融资方式的比较范例(3篇)

融资方式的比较范文

关键词：中小企业融资方式选择与创新

一、中小企业融资现状及原因分析

中小企业资产规模较小、经营灵活、变化快捷，造成其资金需求在时间和数量上具有较大不确定性，一次性融资的量较小但频率较高，使得融资复杂性加大，融资成本较高，而最终又体现在融资难上面。当前中小企业融资困难的局面，可从两方面来分析：（1）外部融资环境方面。首先，缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系。近年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然出台了一些相关政策，但尚未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，导致大多数社会资源和银行贷款都流向大企业。其次，缺乏专门为中小企业服务的金融机构。国有商业银行是我国现行金融体系的主体，主要是为大中型企业服务，对中小企业支持力度不大，以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。第三，缺乏有效的信用担保体系。由于政府对中小企业信用担保运营直接干预过多，加上信用体系的补偿机制仍然是按照计划经济的方法进行一次性补偿，没有根据不同信用担保机构的运营效率、业绩进行连续激励性补偿，导致担保机构运营的效率低下。第四，直接融资渠道狭窄。众所周知，我国的证券市场是以国有企业改革为宗旨，重点扶持国有企业上市融资，加上证券融资时间长、费用大、门槛高等原因，造成股权融资、债券融资目前尚不能成为中小企业融资的主渠道。（2）中小企业自身方面。首先，基础比较差，内部管理混乱。中小企业规模相对比较小，组织结构变化快，财务管理相对不规范、不稳定。其次，信用观念淡薄。我国中小企业资信等级普遍不高，50%以上的中小企业财务管理不健全，资信等级60%以上都是3B或者3B以下，风险抵御能力弱。第三，规模小、实力弱，抵押与担保受到限制。中小企业资信较差，若要获得贷款，需提供信用抵押或信用担保，在中小企业由于既无合适的抵押资产，也无担保人，自身资信又很低的情况下，获得金融机构的信用贷款是困难的。

二、中小企业融资方式比较与分析

现实经济活动中，企业融资方式较多，分类方法也五花八门，下面就以企业与资金供给者的关系——直接融资与间接融资来分类分析。

1.直接融资方式分析

随着我国资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，许多中小企业开始利用直接融资来获取资金，但目前直接融资占中小企业融资的比例较低，可见，我国资本市场在直接融资方面有着巨大的发展潜力。常见的直接融资方式有股权融资与债券融资，但在当前的中国使用股权或债券融资的中小企业并不多，除自身原因外，更多的是融资环境、政策等宏观方面的原因。

不少国家在主板以外开设二板，为极具发展潜力的中小型成长企业提供股权融资的渠道。国际经验表明，同间接融资方式相比，二板市场股权融资这种直接融资方式能更好地促进中小企业特别是高科技、高风险、高成长性企业的发展。此外，在主板之外设立一些地方性的中小企业产权交易市场，也不失为中小企业融资一种良好方式，让暂时不能上市的众多中小企业有机会从资本市场获得资金。然而，对于大多数的中小企业，二板市场还是可望不可及的，即使是高科技、成长型的企业，也会由于种种原因不可能在二板上市融资。正因如此，我国有1000万家中小企业，能上市融资的也只是少数。对于一些资信较好、发展稳步的中小企业，我们推荐采用私募的方式向特定的投资者发行债券，也可以公开发行债券直接融资。但目前我国的集中管理、分级审批的债券发行制度似乎并不怎么支持企业发行债券，这从目前我国债券市场的情况可以看出。参照国外成熟资本市场的情况，有必要转变目前债券发行的管理机制，以拓宽债券融资渠道，只要发行债券主体资本结构健全、具备偿还能力、财务信息披露充分，就应当允许其登记发债。

2.间接融资方式分析

相对于直接融资，中小企业的间接融资方式似乎更加有效，事实也证明，中小企业发展过程的融资更多的是借助金融中介机构，而金融机构对中小企业的资格审查又相对较严，从而使中小企业陷入发展的困境。目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、动产托管、票据贴现融资、无形资产担保贷款、金融租赁、典当融资、银行贷款，可见间接融资方式还是比较多，但真正使用的却不多。在各种间接融资方式中，由于商业信用和票据市场不发达，中小企业通过票据贴现来融资的量还很小，企业金融知识的匮乏又使得其他融资方式难以利用，致使目前我国中小企业间接融资方式还是以银行贷款为主。

