供应链金融创新(收集5篇)

供应链金融创新篇1

关键词：供应链金融；融资；SWOT；中信银行

一、供应链金融的定义

所谓供应链金融，就是供应链上的资金融通。商业银行一般采取“1+N”的方式，即将一个核心企业，N个上下游企业的资金从采购到生产到分销到销售通过联系在一起，使企业可以采取各种凭证进行分期购销的融资方式。

二、中信银行供应链金融业务的可行性分析

2.1市场需求

近年来，阿里巴巴、京东等电子商务企业方兴未艾，因此在其不断壮大过程中也面临巨大的资金需求，但由于其自身基本无固定资产，信贷风险比较高，财务信息不透明，传统的银行信贷融资也同样具有局限性。“供应链金融”这一新型的银企合作模式的推出，不仅在一定程度上解决了企业的融资难问题，而且也稳固了以中心银行为代表的商业银行的市场地位。

2.2政策导向

在我国的经济发展中，宏观经济的发展尤其是宏观政策的支持对企业的发展起着重要作用。2007年《物权法》颁布后，对动产担保制度作了一系列革新，而动产担保制度作为供应链金融的核心对其运作的顺利开展起到重要的保障作用。2013年7月24日，国务院常务会议提出。25日，发改委出台支持小微企业融资十一条意见，支持小微企业发展。这些政策的推出给中信银行等商业银行带来进一步创新供应链金融的政策契机。

2.3发展现状

2008年金融危机以来，全球经济增速放缓，尤其在后危机时代，国内经济也呈现中速增长。随着利率市场化，电商物流等小贷公司的冲击，金融深化不断演进，金融脱媒现象愈演愈烈，商业银行发展面临着严峻的形势。

2013年末，中信银行的总资产规模达到3641193亿元，净利润、每股收益都保持良好状况。资本充足率和核心资本充足率都满足银监会要求，不良贷款比例较低，说明中信银行近年来业务处于稳定增长状态，为其进一步开展供应链金融服务提供了强有力的资本支持。

截至2013年末，中信银行公司贷款约占总贷款的74%，其中制造业、批发零售业及交通运输、仓储和邮政业3个行业的贷款余额居前三位，占比达到公司贷款的5902%。由于公司贷款是推动银行发展的强劲动力，同时中信银行贷款主要投向了制造业、批发零售业以及交通运输业，为其进一步推进供应链金融的服务进一步拓展了发展空间。

三、中信银行供应链金融发展SWOT分析

3.1中信银行供应链金融发展优势分析

中信银行总部位于北京，在香港、澳门、纽约、洛杉矶、新加坡和中国内地设有40多家营业网点，以“标准化、制度化、专业化、电子化”作为业务发展目标，行业涉及钢铁、家电、汽车、有色金属、设备制造等，开发自己的特色增值链――电子服务增值链，形成了自身的品牌效应，同时帮助评级不高，可抵押固定资产不足的众多中小型企业提供了融资便利，进一步促进了银企合作。

3.2中信银行供应链金融发展劣势分析

中信银行供应链金融发展劣势分析虽然中信银行近年来积极进行供应链金融业务的拓展，但与同样已经涉足供应链金融的四大国有银行相比，其资产规模较小、管理模式不健全，产品研发机制不完善，营销渠道以及产品组合较少，专业人才匮乏等方面的局限都制约着银行供应链金融的进一步发展。

3.3中信银行供应链金融发展机遇分析

在当今金融市场快速发展的情况下，如何充分利用金融市场解决好中小企业的融资问题已经成为世界各经济体面临的共同问题。供应链金融金融的出现有效的将金融市场同实体经济相结合，不仅很好的解决了中小企业的融资问题，还为商业银行的激烈的经济竞争中提供了发展路径。中信银行作为国内发展态势良好的商业银行之一要紧紧抓住这一机遇，不断创新供应链金融服务模式，为银行创造更多的盈利增长点。

3.4中信银行供应链金融发展挑战分析

随着互联网金融的迅猛发展，网络信贷机构蓬勃兴起，众筹以及阿里巴巴、京东等电商组成的小贷公司对传统的银行信贷业务造成了严重的冲击。同时，近年来，四大国有银行也纷纷涉足供应链金融服务，由于其资金规模庞大，客户资源稳定等优势对中信银行也造成了一定的冲击。因此面对供应链融资需求的日益增长，中信银行虽然面临众多的服务机遇，但也应与电商、物流“联姻”抢滩在线供应链金融，积极迎接竞争激烈的行业挑战。

中信银行作为国内发展势态迅猛的商业银行之一，在当今供应链金融日益成为主流融资模式的趋势下，应充分发挥自己在电子商务供应链金融服务方面的专业优势，进一步构建专业化的经营团队，利用技术创新规避信贷风险，加强银企合作，同业合作，继续探索新的供应链金融服务发展模式，为银行的盈利创造新的增招点，同时为中小企业的融资问题提供有效额解决方法，从而促进我国经济的不断发展。（作者单位：上海对外经贸大学）

参考文献

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供应链金融创新篇2

【关键词】供应链金融;集群企业;协同创新

近些年啦，我国经济的迅猛发展带动了中小企业的发展，中小企业数量在我国各地迅速增加，但是大部分中小企业因为规模较小、信用度较低、基础相对薄弱，在其发展的过程中普遍面临着融资困难的问题，大部分中小企业缺乏有效的融资渠道且融资成本较高，广东省以中小企业为主的企业集群同样面临着这样的问题，不仅在很大程度上阻碍了中小企业的进一步发展，也严重影响了整个企业集群的稳定发展。企业集群因其特有的集聚效应和外部经济效应已经逐渐成为我省经济产业发展与经济转型的重要的载体，企业集群的顺利发展对于我省经济的稳定发展有较大的推动作用。因此，在协同创新视角下对广东省集群企业供应链金融模式进行探究，希望可以解决广东省集群内中小企业在其发展壮大的过程中所面临的资金困难问题，以有效缓解广东省集群企业内的中小企业的资金压力，使集群企业获得更好的发展，有效提升其市场竞争力，带动地域经济的快速发展。

