经济的不断地发展，战略理论在世界各地被广泛应用，使其在实践中不断地成熟。在西方，财务战略的重要性已经被多数企业管理者和管理学专家认可，也将其纳入到企业管理机制中，现如今企业财务和战略两方面的思维和行为也渐渐地融合到了一起，慢慢地形成了对企业财务战略的研究，这将会给企业管理和发展带来一场小型变革。企业战略管理思想很大程度上决定了企业经营是否能够成功，而战略上的失误无疑会导致企业损失。做好财务战略，不但会加强企业管理，还能够构建企业核心能力和增强竞争能力，使企业在市场中具有较强的占有率。除此之外，由于企业财务战略吸收和借鉴了“战略”和“财务”的特点，使其在企业管理机制中重要性又多了一分。

二、企业财务战略特点及类型的分析

企业财务战略共有四大特点：从属性、系统性、指导性、复杂性。企业财务战略具有“战略”和“财务”的共性。因此，这四个特点，需要从企业、财务、战略这三个角度分析。由于要结合企业总的战略目标而具有从属性；由于其要与企业战略和企业管理的附属系统要进行信息的交换，而具有系统性；由于其规定了企业资金的流向，而具有指导性；由于投资战略与金融市场有一定的关系，而金融市场是一个非常复杂的市场，企业财务战略也就具有了复杂性。企业财务战略共有四个类型，分别是：稳健型、扩张型、防御型和收缩型。任何一个企业的不断壮大，都需要经过创业期、成长期、成熟期和衰退期这四个时期，这些不同的时期企业该如何选择其财务战略管理方法，需要企业充分了解企业财务战略四大类型的特点，考虑到每一个可变因素和不可变因素。只有考虑到方方面面，企业的财务战略实施在后期才不会出现大量问题。稳健型财务战略较适合创业期和经济状况不好的时期等；扩张型财务战略较适合经济持续增长、业务稳定的企业等；防御型财务战略较适合在市场经济形式不稳定等时期制定；收缩型财务战略较适合处于衰退时期、负债率较高的企业等。

三、目前企业财务战略存在的问题

（一）缺乏财务战略性思想。企业财务战略由西方国家的管理学家提出，我国只是一个学习者，缺乏财务战略思想是情有可原的。但是经过不断地学习和实践，我国企业财务战略思想的进步并不是很明显。这就需要我们从自身分析问题，寻找原因了。比如我国的多数中小型企业，由于大多是民营企业，所有权与经营权看似分离，实际上并没有完全分离，权利相对集中在一个人或两个人手中，而有决策权的管理者又错误地将企业财务战略与企业财务决策间划等号，企业财务战略就不能顾全大局和长远发展了，就是一个不成功的财务战略。（二）企业管理层实践水平低。目前，我国管理人才水平参差不齐，大多数的管理人才都是应试型的、懂得理论知识的，但是能把这些纯理论的知识应用到实践中的并不是非常多，这就导致了我国财务战略进步缓慢。但是，如今我国越来越重视应用型人才的培养，促使大部分高等院校现在愈来愈重视学生们的实践能力和知识应用能力，采用的教学模式也是与实践相结合的，不再是一堂课从头到尾纯理论。因此，不久的将来，我国财务战略从制定到最后的结果质量都会有很大的进步。（三）制定不到位实施不规范。企业财务战略的制定直接决定了企业财务战略的实施，企业财务战略的实施直接决定了企业财务战略成果的质量。两者有一项不到位，企业财务战略的成果都会有不足，何况两者都不到位。在财务战略制定方面，少数企业管理层不关心企业财务战略的制定，只是单单地交给财务部门就草草了事，却不知道财务部门并不是财务战略制定的主体；在财务战略实施方面，由于企业本身存在许多客观因素，企业缺乏财务战略实施的经验、技能，使企业财务战略的实施没有任何保障。（四）内外环境双影响。当前财务战略的环境本身就是一个多元的、动态的、复杂的环境，再加上企业内部的复杂环境，财务战略从制定到实施都存在或多或少的困难。企业为了避免外部环境给企业带来的风险以及确定企业预算管理，要实时关注外部环境的动态；企业为了激励员工内在潜力，为其创造出更大的经济利润，要实时关注企业内部环境的动态。要充分关注到这两种动态，制定合理、严谨的财务战略，对企业来说是一个不小的难题。