对比金融机构贷款，本段将简要分析典当融资和金融租赁两种较为适合中小企业的间接融资方式。对于我国中小企业来说，采用典当融资是一种便利的融资渠道，它集合了以下几个优势：（1）对中小企业的信用要求几乎为零，只注重典当物品是否货真价实；（2）典当物品的起点低，价值不限，千元、百元的物品均可以典当；（3）典当融资手续简便，融资速度快，效率较高，即使是不动产抵押，也比银行便捷许多；（4）不问贷款用途，资金使用十分自由，周而复始，可大大提高资金使用率。它比较适合资金需求不是很大，急需使用资金的中小企业的融资，典当融资已成为缓解企业短期资金困难的救命稻草，但从中小企业长远发展来看，金融租赁则是一种比较理想的融资方式。金融租赁自从上世纪在美国诞生以来，在全球范围内迅速发展，规模不断发展壮大。对中小企业而言，金融租赁有以下好处：（1）任何经济活动都要经过复苏、扩张、收缩和萧条四个时期，但经济周期性波动，对金融租赁业影响不大。当经济处于扩张时期，中小企业急缺资金时，金融租赁能充分发挥其融资的功效。当经济处于萧条时期，为了刺激消费、缓解市场疲软压力，金融租赁能够发挥促销功能。（2）金融租赁有利于中小企业实现表外融资。中小企业承租设备获得的是其使用权，因而在资产负债表中并不列为负债，不改变企业的资本结构，增强了企业的借款能力，实现表外融资。（3）金融租赁手续简便，能使中小企业迅速获得所需的资金，尽快形成生产能力。金融租赁一般要比单纯的依赖借贷购置设备的速度快得多，还可以有效的避免因设备过时而承担风险。（4）金融租赁运作灵活，对承租人的资信及担保要求不高。中小企业所要投资的项目只要现金流量较充足，一般都能通过金融租赁方式取得所需设备，但由于我国企业信用度不高，租金拖欠现象严重，致使目前租赁额偏低，加之租赁行业的不规范及缺乏政策的支持，严重制约了金融租赁的发展。

融资方式的比较范文篇2

关键词：中小企业国际贸易融资问题对策

前言

我国在发展对外贸易的过程中，逐渐的取消了非公有制经济不能从事外贸经营的限制，这样一来，就有越来越多的中小企业参与到国际贸易中。不过，在中小企业发展的过程中，融资难是一直存在的问题，由于信用、规模等多方面的原因，导致直接融资方式经常将中小企业拒之门外，而在实施间接融资时，国际贸易融资是比较重要的手段，因此，我国中小企业开始重视国际贸易融资。

一、国际贸易融资概述

（一）国际贸易融资含义

所谓国际贸易融资，是指在国际贸易的基础上，通过国际结算方式，为国际贸易中的进出口商提供资金和信用的融通活动，以便于保证国际贸易的顺利进行。最早，国际贸易融资仅限于买卖双方之间，通过一方商业信用的提供，保证国际贸易的正常进行，在这一时期，融资期限比较短，而且资金数额也比较少，这是因为双方的资金实力都比较弱。在国际贸易不断发展的过程中，银行开始介入到国际贸易中，这样一来，贸易融资的主体实现了扩充，而这也是真正意义上的国际贸易融资。

（二）国际贸易融资特点

第一，融资准入门槛比较低。当企业需要向银行贷款时，企业的规模、盈利能力、净资产等都需要符合银行的规定，然而我国的中小企业规模比较小、净资产及盈利能力都不及大企业，无法满足银行的规定要求，从而导致融资困难。不过在国际贸易融资中，准入门款比较低，而且该笔国际贸易完成之后，收回的款项就可以用来还款，中小企业在进行国际贸易融资时，银行对规模等方面的因素的关注比较少，更多的是关注中小企业的历史信誉状况及单笔贸易的真实性，这使得中小企业更容易获得融资。第二，自我偿付。国际贸易融资具有一定的风险性，银行为了降低风险，对单据、资金等进行了有效地控制，一般来说，中小企业在进行国际贸易时，资金回笼需要一定的时限，当银行为中小企业提供融资时，期限与资金回笼的时间是一致的，这种偿还方式属于自我偿付。第三，国际贸易融资的被管制性。与其他的融资方式不同，国际贸易融资的资本并不是在一个国家内流动，而是在多个国家中流动，这样一来，国家为了维护自身的利益，就会干预和管制中小企业的融资行为。