1集群企业与供应链金融之间的关系分析

1．1集群企业与供应链金融相关知识

广东省作为我国经济发展相对较快的沿海城市，随着企业分工与专业化的进一步发展，出现了很多以中小企业为主的集群企业，这些企业在地理位置上表现为一定的集聚，在生产经营上相互关联，每一个企业都负责了整个生产过程中的其中一个环节，充分利用每一个企业的专业优势，使其负责制造某一产品，有效降低总的生产成本。区域性、网络性、共生性是集群企业的显著特征，集群企业往往是具有同样的经济目的进而集聚在一起，在地理位置上往往相同，承载了许多比如地区政策、劳动力、生产升本、资本及信息服务等有利于产业发展的优势，集群企业中的各个企业经济利益相关、产业利益相同，彼此相互关联，具有稳定的经济关系，在某种角度来讲，可以看作是一个整体，具有一荣俱荣、一损俱损的特点。供应链金融是随着贸易融资与企业供应链管理发展起来的，供应链金融在一定程度上有利于企业内部的整合、控制整个生产成本、提高企业的市场竞争力。供应链金融是指金融机构或者物流金融企业在分析了特定的供应链之后，对整个链条上的每个节点企业进行系统性的金融和投资服务活动。

1．2企业集群与供应链金融的关系分析

集群企业为供应链金融发展提供了平台与广阔的空间，供应链金融为集群企业的发展提供了保障。集群企业因为企业数量多，为供应链金融的发展提供了发展的平台与广阔的空间，但集群企业内部各企业之间的明细分工与竞争也为供应链金融的发展提出了更高的要求。同时，供应链金融也为集群企业的发展提供了一定的保障，在一定程度上保障了集群企业的稳定性发展，有效解决了其融资难题。集群企业可以有效帮助大部分中小企业规避发展规模小、底子薄、缺乏市场竞争力等问题，充分利用自身专业优势，通过有效分工，有效加快自身的发展。供应链金融模式在集群企业中的应用，可以有效打破银行以企业固定资产及财务数据为依据进行授信与授信额度的传统方式，有效依托集群企业之间的供应链合作关系，将真实贸易作为背景，并以此产生的资金流为还款源，赋予中小企业一定的授信支持，有效帮助中小企业解决融资难题，在一定程度上缓解资金压力。

2协同创新视角下广东省集群企业供应链金融模式研究

2．1订单融资模式

订单融资模式是指集群企业供应链上的核心企业将企业市场的订单通过信息平台输入将订单任务分别分配给集群中的每一个中小企业，在这其中有融资需求的企业会向银行提出相关的贷款申请，而银行则会根据信息平台上的订单信息赋予企业一定的授信额度。在向银行申请贷款的企业在完成产品生产交给核心企业之后，核心企业则会在产品支付款中直接扣除贷款的部分还给银行，同时将剩余的货款支付给企业。协同创新视角下的订单融资模式不仅仅可以帮助集群企业中的中小企业解决短期的资金困难，有效缓解中小企业进行产品生产资金垫付的压力，还可以保证订单的准确和有效性，在很大程度上也降低了银行的授信风险，保障了企业与银行双方的利益。

2．2存货质押融资模式

存货质押融资模式是指以需要融资的企业的生产成品作为抵押物，通过银行获得一定的贷款额度，可以有效减轻企业的产品库存压力，贷款的资金可以用于下一轮的产品生产或者产能的进一步扩大，在很大程度上提高了中小企业的生产效率与资金的利用效率。这种融资模式银行主要是通过考察信息平台上的企业供应链分工合作关系，给予申请贷款的企业一定的授信额度。进行融资的企业将产品交给仓储中心，银行通过第三方检测评估机构对产品的质量与价值进行评估，并给予企业一定的贷款额度。另外，银行还会委托第三方物流企业对产品进行相关的监管与运输工作，当集群企业需要该产品时，要将货款支付给银行，物流企业会根据银行的指令进行产品的发放与运输。在整个过程中，第三方检测机构与物流企业主要的任务指帮助银行进行贷款风险的评估与控制，第三方检测机构会根据产品的质量对银行给予企业的授信额度一定的建议，而物流企业除了承担产品运输的任务外，还具有产品监管的责任，其最终的目的都是帮助银行降低风险。银行主要是通过信息平台了解融资企业与核心企业之间的合作互助关系，并结合核心企业的发展前景及第三方检测机构有效的产品估价进行一定额度的贷款发放，赋予融资企业授信。

2．3预付账款融资模式

预付账款融资模式是指在供应链中企业因贸易链中生成的预付款而产生了融资的需要，银行会依据供应链上的贸易合同关系和未来存货分析，从而对预付账款与合同进行相关的融资安排。严格来讲，预付账款融资模式是一种对于企业未来存货的一种融资安排，预付款呈现出来的一种货物所有的权利，通过权利的转化对货物进行控制，对预付款的跟踪服务成为了进一步提供供应链金融综合服务的开始，即进入存货供应链金融阶段，但是目前我国应用的预付款类融资模式较少。

2．4应收账款融资模式

在我国，集群企业中的大部分中小企业采用的都是应收账款融资模式，这种模式是由融资企业将公司应收的账款抵押给银行，由物流企业作为第三方负责产品的物流运输，将企业的货品应收账款变为银行的应收账款，核心企业在受到货物后直接将账款支付给银行，应收账款融资模式在缓解集群中小企业在受到货款这段期间的资金压力上有着很重要的作用，能够使中小企业通过应收货款抵押快速获得货款。

3协同创新视角下广东省集群企业供应链金融模式的应用建议

3．1发挥集群企业中核心企业在供应链金融中的核心作用

集群企业中的核心企业作为整个供应链的主体及受益最大者，在整个供应链运作的过程中应该充分发挥其核心作用，发挥其引领作用，树立协同发展创新的意识，加大对其他中小企业的技术支持作用，对中小企业的生产经营进行必要的规范，对整个供应链的整体利益进行优化并加以推广和实施。集群企业是大量一定区域内具有一定相关性的企业的集中，因此必须要发挥集群企业的集群效应，有效提高集群企业的市场竞争力。同时，地方政府也应给予集群企业一定的经济、政策支持、税收上的优惠等，考虑中小企业的切身利益，鼓励并吸引各中小企业参与集群企业的发展，以加快区域经济的顺利、稳定发展。