四、企业如何选择财务战略

很多资料上都显示，企业财务战略的选择与经济周期、企业经济增长方式等有关，但笔者认为还要充分考虑到一下三点。（一）与国家政策相结合。国家政策几乎每年都要发生或大或小的变化，这些政策上的变化不一定每一个都会对企业产生影响,但是，一旦影响到了企业，其就必须快速相应对财务战略进行调整，才能够将影响程度降到最低，从而使企业实现利润最大化。比如，近年来，我国在环保方面了一些新规，对于一些绿色制造企业来说，其就可以将当前的财务战略调整到扩张型财务战略，充分利用这些环保方面的新规，加速企业的发展；而对于一些会对环境造成污染的企业来说，其就可以将当前的财务战略调整到防御收缩型财务战略，想办法将这些新规带来的影响降到最低，保证企业可以维持利润水平。（二）与企业发展阶段相适应。一个企业不可能从发展初期到成熟期再到衰退期都用一个财务战略不变，其会根据不同时期的需要调整财务战略。在创业期，企业需要大量的资金去支持其发展，现金流动性不是很强，还需要时时关注其负债比率与借款额度。这期间，企业应当选择稳定型财务战略，才能保证其平稳地扩大资产、平稳地发展。在成长期，会发生很多不可确定的事情，企业需要灵活地调整其财务战略。在成熟期，企业已经拥有了一些固定往来客户，其在银行的借款额度也有大幅上升，现金流动性较创业期而言也有所增强。这期间，企业可大胆地选择扩张型财务战略，扩大企业的规模，使企业在市场有一定的占有率。在衰退期，企业必须严格的控制其负债率，这期间，企业应当选择防御收缩型财务战略，才能保证其平稳运行。（三）与经济形式相适应。不会有一个企业的管理者不实时关注当下的经济形式。在经济全球化的时代，企业在制定财务战略时，不仅要考虑到国内经济形势，还要考虑到国际经济形势。不同的经济形势下,企业需要对市场行情进行分析，制定出符合市场发展趋势的财务战略。一单企业违背当前的经济形式，其生产经营活动无疑会到很大的影响，久而久之，其资金链也会受到影响，多数情况下，会造成资不抵债，最终破产。

五、结束语

如今企业财务战略愈来愈具有实际意义，我国的大多企业也积极应用企业财务战略，在企业中发挥着越来越重要的作用。企业在要实现其总体战略目标，就必须要依靠财务战略。除此之外，财务管控是财务战略实施的保障。因为财务战略包括的投资战略要符合企业的总战略，筹资战略要服务于投资战略，利润分配战略要兼顾公司筹资战略和股东利益，所以企业财务战略在企业中的的重要性不言而喻。之前说过，我国企业财务战略还存在很多的不足，希望我国有越来越多的高校开设此类课程并且与实践相结合，提高我过企业财务战略水平，缩小与世界先进企业的差距。

作者:蓝竹青单位:青岛迪科铁路设备有限公司

参考文献：

[1]林燕华.基于可持续发展的企业财务战略研究[J].改革与战略,2013,29(5):44-47.

战略型财务管理篇3

关键词：五和战略；财务战略；劳务派遣；扩张型财务战略

一、研究意义

我国劳务派遣行业发展已有30多年时间，法律上的滞后性、监管上的欠缺使得我国滥用劳务派遣的行为日益凸显，劳务派遣单位面临着巨大的挑战，其中资金来源、利润分配等财务问题对于企业的的生存和发展是最为主要的，这些都是由企业的财务战略决定的。

运用"五和战略"模型对劳务派遣企业进行财务战略分析是全球经营合作化、全球化大数据时代的必然需要；是劳动力市场满足特殊的岗位、降低成本本质的要求；是财务战略的不可或缺性指导意义的要求。

二、文献综述

（一）国内外财务战略管理研究

国外对于财务战略的重要性已经形成了基本一致的意见，从主体来看，主要集中于单个企业的财务战略，研究角度分为内容、核心和作用三个方面。Fred.R.David于1985年提出：财务职能的要求角度分析：筹集所需的资金、进行资本预算、编制预计财务报表、评估业务价值；CarlM.Sandarg等1987年提出战略研究的核心是融资决策中的财务杠杆使用度，即公司的债务与资本总额的目标比率。RuthBender等1993年强调经营风险和财务风险的反向搭配战略。