（三）国际贸易融资的主要方式

第一，短期国际贸易融资方式。在此种融资方式中，进出口商具体的方式是不相同的，对于出口商来说，主要包含红条款信用证、打包放款、出口押汇和贴现四种方式；对于进口商来说，短期国际贸易融资的方式包含五种，分别为开证授信、进口押汇、假远期信用证、提货担保以及国际保理。

第二，中长期国际贸易融资方式。此种融资方式主要包含三种，一是福费延，二是出口信用保险，三是国际银团贷款。

二、中小企业国际贸易融资存在的问题

（一）融资形式单一

对于国际贸易融资来说，主要包含直接融资和间接融资两种形式。所谓直接融资，是指通过货币市场发行的商业票据等货币工具进行融资，主要是资本融资；所谓间接融资，是指通过商业银行或者专业机构进行融资，主要是债务融资。当前，我国的货币市场发展尚不成熟，对于企业的准入条件，制定的比较严格，导致很多企业无法进入到货币市场中，即使符合要求进入到货币市场中，企业也需要花费大量的成本，以证券市场为例，企业想要实现上市，就必须满足严格的上市条件。之所以会存在这样的问题，是由我国的实际及企业自身的条件共同造成的。根据国家统计局的相关募集资金数据，可以发现能够在证券市场上实现融资的多为大型企业，中小企业所占据的比例是非常小的。这样一来，中小企业在进行融资时，只能选择间接融资这种单一的形式，影响了中小企业融资的进行，限制了中小企业的发展。

（二）提供融资的金融机构数量比较少

随着国际贸易的发展，贸易规模、贸易方式等发生了相应的变化，由此一来，贸易融资方式变得越来越多元化。从贸易融资种类上看，我国几乎与发达国家相同，但是在应用方面，我国与发达国家之间的差距比较大。我国中小企业在进行融资时，仍然主要采取传统的融资方式，存在此种状况的主要原因是我国的金融机构数量比较少，我国的商业银行主要有四个，分别为工商银行、农业银行、中国银行以及建设银行，近年来，尽管出现了一些股份制银行，但是受到多方面的限制，其所提供的国际贸易融资缺乏全面性，这就在一定程度上限制了中小企业国际贸易融资的发展。

（三）资金供给后劲不足

我国提供国际贸易融资的银行主要有两个，一个是商业银行，一个是政策性银行。商业银行的资金非常雄厚，在提供贸易融资时，期限比较短，资金的规模也不大，所具备的风险比较小，在短期内就可以实现回款，具备较高的盈利性，与商业银行相比，政策性银行的资金实力比较差，我国的政策性银行主要为中国进出口银行，其所承担的贸易融资资金额比较大，且融资的企业多为机电企业、设备企业、高新技术企业等，由于回款时间比较长，政策性银行的盈利性比较差，另外，政策性银行的全部资金主要来源于国家财政和债券，由于国家财政的资金比较少，因此，政策性银行的发展只能依赖于发行债券。中小企业在进行国际贸易融资的过程中，由于难以在商业银行中实现融资，因此只能选择政策性银行，这就会导致中小企业发展时资金供给后劲不足。

（四）现有融资工具流动性不足

从当前我国所具备的国际贸易融资方式来看，流动性基本上不存在于任何一种方式中。以票据融资方式为例，从票据自身来看，流动性是存在的，然而，我国并没有任何的票据流通市场，另外，在国际市场上，出于风险的考虑，票据的使用少之又少，由此一来，票据所占据的市场份额就非常小，而且流动性也变得比较差。这样一来，由于流动性不足，导致中小企业无法良好的发展。

（五）缺少防范风险的措施

实际上，国际贸易融资属于贷款行为，这就使其具备一定的风险性，而且，这种风险的复杂程度比较高。不过，国际贸易融资的风险是可以被预测的，进而有针对性的采取防范措施，避免发生或者降低风险带来的影响。不过，中小企业在进行国际贸易融资时，所具备的风险意识比较差，因此就缺乏风险防范措施。