3．2进一步完善集群企业信息共享平台建设

广东省集群企业进行供应链融资模式的应用，需要进一步对信息共享平台建设进行完善，有效实现集群中各个中小企业之间的信息共享、信息交流、资金交流与物流交流，实现各环节点企业之间的无缝对接，成立密切的集群企业供应链合作关系，为整个集群企业供应链金融融资模式的实施提供坚实的基础。信息共享平台的建设也应充分发挥集群企业中的核心企业的引领作用，加上政府部门相关政策上的支持及行业科学技术的指导等，使其得到进一步的完善，帮助集群企业供应链金融融资模式的实施。

3．3完善广东省集群企业供应链金融相关制度与法律

集群企业供应链金融相关制度与法律对于企企合作与银企合作都具有十分关键性的作用，在集群企业发展的过程中充当很重要的角色。为促进区域经济的发展，应由地方政府相关部门引导建立集群企业供应链金融相关政策，维持集群企业的稳定发展，同时引导银行等金融机构积极参与集群供应链金融，同时对集群企业的生产经营行为进行必要的规范。实施集群中小企业财务会计管理制度，有效降低银行的借贷风险，促进集群企业的稳定、健康发展，进而带动地方经济发展。

4结语

近些年来，广东省集群企业不断发展与创新，对其供应链金融融资进行有效研究，对于促进我省集群企业更好的发展、帮助中小企业解决其发展过程中的资金瓶颈，有效增强其在国际商场上的市场竞争力和促进我省经济发展具有重要的现实意义。

参考文献:

［1］林泓．协同创新视角下企业集群供应链金融模式研究［J］．经济师，2016(4):74～76．

［2］颜怀彬，沈金方，邹百镀，廖园园．基于产业集群视角的供应链金融业务研究［J］．浙江金融，2014(10):4～9．

供应链金融创新篇3

关键词：供应链管理供应链金融商业银行多方共赢

中图分类号：F830.49文献标识码：B文章编号：1006-1770(2008)02-060-04

一、供应链金融的含义及需求分析

1、供应链金融的含义

供应链金融是商业银行基于企业供应链管理需要而发展出来的创新金融服务，主要原因为：在企业的供应链管理中，对货物流、信息流和资金流的控制和整合是最为核心的内容，企业一般可以通过信息管理系统的建设及与外部信息的对接来对信息流进行控制；通过自身仓库管理或借助第三方物流仓储公司对货物流进行控制；而唯独对资金流的控制缺乏手段，商业银行的供应链金融业务就应运而生。供应链金融具体是指商业银行等金融机构从企业供应链管理的角度出发，结合企业的上下游和货物动产，为企业在获取订单、采购原材料、生产制造和销售货物等环节提供的，有针对性的信用增级、融资、担保、结算、账款管理、风险参与及风险规避等各种金融产品组合和解决方案，为企业盘活资金流的同时提高企业供应链管理的质量和效率。供应链金融已经成为境内外商业银行、财务公司，乃至物流企业共同关注的焦点和利润的集中增长点。

2、不同供应链经营模式对供应链金融的需求

企业在进行供应链经营管理中会采取不同的实践模式，同时也会对供应链金融产生不同的需求:

第一类，品牌主导供应链经营模式。品牌型企业一般在国内和全球拥有一定品牌知名度，技术、专利和管理等方面在同业中处于领先地位，对于供应链管理也积累了相当的经验。这类企业一般多出现在IT和PC产业中，多通过“直接销售”或“个性化定制”的供应链管理手段，实现最终用户和零配件供应商之间的直接信息传递，并由供应商将货物直接送达到最终用户手中。戴尔公司是缔造该种供应链模式的先驱，国内的联想集团也紧随其后，自从购并了IBM后，联想建立了以直销针对大客户、以分销渠道针对中小客户的全球供应链管理模式，并取得了良好的成效。对于品牌型企业，供应链金融的服务需求主要集中在汇率和资金风险规避、资金收付便利、财务成本控制和离岸业务需求等方面。

第二类，能源主导供应链经营模式。能源型企业主要从事对自然资源的开采、加工、运输和运用，在供应链的经营管理中，也多具有涉及环节多、过程复杂，产、供、销关系协调难度大的特征。以石油行业为例，石油行业的供应链大致可分为原材料供应、勘探与生产、运输、炼油、化工、分销和最终用户等环节，任何一个环节都可能出现主导整个供应链的核心企业，成为整个供应链上的管理中心、信息集成与交互中心和协调控制中心。对于核心企业的金融需求而言，不但是要通过较为强势的地位降低自身的财务成本、灵活付款条件、保障资金回笼，还需为它的上游或下游企业进行信用增级或获取融资便利，从而进一步紧密供应链上其他利益共同体的关系，为自身扩大采购和销售争取有利条件。

第三类，贸易主导供应链经营模式。传统的贸易型企业一般都是为客户从事买卖交易的中介企业，承担着供应链上经销商的主要角色，但随着现代企业经营模式的不断进步，许多中国的贸易企业都已从一个国内的贸易商成长为一个以供应链为主要运作管理模式的跨国贸易集团。这类企业一般在国外设立了采购公司，并与上游供应商建立了长期稳定的伙伴关系，通过自身广泛有效的销售渠道为上游企业寻觅到最佳的买方客户；对下游客户或采购商，企业会根据不同的需求进行采购方案设计，在最合适的地方为下游企业采购到最合适的货品，在这一过程中公司还会提供质量控制、产品设计等高附加值的服务，以此稳定和回馈下游客户。对于该类贸易型企业在供应链经营管理上的金融服务需求主要集中在：回笼资金和采购资金的良好匹配，结算工具的灵活使用以及在周转资金不灵情况下的融资需求。

第四类，制造主导供应链经营模式。中国的制造型企业很多是以配套加工为主要的经营模式，因具备劳动密集型的特点而具有一定竞争优势。随着经济全球化发展的趋势，这类企业从转换成本、逆杠杆操作和动态竞争的角度出发逐渐走出国门，作为制造端环节，深嵌在全球供应链环节之中。他们面对的上游企业是国际市场的原材料和能源供应商，面对的下游企业是可能遍布全球的采购商，这些日益成为世界工厂的中国制造企业，面临着全球采购需求压力巨大、生产成本高涨和非关税壁垒增多等众多难题，在加强自身对信息管理和存货管理水平的同时，这类企业，特别是已经走出国门的中国制造企业对金融服务的需求也尤为巨大，主要集中在：融资需求、结算工具需求、应收账款管理和融资需求、离岸业务需求和汇率风险规避需求。