国内学者的研究以国外战略管理研究为基础，仅将财务战略作为战略实施过程中的一个职能层次。本文侧重于劳务派遣企业的财务战略研究，因此，在此只对单个企业财务战略的研究现状进行阐述。罗福凯2000年提出企业在生命周期的不同阶段除应选择相应的战略外，还要考虑资金运动引起的财务活动和财务关系；魏明海2001年认为周期性因素对财务战略的影响，他以公司治理结构作为制度基础，研究了财务战略生成的理论框架；周爱军2012年分析了基于价值链的企业战略成本管理，以广西制糖企业为例分析了成本管理的问题，并提出了解决办法。

可以看到，国内外在对财务战略研究过程中，全面考虑企业或行业核心竞争力、环境、融资等方面的研究是空白，本文将在此基础上，运用五和模型对劳务派遣行业进行财务战略分析。

（二）"五和战略"模型

"五和战略"模型由愚公（本名王军生）于2010年出版的《云海战略》中提出，该模型主要思想认为企业应适应各种市场变化，首先成为由核心体、生态体、联盟体、融资体和环境体五大部分组成的"联合舰队"。

三、基于五和战略模型的劳务派遣企业财务战略选择分析

（一）分析过程

我国劳务派遣实际上是一种存在劳动者、劳务派遣机构、用人单位三角型劳动关系的就业形态，经历了城乡割据，人事制度的发展和当下的双轨制三阶段发展，是市场经济条件下市场主体自发选择的结果。应用"五和战略"模型分析劳务派遣企业，具体如下。

1、劳务派遣企业的核心体

劳务派遣企业处于完全竞争态势，企业数目增多，提供的服务是同质无差异的，在打造核心体方面还有所欠缺。需要打造品牌化战略，提升获得劳动力信息的能力，建立与用人单位良好的合作关系，加强劳动纠纷的有效控制和处理能力。

2、劳务派遣企业的生态体

劳务派遣企业的供应商是劳动力大众和网络招聘企业（如智联招聘等），劳动力市场人才梯度不明确、低端化，终用户是用人单位，多集中在建筑、公路等工程建设类企业、集团企业和事业单位，多一味追求成本的降低，使得的生态体的优化面临一定难度，劳务派遣公司的盈利需要快速优化价值链，产生"规模效应"。

3、劳务派遣企业的融资体

我国劳务派遣企业的融资来源主要是个人贷款或出资，另外国务院和各省市鼓励劳务派遣企业的发展，各省市制定了自己的《劳务派遣省级补助资金管理暂行办》，分为一次性和奖励性补助，来鼓励劳务派遣行业的发展，其次，风险投资也是其资金来源之一。总体来说，劳务派遣企业融资是得到鼓励的。

4、劳务派遣企业的联盟体

劳务派遣企业的关联产业多为劳动密集型的建筑工程类企事业单位组成的行业，该行业一般具有生产流动性强、施工环境多为露天和高处作业、机械化程度低等特点。这就对劳务派遣公司带来了很大的用工风险，劳务派遣企业应当与其建立良好的契约管理，争取联盟体，达到共赢。

5、劳务派遣企业的环境体

我国现阶段还是劳动密集型国家，拥有大量的劳动力市场，但劳动力素质水平普遍偏低；立法方面，仍为滞后；不过各省市出台了劳务派遣奖励办法，鼓励劳务派遣企业的成立；在观念方面，大众普遍接受派遣用工方式。

（二）劳务派遣企业财务战略选择

根据上述分析，本文认为，劳务派遣企业之间差异性较小，规模差距不大，多处于引入期到成长期的过渡阶段，人们已经认可了劳务派遣这种用工形式，劳动力市场容量也很大，如图2-2所示，但是还没有形成规模效应而获得利润的指数型加速，因此处于过渡阶段。

结合上述"五和战略"模型的分析，本文认为与劳务派遣企业现阶段适宜的财务战略为扩张性财务战略。应在一定时期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本，建立自己的核心竞争力，完善与生态体和联盟体之间的管理。

参考文献：

[1]李兴尧.财务战略管理研究文献综述[J].中国管理信息化，2011，（5）.