三、解决中小企业国际贸易融资问题的措施

（一）充分借鉴发达国家的成功经验

发达国家的国际贸易融资开始的比较早，而且已经取得了比较显著的效果。中小企业在进行国际贸易融资时，应该充分的借鉴发达国家的成功经验，建立起符合自身发展的、完善的融资体系。发达国家在建立中小企业融资体系时，主要设置了三个部分，分别为政府非营利性的融资机构；商业银行及其他金额机构；中小企业融资担保体系。我国在建立中小企业融资体系时，可以充分的借鉴国外的融资体系模式，引导商业银行为中小企业发展提供资金。此外，发达国家在促进中小企业融资发展的过程中，大力的发挥了进出口银行的作用，对于发达国家的进出口银行来说，建立的比较早，现已经发展的比较完善，在为中小企业提供融资时，采取信用担保的模式，降低了中小企业融资的难度。中小企业在进行融资时，受到规模、风险等方面因素的影响，商业银行并不愿意为中小企业提供融资，由此，中小企业的融资更多的是通过进出口银行来获得。基于此，我国在发展中小企业融资的过程中，应重点扶持进出口银行的发展，当前，我国的进出口银行发展还不完善，限制了自身倡导作用的发挥，对于此种情况，我国必须要完善进出口银行的发展，从而为中小企业融资提供保障。

（二）信用体系方面的措施

首先，国家应加强和完善中小企业信用体系建设。企业作为市场经济的主体，信用是其必须要具备的基本素质，由此，必须要建立起完善的信用体系。在我国国民经济发展的过程中。中小企业起到了十分重要的作用，但是在中小企业发展的过程中，信用缺失的问题比较严重，严重的影响了企业的发展，因此，国家必须要重视中小企业信用体系的建设，以便于缓解融资难的问题。信用体系的建设可以从三方面来进行，一是营造良好的社会环境，完善相关法律的建设；二是建立完善的中小企业信誉评估系统；三是提升中小企业对信用的认识，树立信用意识。其次，银行应建立中小企业信用评估体系。国际贸易融资与银行的传统信贷业务是不相同的，因此，银行应该根据中小企业贸易融资的特点，建立起完善的信用评估体系，对中小企业的信用进行科学的评价，从而降低国际贸易融资的风险。最后，中小企业增强自身的信用意识。只有中小企业的信用意识彻底的提升，才能增强中小企业的信用。

（三）中小企业方面的建议

首先，建立其科学的人才培训机制。中小企业在开展国际贸易时，需要由专门的人才来进行，当前，中小企业国际贸易的专业人才还比较缺乏，为了更好的进行贸易融资并降低风险，就需要培训出专业人才，提升人员自身的综合素质及队伍的整体素质。其次，提高自身素质。中小企业在进行贸易融资时，为了获得商业银行大量资金的投入，就需要不断地提升企业自身的素质。针对当前的管理制度和管理模式，中小企业进行相应的变革，将家族模式中存在的弊端全面的克服，同时效仿大企业的经营模式，实现经营权和所有权分离，促进企业现代化的发展，同时，要针对现有的产品结构制定优化措施，引进先进技术并充分的利用，从而有效地提升企业的竞争力。另外，中小企业还要注意自身品牌的打造。最后，树立风险意识。当前，中小企业在经营的过程中，所具备的风险意识比较差，因此，在风险管理方面还存在比较严重的缺陷，国际贸易融资中所具备的风险是比较大的，中小企业对此要形成清醒的认识，树立风险意识，并有针对性的开展风险管理。

（四）银行方面的措施

首先，进行金融产品创新。不同的中小企业对国际贸易融资的需求不同，因此，银行在提供此项业务时，要根据中小企业的需求，有针对性的对金融产品进行创新。其次，完善内部风险监控体系。对于传统的信贷业务，为了规避风险的发生，都会进行授信管理，并形成了比较完善的授信管理体系，要将国际金融也纳入进去，通过风险评估、企业评级等来确定融资业务是否开展。另外，内部风险监控体系的建立还需借助计算机及相关软件的功能，真正的发挥内部风险监控体系的作用。

（五）政府方面的措施

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关键词：光伏企业；风险管理；融资模式

我国的光伏产业发展起步相对比较晚，在上世纪八十年代光伏电池大规模生产发展后，我国在光伏领域的发展投资就加大了比例。光伏企业发展中的融资以及风险管理成为光伏产业发展的重要促进力量，只有在实际中的融资以及风险管理的整体水平上得到了提高，才能真正有助于促进光伏企业的可持续发展。