二、供应链金融在我国的发展现状

供应链金融在我国尚处于发展初期，深圳发展银行、上海浦东发展银行、民生银行等股份制商业银行走在了我国金融机构发展供应链金融业务的前列。2006年深圳发展银行将自身定位为专业的贸易融资银行，并整合推出了供应链金融业务，通过制度支持、物流金融、产品支持、信息管理和组织管理的五大平台，统筹资源，集中发展供应链金融模式业务；2006年上海浦东发展银行推出了“供应链融资解决方案”及在线账款管理方案、采购商支持方案、供应商支持方案、区内企业贸易融资方案、船舶出口服务方案和工程承包信用支持方案六个子方案，通过对象、行业和产品的不同纬度，为企业提供多方位的组合服务方案。2007年，浦发银行在整合资源的基础上继续创新服务内涵，提出了“供应链金融”的整体服务理念，将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行服务统一于“供应链金融”的服务方案中，紧密连接了企业供应链管理的国内和国际市场，延伸了供应链金融的服务范围，为供应链上各参与主体进一步提升盈利空间；民生银行于2005年11月成立了贸易金融部，定位于“走专业化道路，做特色贸易金融”，建立起专业化的垂直营销体系、评审体系和业务操作体系，为开展供应链金融打下了扎实的基础；

三、供应链金融对供应链条上各参与主体的意义

1、对于核心企业

本文所指的核心企业是指自身资质和规模较强，具有一定采购和销售能力，且在供应链或产业链上能起到核心作用的企业。该类企业在供应链管理的过程中经常会遇到以下难题，如：在原材料采购的过程中，无法对交易对手取得信任；在生产经营过程中的存货管理占据了较大成本；在产品销售的过程中无法及时收回款项，对账款的管理缺乏精力或由于交易对手的资金问题，使企业无法扩大销售、提高收益等等。对于该类企业的上述问题，商业银行开展的供应链金融业务，可以为企业提供交易对手信用保障、应收账款管理和融资，以及与第三方物流企业合作的输出监管等组合业务，为核心企业解决上述难题的同时，为核心企业进一步降低成本、提高效益，增强市场竞争力。

2、对于上下游企业

本文所指的上下游企业是指核心企业的上游供应商和下游采购或经销商，特指资质和规模较弱，采购或销售能力不强，且在供应链或产业链中处于从属地位的企业。该类企业是我们一般意义上的中小企业，不同的是，他们处于核心或强势企业的供应链条中，该类企业在供应链管理的过程中经常会遇到以下难题，如：在项目竞标或订单获取的过程中，交易对手对企业缺乏了解和信任；在原材料采购的过程中，企业没有足够的周转资金、品牌信用、对手信息和谈判地位；在生产经营的过程中，企业没有足够的资金和精力来扩大产能、管理存货；在产品销售的过程中，企业没有较好的交易条件和账款回收的能力等等。对于该类企业的上述问题，商业银行开展的供应链金融业务，可以为其出借银行信用或借助较强势上下游企业的信用为企业进行信用增级，提高企业的资信水平和谈判地位；可以通过存货及强势采购商的付款能力为企业进行短期融资等服务，直接为该类中小企业解决资金周转问题，间接为上下游较强势企业稳定了交易对手，扩大了采购和销售能力。

3、对于第三方物流企业

本文所指的第三方物流企业是指通过以加强物流仓储、分拣、包装的综合业务操作能力，提供完整的第三方物流综合解决方案而获取利润和竞争优势的企业。该类企业是我国企业实施供应链管理，将货物流管理外包后应运而生且快速发展的产物，虽然该类企业在近年来不断挖掘自身的服务价值，但由于受到经营范围和资金规模的局限，始终无法将竞争优势扩张到最大。与商业银行合作开展供应链金融业务，可以借助商业银行的资金实力、客户资源和融资渠道，为第三方物流企业争取客户资源、拓展服务范围，最终提升物流企业的服务质量和效率。

4、对于商业银行

商业银行的战略转型包括公司治理结构、组织体系、业务结构、客户结构、绩效考核、信息技术等多方面的转型和调整。供应链金融的积极意义主要体现在：

1）业务结构方面。作为银行的一个新兴业务领域，供应链金融业务覆盖范围很广，涵盖国际业务和国内业务，表内和表外业务，包括：授信融资、支付结算、应收账款融资、现金管理、电子银行、避险理财和交易托管等多个业务品种。开展供应链金融业务可以增加商业银行交叉销售机会，有效带动中间业务、结算业务和低成本结算性存款的发展，也有助于优化业务结构，与我国商业银行由传统的借贷型银行向先进的交易型银行转型的目标相适应。

2)客户结构方面。供应链金融的大部分客户对象是规模较小或资质较弱的中小企业，扩大对中小企业的信贷支持和银行服务可以调整中国商业银行以大客户为主的客户结构，分散客户集中度的风险，对占中国企业绝大多数比例的中小企业的经营发展有较好的促进作用。另外，供应链金融还有利于培育商业银行的潜在客户，商业银行作为供应链上资金流动的连接节点，可以向上或向下提供延伸服务，不断深入对整个产业链上的企业进行挖掘和开发，使得生产厂商、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环，从而开拓出新的客户群，提高营销效率的同时降低营销成本。

3）收益方面。根据《巴塞尔协议Ⅱ》对银行风险资产管理的要求，风险资产权重的大小直接关系到银行的成本和收益，由于业务自偿性的特点，保理、出口押汇、打包贷款、票据贴现、信用证开立和福费廷等供应链金融产品相较于其他业务风险资产权重较小，有利于突破资本约束的限制，改变中国商业银行一直以来在传统发展模式下，风险资产规模扩张过快、信贷结构不尽合理和不良资产比率较高的现状，同时改善商业银行的盈利模式，扩大中间业务收入来源的同时稳定结算性存款。