[2]卡波萨罗纳，安德里斯贝帕德，乔埃波多尼.战略管理[M].机械工业出版社，2004.

[3]郭正模，劳务派遣制度的劳动关系及其理论和实践分析[J].社会民生，决策资讯通讯2010，（1）.

[4]王满，于悦.财务战略管理学科体系的构建[J].会计研究，2008，（1）.

[5]王令.国外劳务派遣公司设立制度对我国劳务派遣的启示[J].沈阳建筑大学学报，2011，（1）.

[6]周爱军.基于价值链的企业战略成本管理案例研究[J].考试周刊，2012，（57）.

[7]耿喜华，李倩.企业财务战略管理实施框架构建的研究[J].管理论坛，2010，（19）.

战略型财务管理篇4

一、企业财务战略管理的内涵

目前国内外学者对企业财务战略管理的研究越来越多，对其概念基本上形成了一致的观点，即企业财务战略管理是指在企业战略统筹下，以价值分析为基础，以促进企业资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略思维方式和决策活动。从概念上可以看出，企业财务战略管理具有强烈的目标导向性和环境依存性。一方面，对于企业而言获取企业价值的最大化是其生存发展的最终目的，财务战略管理是企业战略管理的核心内容和职能活动，它对未来一段时期内企业的价值增值目标、筹资投资方向和收益分配计划做出了明确规划，企业的生产、营销、人事等其他经营活动必须与财务战略管理所制定的目标相一致；另一方面，企业财务战略管理依存于经济社会环境、产业政策环境、金融环境、配套服务环境、经营环境等企业外部环境，同时也依附于企业内部的筹资投资实力、生产营销能力和经营管理能力，在目前企业内外部环境复杂多变的情形下，每一个环境因素的变动都会对企业财务状况产生影响，因此要求企业以更为系统、权变、前瞻的理念实施财务战略管理，根据环境的变化持续对企业财务战略管理的目标和任务进行不断修正和完善。

二、企业财务战略管理的障碍分析

现阶段，大部分集团公司已逐步加强对企业财务战略管理，部分中小企业也逐渐认识到优化企业融资、投资、收益分配安排重要性，对实现企业经济价值具有重要作用。但在运作过程中，仍然存在观念薄弱、执行偏差、配套机制不完善等阻碍因素。

第一，观念薄弱。部分企业家对实施企业财务战略管理的重要性和作用意识不足，对实施企业财务战略管理的方法和技术操作认识不够，同时相关财务管理部门也缺乏相关理论基础、实践经验和操作技巧，致使部分企业仍沿用传统的财务管理模式和方法，无法实现资产的保值增值和资金的最优分配。有些中小企业没有采用科学、规范的财务管理模式，仅凭老板或几个股东“临时性”的思维意识决定资金的投资方式和收益分配安排，在财务管理上缺乏稳定性和系统性。

第二，执行偏差。首先，有些企业在财务战略的制定阶段花了很大心思，甚至请知名的咨询公司参与战略的制定，但制定完后未将战略落实到具体工作中，致使财务战略规划成一纸空文。其次，虽然有些企业已制定财务管理战略的计划和实施方案，但在执行过程中因外部环境的变化或内部生产营销、筹资等能力的改变，大多放弃了原先制定的战略规划，未对战略规划进行必要的修正和完善。再次，企业战略管理不仅包含财务战略管理，还涉及人力资源管理、技术开发战略等相关内容，部分企业的财务战略管理没有与企业总体战略相一致，或者其他的相关战略没有与财务战略管理相配套，在目标和任务上出现偏差。最后，企业财务战略管理的执行偏差还表现在财务管理制度不健全、执行方式方法不适用或不科学等方面。

第三，配套机制和平台不完善。企业财务战略的有效实行离不开相关完善的配套机制的保障。第一，财务战略的修正机制尚未建立，在遇到外部环境大变化或财务关系变动甚至出现财务危机时，没有一整套财务修正措施应对所出现的不确定性，应变效果不佳。第二，缺乏科学的财务评价考核机制，在阶段期内不能有效准确评价出财务战略的实施成果，对相关管理者的考核、奖惩机制也没有跟进。第三，缺乏先进的财务管理信息系统和相应的设施设备，虽有些企业已引进相应设备和系统，但因操作人员技能有限，不能充分发挥系统设备的作用和功能。