四、供应链金融的业务模式

本文列举下列供应链金融的业务模式加以说明：

1.动产质押业务

动产质押业务是银行以借款人的自有货物作为质押物，向借款人发放授信贷款的业务。随着市场竞争和客户需求的发展，动产质押业务也出现了发展和创新出了动态动产质押业务，即核定库存质押业务，较之静态动产质押（非核定库存质押）最大的区别在于：商业银行在动态动产质押中除了对借款企业的存货核定质押率，并给与一定比例的授信金额以外，还会根据存货的价值核定一个最低价值控制线，当货物价值在控制线之上时，借款企业可自行向第三方物流企业提出提货或者换货的申请；当货物价值在控制线之下时，借款企业必须向商业银行提出申请，第三方物流企业根据银行的指令进行提货或换货操作；而静态动产质押业务，借款企业不得随意提取或更换其已质押给商业银行的货物，除非补入保证金、归还银行授信或者增加其他担保。

2、仓单质押业务

《中华人民共和国担保法》规定，仓单可以作为权利凭证进行质押，以仓单质押的，应当在合同约定的期限内将权利凭证出质给质权人，质押合同自凭证交付之日起生效。仓单一般是指仓库业者接受顾客（货主）的委托，将货物受存入库以后向存货人开具的说明存货情况的存单。仓单质押一般可以分为标准仓单质押和非标准仓单质押两种模式：

1）标准仓单是指由期货交易所统一制定的，由期货交易所指定交割仓库在完成入库商品的验收、确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的提货权凭证，标准仓单经期货交易所注册后，可用于进行交割、交易、转让、抵押、质押和注销等。标准仓单质押是指商业银行以标准仓单为质押物，给与符合条件的借款人（出质人）一定金额融资的授信业务。

2）非标准仓单是指由商业银行评估认可的第三方物流企业出具的，以在生产、物流领域有较强变现能力的整理产品为形式表现的权益凭证。非标准仓单质押是指商业银行以非标准仓单位质押物，给与符合条件的借款人（出质人）一定金额融资的授信业务。从中国商业银行与第三方物流企业合作物流金融的业务领域出发，非标准仓单质押业务更具有代表性。

3.保兑仓（厂商银）业务

保兑仓业务是基于上下游和商品提货权的一种供应链金融业务，之所以也可以称为“厂商银”业务，主要是因为该业务是通过生产商、经销商、仓库和银行的四方签署合作协议而开展的特定业务模式，银行承兑汇票是该模式下的主要银行产品和金融工具。商业银行以控制经销商向生产商购买的有关商品的提货权为手段，为经销商提供融资授信，并对应其销售回款的金额逐笔释放货物的货权。在此过程中，商业银行会尽可能争取生产商对经销商付款的担保或对货物的回购责任，并争取由可以信任的第三方物流公司为货物进行全程监管，以规避业务风险。

保兑仓或厂商银是典型的供应链金融业务，在经销商和第三方物流企业的基础上，更引入了供应商，不但在业务中体现了较为真实的贸易背景，通过供应链条的挖掘和衍生，商业银行扩大了对业务授信风险的掌控手段：1）许多供应商为了进一步扩大销售和稳定下游，愿意以自身的资信或实力为下游提供担保和回购，商业银行多了一个授信保证；2）商业银行对货权的把握，在授信初期是基于对供应商的信任以及由经销商（借款企业）提供的一定比例的保证金，在授信后期是基于对经销商（借款企业）销售回款的封闭管理，钱款与货权一一对应，充分体现了物流金融中货物流、资金流和信息流的充分匹配；3）选择资金信赖或认可的第三方物流企业加强对货物的仓储和运输管理，使得掌握在商业银行手中的货权更为稳固。这种业务模式，实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售，同时也给商业银行带来了收益，实现了多赢的目的。它为处于供应链结点上的中小企业提供融资便利，有效解决了其全额购货的资金困境。

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供应链金融创新篇4

供应链金融是供应链管理的一个分支,传统的供应链管理是指对整个供应链系统进行计划、协调、操作、控制和优化的各种活动和过程,其目标是要将顾客所需的正确的产品能够在正确的时间、按照正确的数量、正确的质量和正确的状态送到正确的地点――即“6R”,从而并使总成本最小。但是,供应链上传递的产品除了涵盖传统的原材料、半成品、产成品之外,还有一项重要的要素,即资金。对供应链上资金流的有效管理就是供应链金融。

“供应链金融”是一种独特的商业融资模式,依托于产业供应链对单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务,以促进供应链上核心企业及上下游配套企业“产-供-销”链条的稳固和流转顺畅,降低整个供应链运作成本,并通过金融资本与实业经济的协作,构筑银行、企业和供应链的互利共存、持续发展的产业生态。融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈问题,而一条完整的产业链大概80%都是中小企业,资金紧张是这些中小企业面临的普遍问题,按照传统的企业规模、固定资产价值、财务指标、担保方式等信用标准,中小企业很难进入银行融资的门槛,但是如果将一个独立的中小企业放在供应链中看待,根据其贸易的真实背景和供应链主导企业的信用水平来评估中小企业的信贷资格,将比传统方式评估的要高。中小企业不但是供应链金融主要的支持对象,也是银行融入产业链发展,拓展业务平台的突破口。

“供应链金融”也是一种独特的产业组织模式,这一模式的特点体现在企业间的关系以及企业与银行之间的关系发生了变化。一方面由于银行的介入使供应链上的企业合作能够更加紧密,供应链上的中小企业与核心企业之间能够达成长期稳定的关系;另一方面,企业与银行之间突破了单纯的资金借贷行为,而是基于企业真实业务的资金链维护与监控的全程合作,形成了实体经济和金融企业共生发展的新模式。

根据2009年4月国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团(Coface)在上海等多地针对中国内地“企业微观付款行为”的《2008中国企业信用风险状况调查报告》显示,企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付方式,比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%,与之相对应“一手交钱,一手交货”的货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%,而赊账销售额占企业国内销售额的比重更是攀升至了51.3%。这为银行介入供应链,发展贸易融资业务提供了平台。来自供应链金融电子平台提供商Demica公司的数据显示,截止到2009年11月,全球最大的50家银行中,有46家向企业提供供应链融资服务,剩下的4家也在积极筹划开办该项业务,金融危机之后,供应链金融迅速成为各界关注的焦点。

国内市场上,在中国的外资银行最先开始抢占供应链融资市场,早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断。从2000年之后,国内商业银行才开始涉水供应链金融业务。深发展、招商银行(以下简称招行)最早开始这方面的信贷制度、风险管理及产品创新。及至今日,包括四大行在内的大部分商业银行都推出了具有各自特色的供应链金融服务,如深发展的供应链金融、招行的电子供应链、华夏银行的融资共赢链、浦发银行的浦发创富等。

根据Aberdeen集团的调查,即便在发达国家,运用供应链融资来改善财务供应链管理的做法也并不普遍,目前已经这样做的企业只占被调查企业总数的13%,表示错过了机会目前正在制定和考虑可行方案的企业占56%,还有31%的企业在这方面仍然没有采取任何行动。

二、供应链金融:研究进展与缺口

与在实务界的受关注程度和红火发展相比,关于供应链金融的理论研究则显得相对滞后,Hofmann,E(2005)首先对供应链金融作了理论上的界定:供应链金融是位于物流学、供应链管理、协作和金融的交界层面,为处于供应链中的两个或多个组织,包括外部服务供应商,通过计划、引导、控制组织间金融资源流,从而联合创造价值的方法。而国内对供应链金融的研究始于2007年,主要从缓解中小企业融资困境的角度切入。由于供应链金融是供应链管理衍生出来的一个分支,因此我们可以将相关领域的研究分成两个阶段,第一阶段为财务供应链的研究,第二阶段为供应链金融的研究。

第一阶段:财务供应链的研究。供应链管理以构成供应链的商品流、信息流、财务流的最优化为理念,Profhletal.(2003)将金融资源流看成是介于物流和金融之间的金融供应链,并在供应链管理的框架下将净流动资产的管理作为一个重要的研究问题。超越了基于降低物资存货的商品流最优化方案,他们分析了现金管理的工具,考虑了商业活动的最优时间、对应收账款、负债、预付账款的控制。Stemmler和Seuring(2003)最先使用供应链金融这一术语表示由于物流所带来的金融流的控制和最优化。由物流所引致的金融过程涵盖了存货管理、财务流和支持过程,如保险管理等。财务供应链管理就是运用信息技术手段,通过供应链上下游及金融机构间的业务流程整合,优化收付流程和减少支付成本,有效降低企业的营运资本占用。财务供应链管理在战略、营运、成本之外,关注现金资本的效率。田中禾等(2007)提出财务供应链管理下的新型财务流程具备的动态财务平台和五个功能模块,为企业优化财务流程,提升动态财务能力,构建企业动态能力提供了一个新的研究视角。

第二阶段:供应链金融的研究。国外学者对供应链金融的理论研究拓展了财务供应链的研究范畴,Hofmann,E.(2005)解剖了供应链金融的基本流程和构成要素,分别从宏观、微观层面分析供应链金融的参与主体,以及供应链金融的协作特征与跟踪资金流、使用资金流和融通资金流的基本功能,为洞悉供应链金融提供了概念上的铺垫。Pfohletal.(2009)通过对财务供应链的研究文献的评论,提出了在供应链金融研究中对资本成本的考察和最优化的研究缺失,因此为弥补这一领域,作者构建了一个目标(资产)-主体(融资参与人)-杠杆(特定条款)的供应链金融概念框架,并构建了信息不对称条件下供应链金融的数学模型。

国内学者对供应链金融的研究始于2007年,主要从以下两个视角展开的:一是从中小企业融资的视角探讨供应链金融。邹武平(2009)分析了供应链金融的三种基本模式:应收账款融资模式、存货质押融资模式和预付账款融资模式,作为商业银行的业务创新,在一定程度上破解了中小企业的融资困境。覃宇环(2009)从银行和中小企业两方面分析了供应链金融的融资优势,并以深发展的供应链金融业务实践为例分析供应链金融为中小企业融资困境提供了新思路。赵亚娟等(2009)运用信贷配给理论,从银企信息不对称和盈利不对称角度,分析供应链金融能有效化解中小企业信贷配给,提升信贷能力。二是基于供应链金融风险的分析。熊熊等(2009)研究了在供应链金融模式下的信用风险评价,提出了考虑主体评级和债项评级的信用风险评价体系,用主成分分析法和Logistic回归方法建立信用风险评价模型,减少目前对供应链金融业务评价大多依靠专家评价的局限。陶凌云、胡红星(2009)运用中间层理论和博弈论,指出供应链金融可以降低信贷风险的原因在于供应链强度对信贷风险调整的影响,以及供应链上大小企业间动态博弈对信贷风险的制约作用。

尽管国内外学者对财务供应链和供应链金融进行了一定的研究,并取得了较为丰富的研究成果,但是从降低资本成本率提升公司价值的研究依然空白,而这正是供应链金融领域值得进一步深入研究的课题。

三、供应链金融的发展优势

供应链金融作为一种新型的融资模式和产业组织模式,对于企业和银行的发展都有重要意义。为了定量和定性评估供应链金融带来的收益和决定供应链金融方案成功实施的关键因素,Springer供应链杂志联合IMD针对全球范围购买供应链金融方案的经理进行了调查,从55个国家收到来自经理层面的213个调查回复,几乎覆盖了所有行业。调查结果显示,采用供应链金融方案能给买方平均降低13%的运营成本,给供应商能平均降低14%的运营成本(如图2)。调查同时显示,供应链金融方案的实施也企业带来了支付条款的标准化、增进供应商关系、价格下降等有利于企业发展的积极因素(如图3)。

由此可见,供应链金融方案能够有效缓解参与企业的资金压力。同时,对银行而言,供应链金融作为一项重要的业务创新,已经越来越为各大商业银行所重视。国内首家明确提出发展供应链金融服务的商业银行深发展,不但在产品创新上弥补了金融服务市场空白,更无疑大大提升了银行自身的竞争力。2007年,深发展贸易融资新发生的受信总额超过1000亿,不良利率却在0.3%以下,坏账率为零,累计扶持了超过2500家中小企业,取得了良好的经济效益和社会效益。

供应链金融使核心企业信用“外溢”,以真实贸易为支撑,颠覆了传统的信用评价体系,大大提升了中小企业的信用水平。因此在供应链金融模式之下,银行和供应链各企业的关系,完全颠覆了传统融资模式之下原有的融资关系,银行可以基于核心企业的信用,不仅为核心企业提供融资,而且也可以为企业的上游、下游提供融资支持。银行对企业竞争力的提升扩展到了整个产业链竞争力的提升,从而构建了企业与银行相互依存、共生发展的产业网络。那么,如何成功实施供应链金融方案?据Springer供应链杂志的调查结果显示,选择合适的银行合作伙伴是最重要的,企业CEO主导推动供应链金融方案的实施是重要因素之二。

参考文献:

[1]Pfohletal.(2009):Supplychainfinance:optimizingfinancialflowsinsupplychains.Logist.Res.(2009)1:149-161

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[3]田中禾、王斌、颜宏亮(2007),基于财务供应链管理的财务流程优化研究,软科学,2007第2期,P80-87。

[4]邹武平(2009),基于供应链金融的中小企业融资探讨,商业会计,2009年第17期,p12-13.