三、企业财务战略管理体系的构成要素

企业财务战略管理体系是贯彻于企业财务管理全过程，为实现企业价值最大化而建立的全方位、结构化的系统，包含目标层、结构层、操作层三个层面。

这三个层面分别解决企业财务战略管理中不同阶段的相关问题：目标层解决企业财务管理在不同时期要达到什么目标等问题；结构层是企业财务战略管理目标的具体化，为解决“企业财务战略管理要做什么”提出指导方向；操作层涉及到企业如何进行财务战略管理的问题。三个层面缺一不可，互为补充，相辅相成，共同推进企业资金长期均衡有效的流转和最优化配置。

第一，目标层。企业财务战略管理的目标层是确定资本结构、制定企业财务规划和财务政策等相关任务的指针，为企业财务战略管理提供指导方向，主要包括总体目标、阶段目标和分目标。总体目标是企业战略目标在财务管理上的具体体现，总体目标必须与企业战略目标相一致，并与生产、营销、技术开发、人事等方面的目标相配套。阶段目标为企业在不同发展时期在财务管理方面达到的目的进行了规定，阶段目标的制定必须具有层次性、继承性和协调性。分目标是企业财务战略管理相关任务的体现，如投资目标、筹资目标、利润分配目标等等，分目标必须要体现在总体目标上，同时也要在阶段目标上有所阐释。

第二，结构层。结构层是财务战略管理的核心层面，对财务战略管理具有哪些具体任务做出了实质性的规定，它包括战略分析、战略选择、战略实施、战略控制和战略评价。

战略分析。企业的内外部环境影响和决定了企业财务的决策和政策走向，因此财务战略管理者在选择和实施财务战略管理时必须对其所处的内外部环境进行充分地分析和研究。在分析方法的选取上，可应用SWOT分析法；在分析内容的侧重点上，应将注意力更多地集中在产业政策环境、财务状况、理财环境、关联交易环境、资本市场环境、市场竞争环境和企业财务管理制度环境上，上述每个环境的变化都会极大影响着企业的筹资能力、资金管理能力和投资风险。

战略选择。企业财务战略的类型可分为扩张型财务战略、稳健型财务战略和防御收缩型财务战略。在战略选择上，企业必须以可持续发展的眼观在企业发展的不同时期选取适宜的财务战略，以最大限度提高企业的财务配置效果和理财效率。一般而言，企业在创业阶段、成熟阶段和衰退阶段分别应采取扩张型、稳健型、防御型的财务管理战略。当然这并不是绝对的，选择的发展战略还必须与市场经济周期、产业转型调整、资本市场和企业转型方向相一致，根据环境的变化适时对资本规模、负债规模、利润分配、投资方向进行调整和优化。

战略实施。战略实施的主要内容可概括为筹资战略、投资战略和收益分配战略，涉及资金的引进、利用和再分配。每个战略的实施都需根据所选取的财务战略而进行深化和细化：筹资战略的确定必须以资金需求量的预测为基础上，侧重于分析企业筹资的总体规模、方式、时间段以及资金来源；投资战略的实施必须以满意的投资报酬率和最佳的现金流量为出发点，涉及自有资金和借入资金的投资方向选择、投资规模考虑和投资比例确定；收益分配战略的实施基于股东股利分配政策的制定，根据企业战略的要求适时扩大再生产或进行技术改造，适当增加对员工工资和福利的分配。

战略控制。战略控制是指财务控制主体按照一定标准和规范对财务管理活动进行控制的过程，控制的内容包括货币资金、实物资产、工程项目、采购与付款、筹资、投资、成本预算、销售和收款、担保业务等等，使财务管理按照既定的程序进行，是确保财务管理战略目标顺利实现的切实保障。