[5]覃宇环(2009),中小企业融资新途径――供应链金融,生产力研究,2009年第16期,p179-181.

[6]赵亚娟、杨喜孙、刘心报,供应链金融与中小企业信贷能力的提升,金融理论与实践,2009年第10期,p46-51.

[7]熊熊、马佳、赵文杰,供应链金融模式下的信用风险评价,南开管理评论,2009年第4期,p92-98.

供应链金融创新篇5

内容摘要：如何向外贸企业提供国际贸易金融产品支持成为当下我国国际贸易融资创新研究的重要课题。供应链融资要求商业银行更新信用评价体系，扩大贸易融资的业务范围，同时在很大程度上减小了进出口企业的贸易融资成本。因此，在目前的经济形势下，基于供应链的结构性金融创新有着良好的发展前景。本文从我国实际经济环境出发，对我国供应链金融的融资创新设计进行相应的研究，以促进供应链融资创新在我国的深入发展，从而帮助解决我国中小外贸企业的融资难题。

关键词：供应链金融国际贸易融资

引言

国际贸易融资创新，是商业银行在国际银行信贷业务中，基于传统的国际贸易融资工具的有机组合与重新设计，从而创造出新的、有别于传统国际贸易融资工具创新融资产品，并且借鉴资本市场规避风险的一些技术推出的新的贸易融资避险产品、流程和国际贸易融资方式。目前，无论是在国际贸易融资业务种类创新上，还是在国际贸易融资风险管理的技术和体系构架上，我国商业银行和国外同行之间都存在着较大的差距，我国商业银行的发展任重道远。针对目前中资商业银行进行国际贸易金融业务创新的现状，本文通过对国际贸易融资现状的分析，从供应链融资创新的角度入手，设计基于供应链金融的中小外贸企业国际贸易融资模式，从而帮助解决我国大量的中小型外贸企业一直存在的融资困难问题，使一些没有足够抵押物或足够信用担保的企业通过物流、信息流等方面的优势，实现更加有效的发展。

我国外贸企业国际贸易融资现状

20世纪90年代以后，我国商业银行开始开展国际贸易融资业务，随着国内金融市场渐渐与国际接轨，在我国国际贸易进出口额迅速增长的同时，国际贸易融资业务也发展迅速，国际贸易融资业务以其融资安全、流动性高和易于盈利的特点而越来越为商业银行所重视。如今，由于国际环境恶化和一些国家对人民币升值不断施压，人民币升值的趋势不可避免，同时由于金融危机过后国际汇率市场的不断波动，国内企业在大量不确定因素下对国际贸易融资需求比以往有更大的提高。

我国商业银行国际贸易融资产品缺乏创新导致贸易融资产品种类和结构单一，并且由于国际贸易融资风险管理理念保守、技术落后，使得我国国际贸易融资业务的发展落后于国际贸易的发展。

目前，我国的中小企业数量为2930万户，占我国企业总数的95%以上，出口额占全国出口额的60%以上。中小企业已经成为我国外贸领域一支重要的力量。据统计有超过80%的中小企业存在着融资难的问题。面对如此巨大的国际贸易融资业务市场，我国商业银行应尽快有效地开展国际贸易融资创新，有力地提升自身竞争力，与国外先进同行进行竞争，提升市场份额。

全球金融危机爆发后，由于国际市场需求疲软，国际贸易量萎缩，许多中小型外贸企业面临的融资难问题愈演愈烈，而与此同时，由于国内特有的经济体系特点，各大商业银行信贷资金的主要客户往往是一些国有大中型企业。这导致中小企业的融资渠道局限于一些较为弱势的民间筹资和拆借或者是政府小额救济式的贷款，不能从根本上解决其缺乏金融信贷支持的困难。而由于各方面的原因，能对中小企业融资渠道提供有效支持的我国中资银行国际贸易融资业务的发展与外资银行相比还存在比较大的差距。当前我国国际贸易融资存在的问题主要有：

一是国内商业银行对国际贸易融资的重视程度不够。许多国有商业银行受传统观念的局限，往往不能认识到国际贸易融资业务在优化银行资产结构、扩展银行盈利渠道方面的作用。此外我国外贸企业对商业银行的金融支持停留在传统的信贷理念上，在其需要资金支持时不了解国际贸易融资的作用，从而使其主观上缺乏使用国际贸易融资业务的动机，致使国际贸易融资的需求错位，引起商业银行的错觉而使其对国际贸易融资业务更加忽视。

二是国内商业银行贸易融资管理体制不健全。专业化经营是开展国际贸易融资的必要前提。国外先进银行如花旗银行、汇丰银行都已经成立以事业部形式组织的国际贸易融资部门，专门负责国际贸易融资业务的营销推广、物权跟踪、业务监控等工作。而我国商业银行受限于以往传统的组织结构，往往将一个完整的国际贸易融资产品的流程分布到各个不同的职能部门中，导致业务衔接不畅，各个部门间缺乏协调和了解，使得整个业务流程无法一体化、高效化，业务主线不明，职能边界不清，完全无法满足国际贸易融资的时效要求，由此可知体制因素也制约了国际贸易融资业务的发展。

三是现有的授信管理不适应贸易融资产品的特点。国际贸易融资业务授信规模核定随意性强，标准不一。各家银行在核定国际贸易融资授信规模标准上有较大区别，有的银行将国际贸易融资视同流动资金贷款处理，有的银行则根据融资品种的不同放大一定的倍数，融资政策的制订多是根据自身对国际贸易融资的理解，缺乏深入、科学的研究。国内银行在对待国际贸易融资上习惯以传统授信的方法为基础，以净资产和资产负债率等指标核定对国际贸易企业的授信额度。银行的信用等级准入制往往对资信状况一般的企业客户要求提供抵押担保，这种制度使大量净资产减少，但贸易关系可靠，物流、现金流稳较的潜在企业客户被银行拒之门外。

四是产品设计和技术手段落后。国内银行的传统国际贸易融资产品常常不适应现今结算方式的快速转变。技术系统的落后和产品设计理念的保守使得我国商业银行对于现今使用得越来越多的记账式国际结算手段缺乏有效的技术支持，使其白白丧失了很多国际贸易融资业务的发展机会。国内银行的国际贸易融资产品多针对供应链单一环节融资，较少提供整合化服务方案。

五是进出口企业资信状况不甚理想。我国进出口外贸企业尤其是中小型外贸企业由于自身实力受限，加之国内社会信用体系的缺失，往往容易在遇到困难时不遵守与银行的信贷协议，从而导致商业银行在国际贸易融资业务中利益受损，打击了银行发展国际贸易融资的热情。

六是相关法规建设滞后。目前为止，我国对国际贸易融资创新方式并无专门的法律规定或司法解释，也基本上没有任何判例。如我国虽然已经加入了FCI，并且接受了“国际保理惯例规则”等规范，但这些规范还不能用于指导监督我国国际贸易融资业务的具体实施，我国亟待建立一套指导国际贸易融资业务发展的法律体系。这种监管方式的缺位也给国内银行开展国际贸易融资业务造成困扰。

中小外贸企业供应链融资创新

供应链融资是一种创新的国际贸易融资方式。供应链融资要求商业银行更新信用评价体系，扩大贸易融资的业务范围，同时在很大程度上减小了进出口企业的贸易融资成本。因此，在目前的经济形势下，基于供应链的结构性金融创新有着良好的发展前景。基于供应链的结构性融资创新强调商业银行对资金流和货物流的有效控制，强调对上下游规律、行业信息、结算规律、运输和仓储、商品性质等了解和掌握。该贸易融资创新通过掌握国际贸易背景而开展的特点离不开供应链的存在。供应链和国际进出口贸易链所涉及的存货、预付、应收等众多环节产生的金融需求，为商业银行开展贸易融资提供了理想的业务资源。

对于基于供应链的结构性融资创新，商业银行强调链上企业之间的稳定合作。因为链上企业高度相关的合作关系可以增强供应链中单环节承受意外风险冲击的能力，从而保证供应链上商品流的顺利流通以实现融资收益。假定供应链融资中银行提供结构性国际贸易融资的贷款利率为：ri=r0+ci+Piλ+ki(δ-r0)，其中：r0为资金的利息率，ci是银行供应链融资的操作成本，Pi表示融资企业的违约可能性大小，λ为供应链融资失败带来的损失。ki(δ-r0)即为银行进行供应链融资所要求的风险回报，ki即企业的信用级别。

因此银行的供应链融资业务回报有：

，其中Li为国际贸易融资金额。

作为与银行合作业务较多，资信等级较高的客户，供应链融资环节中的核心企业Ec往往可以获得较高的授信额度，从而得到比供应链上其他企业EO更有利的贷款条件，因而商业银行对二者的风险溢价要求也不一样，应满足kEc≥kEO。

通过以上分析可知，基于供应链的结构性贸易融资产品给商业银行带来的回报为：，其产品的贷款成本和违约概率均应当由供应链的核心企业决定。而供应链融资中，链上核心企业贷款利息支出为。令πs表示同时期核心企业的资金收益水平，πE0为其初始收入，PiLi为供应链融资过程中合作企业的违约给核心企业带来的损失额，从而核心企业的利润可以计算为πEc(1)=πEc0-CEc(1)。供应链上与核心企业合作的中小型外贸企业利息支出便可以缩小为CEi(1)=Li×ri=Li×r0+Li×ci+Li×PEcλ+Li×kEc(δ-r0)。由于供应链融资产品的使用，中小外贸企业的运营周期缩短，其固定时期内的营运收入必然增加，资金使用效率的提高必然带来额外的收益：πE(1)=πE0-CEi(1)+πs。

相反，如果没有基于供应链的结构性贸易融资，相关各方的收益将降为：

核心企业：πE(2)=πE0-CEi(2)+πs，有CEi(2)=Li×ri=Li×r0+Li×ci+Li×Piλ+Li×ki(δ-r0)

中小外贸企业：πEc(2)=πEc0-CEc(2)，其中

由此本文认为基于供应链融资的国际贸易融资产品的博弈模型如图1所示。

通过博弈各方的受益分析可知πB(1)≥πB(2)，πEc(1)≥πEc(2)，πEi(1)≥πEi(2)，应用动态博弈理论可知，在节点2与3上，中小外贸企业将倾向于使用供应链融资创新产品，因而，节点B中，通过分析收益向量1和收益向量4，外贸供应链上的核心企业也将使用供应链融资创新产品。所以在O节点，商业银行提供基于供应链的国际贸易融资方案是有利的选择。

由以上分析我们可以设计出一种适用于各种带有核心企业的基于供应链的国际贸易融资创新产品。在该创新产品中，其产品设计应当首先使得πEc(1)≥πEc(2)，并且保证(πEi(1)≥πEi(2))I(πEi(1)≥πEi(3))，所以为中小型外贸企业设计的供应链融资创新产品的资金成本上限为：

，同时满足：，因而商业银行进行供应链融资创新产品设计的最佳资金利率为：

。

综上，基于供应链的国际贸易融资的创新意图是通过资信较好的核心企业带动链上的中小型企业共同实现国际贸易融资，因为这些中小型企业在与核心企业合作贸易的同时，往往具有较良好的运作状况和财务状况。通过供应链上的国际贸易融资，银行可以在风险较低的前提下扩展一些较为优秀的中小型外贸企业，同时也可以通过这种方式争取更多的核心企业客户，从而有效而安全地扩展国际贸易融资。

参考文献：

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