战略评价。在评价主体上，可由企业股东和财务管理相关人员参与，也可聘请外部专业的评估公司；在评价方法上，可选用定性评价或定量评价法，也可综合运用定性与定量相结合的方式，在评价内容上，重点对企业偿债能力、资产经营管理能力、负债管理能力、盈利能力、发展能力进行评价。同时，应注重将评价结果与下一阶段的企业财务战略目标的设定结合在一起，确保企业战略执行的连贯性。

第三，操作层。

强化企业财务战略管理理念。企业财务战略管理观念是决定战略制定、实施、修正和评估顺利进行并达到战略目标的前提条件。一方面，企业家应树立财务战略意识，加强财务战略理论的学习，用可持续、前瞻性、全局性的眼观看待企业财务问题，高度重视专业财务管理人员的引进开发以及财务战略的制定、执行；另一方面，在全企业内部树立财务战略管理意识，重点加强对相关财务工作人员战略管理理念、实践经验、操作技巧的培育和开发，提供全体员工的财务风险意识。

加强战略执行能力建设。切实做好财务战略执行工作，建立健全财务战略管理的相关制度，如财务人员管理制度、企业预算制度等等，为财务战略的顺利执行提供制度保障。加强财务战略与企业战略和其他相关战略的协调、配合，促使相关职能部门工作的协调统一。全过程监控财务战略的执行，及时发现并解决在执行过程中与目标所产生的偏差等系列问题，保证财务战略的切实有效执行。

战略型财务管理篇5

关键词：综合能力评价；财务战略管理；模型。

一、财务战略管理的流程及模式介绍

(一)财务战略管理流程

财务战略管理是指企业决策者制定、实施用以指导企业未来财务管理发展的财务战略，以及在实施过程中对财务战略进行控制与评价的动态管理过程。从以上定义可以看出，财务战略管理的逻辑起点是企业目标和财务目标的确立；财务战略管理的重心是企业内外部环境的分析；财务战略管理的环节包括财务战略方案的形成、实施和评价。财务战略管理流程图如下：

（二）三种基本的海南旅游房地产财务战略模式

海南经济发展较缓，其房地产业的发展始于1988年海南建省办经济特区，当时地方政府出让土地的现象比较多，低廉的土地出让价格吸引了雅居乐、富力、中粮、鲁能等知名开发企业纷纷进驻，促进当地开发企业的良性竞争，推动海南房地产发展走上了快车道。建省20年来，海南房地产业从无到有，经历了开创期、发展期、高峰期、调整低迷期、处置期、稳定健康发展期等阶段，逐步发展成为海南省经济重要支柱产业。从2005年起，海南省把房地产业作为支柱产业来培育，楼市逐渐升温，呈现稳步发展态势。与目前全国一线城市房地产价格的调整相比，海南房地产业有其特殊性。如从岛外投资者的购买动机来看，多为度假型和养老型自住；从投资的目的来看，岛外投资者多为投资而非投机；从投资周期来看，投资多为长线而非短线。

根据以上海南经济发展的特点，结合其旅游房地产财务战略的现状，从可持续发展的角度，海南旅游房地产财务战略可以分为快速扩张型财务战略、稳健发展型财务战略和防御收缩型战略等三类。

1.快速扩张型财务战略:是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略，其主要表现特征为“高负债、低收益、少分配”。对房地产企业而言，快速扩张型财务战略的表现主要是利用银行贷款、配股增发等方式满足规模扩张的资金需求，基本不分配股利，积极寻找新的土地储备机会，增加在建开发项目规模，开展营销策划，加快项目销售和资金周转，扩大市场占有率，同时增加企业管理人员和专业技术人员储备，适应企业规模扩张需求。

2.稳健发展型财务战略：是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略，其主要表现特征是“低负债、高收益、中分配”。对房地产企业而言，稳健发展型财务战略的表现主要是谨慎利用债务融资，加大低成本融资力度，适度扩充土地储备，在权衡内部资源、管理能力以及外部客观环境的基础上确定在建开发项目规模，加快项目销售和资金周转，同时在满足企业规模平稳扩张的基础上保持适当人员储备。

3.防御收缩型财务战略：是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略，其表现特征是“高负债、低收益、少分配”。对房地产企业而言，防御收缩型财务战略一般表现为企业应尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入，充分利用企业现有资源进行融资，扩充融资途径，满足企业维持生存和发展的资金需求；建立严格的投资标准，谨慎扩充土地储备；减少开工面积，盘活存量资产，降低售价，增加购房折扣，出售盈利前景和现金流不佳的开发项目储备；通过采取精简机构、减少雇员、节约成本支出、压缩营运费用等措施，以增强市场竞争力，保持市场份额和市场占有率。

二、影响海南旅游房地产财务战略模式选择的因素分析

公司财务战略的选择需着眼于公司未来长期稳定的发展,需充分考虑经济周期波动情况、行业政策导向、行业景气程度以及企业自身财务状况和融资等各项综合能力。

(一)旅游房地产财务战略的选择必须与经济周期相适应

经济的周期性波动是现代经济总体发展过程中不可避免的现象，不同的经济周期对行业和企业的外部发展环境影响重大。在经济复苏阶段总需求迅速膨胀，在经济繁荣阶段总需求平稳增长，在衰退阶段需求急剧下降，经济面临紧缩调整。

经济周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。

一般而言，在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略，增加投资和劳动力，加大产品投放力度，抓住市场恢复和发展的机遇。在经济繁荣阶段应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合，在繁荣初期继续增加产品和劳动力，扩大投资；在繁荣后期则采取稳健型财务战略。在经济衰退阶段则应采取防御收缩型财务战略，停止扩张，迅速降低库存，回笼资金，压缩费用，减少临时性雇员。总之，企业要跟踪时局变化，对经济的发展阶段作出恰当反应。

（二）旅游房地产财务战略的选择必须与行业政策环境相适应

房地产行业的生存和发展与行业政策环境息息相关。首先，现阶段国家对房地产调控频率高。房地产行业作为国民经济中的支柱行业，对保证经济平稳运行意义重大，在国家宏观调控时，往往作为调整对象予以考虑，有时是宽松调控，有时是紧缩调控，调整频率较高；另一方面，调控对房地产行业影响大。房地产是一个政策密集型和资金密集型行业，国家对房地产行业的政策导向，以及相关的行业融资政策、行业税务政策的轻微调整往往对房地产的现金流和财务状况有很大的影响。

因此，我们在制定财务战略时，必须充分考虑国家政策导向，深刻领会国家的经济政策，特别是产业政策、投资政策等对企业财务活动可能造成的影响；必须密切关注和分析下阶段的政策走向，以便及时调整财务战略。

（三）旅游房地产财务战略的选择必须与旅游房地产行业景气程度相适应

房地产受宏观经济冷暖和行业政策调控，以及城市化进程等各方面因素的影响，行业经常形成偏热或偏冷的局面，房地产行业调整的周期性和波动性较为明显。行业景气的时候，销售价格持续上涨，销售面积迅速消化，企业拿地热情高企，房地产投资规模及开工面积迅速扩大；但当行业陷入不景气的时候，销售量和销售单价回落，市场观望气氛不断扩大，房地产投资及开工面积增长陷入停滞，整个行业现金流绷紧。

行业的景气程度与企业未来的发展息息相关，因此我们要尽可能提前预判整个行业下阶段的走势和把握行业的景气程度，灵活选择相应的财务战略。在行业景气的时候，有条件采取快速扩张的财务战略；在行业不景气的时候，财务战略要相应调整，做到提前应对，采取稳健发展或防御收缩战略，来提前应对行业不景气带来的冲击和负面影响。

（四）影响旅游房地产财务战略选择的其他因素

影响财务战略选择的因素还包括行业和企业的发展阶段等因素。行业和企业的发展阶段包括一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。在行业及企业发展的不同阶段，需要选择不同的财务战略。由于考虑到房地产行业的发展时间不长、行业集中度较低，以及作为经济支柱行业，行业整体及房地产公司未来的发展空间较为广阔，整体还处于上升阶段，在以下财务战略模型中将不再细分考虑上述因素。

注释：

注1：由于房地产行业经营性现金流整体呈现负数的原因，部分指标计算公式中用现金净增加代替经营性现金净流量，以更好的分析说明。

注2：影响财务战略选择的企业综合能力评价体系的指标及权重说明：

①在影响财务战略选择的企业综合能力评价体系中，我们初步设计了20项指标，包括15个量化指标以及5个定性指标；