1.光伏企业融资模式和风险管理问题分析

1.1光伏企业融资模式分析

光伏企业是比较典型的国际新创企业，对国际市场的进一步拓展有着积极意义。在当前的经济发展中，对能源的需求量比较大，传统的能源利用中对环境造成的污染问题愈来愈严重，在这一基础上将光伏产业的发展力度进行加强就比较重要。光伏企业要想得到迅速发展，需要注重融资的能力提高，在融资模式层面优化选择。光伏企业的融资模式总体来说主要有两种类型，一个是直接融资，一个则是间接融资模式。

从光伏企业融资模式中的直接融资模式分析来看，也包含着诸多内容，有风险投资以及项目融资等。例如项目融资的内容，这是对大规模资金项目需求开展的金融活动，在主要的特征上就是项目自身的资金规模比较大，在经济效益的强度层面也比较大。其中也有建设经营转让模式和TOT模式等。对于光伏企业的间接融资模式层面，在资金的需求方以及资金原始供应方下所发生的直接交易关系。这其中又包含着民间借贷活动以及政策性融资等。间接融资的特征也比较鲜明，主要表现在借贷的形式相对比较灵活，在期限上比较短。

1.2光伏企业融资和风险管理问题分析

从当前我国的光伏企业融资以及风险管理的现状来看，在诸多方面还存在着相应问题，一些光伏企业盲目的扩张，从而就出现了产能过剩的危机。我国的光伏产业除了终端环节，在产业链生产环节的大幅投资扩张的现状也比较突出。光伏新能源在近些年的发展速度比较快，各个省份也都制定了相应发展策略，为加强光伏产业的迅速发展，全国性的投产以及开工建设生产线大大超过预期，产能过剩的问题较为突出。

光伏企业融资的工具相对比较单一化，在市场层面也相对比较集中。国家开发银行对光伏发电项目提供的为长期贷款以及短期和流动资金贷款，而光伏产业融资的模式比较单一化，主要还是以贷款为主，这一单向的融资模式对当前光伏企业的发展情况已经不能有效适应。加上在风险管理层面的不规范以及财务制度建设没有完善等，这就必然会影响光伏企业融资模式风险管理的水平提高。

另外，光伏企业发展中的融资过程中，在政策风险的因素影响下，对光伏企业产业融资也有着诸多不利。这就体现在补贴政策层面的不确定性，由于政策层面支持不稳定，在一些细则上没有完善制定，这就对金融业的分布式光伏行业发展的信心支持有着诸多不利。再有就是光伏电站卖点风险的存在，对光伏企业的产业融资有着诸多不利。

光伏企业融资在全球化经济发展背景下，将会面临更为严峻的挑战，在产业结构失调以及资金结构不合理和技术落后这些问题的存在，对光企业的融资以及风险管理的质量水平提高，就有着很大负面影响。积极应对以上的问题，才能真正有利于光伏企业的良好发展。

2.光伏企业融资风险管理策略的科学实施

光伏企I融资模式的优化及风险管理的优化，需要从实际出发，国家开发银行层面的支持就比较关键。在国家出台了支持分布式光伏发电金融服务意见后，这就为光伏企业的融资带来了很大方便。从具体的措施实施上，要注重为光伏应用羡慕从利率以及贷款年限上给予优惠支持，可在贷款的年限上进一步延长，在贷款的利率方面能适当的下浮。国家开发银行的支持融资的业务也要进一步扩大化，构建完善化的光伏发电贷款风险管理制度，从而进一步推动光伏企业的良好发展。

加强光伏产业链完整性。光伏企业融资风险管理实施中，要注重内部危机的解决，加强光伏企业的重组转型效率的提高，在产业链的完整度层面加以保障。我国在终端市场的发展方面，空间还比较大，在分布式的光伏电站建设的速度上能进一步加快，光伏发电站的电力并网操作的解决优化目标要尽快实现。政府方面在一些可操作性的细节规范上加以完善，对光伏终端市场积极开启，将产业链进一步完善化，这样就可有效降低对国外光伏市场的依赖。

注重融资渠道的多样化。光伏企业的融资发展水平提高，银行金融机构方面就要注重新融资渠道开启，对有着实力的企业转型发展要给予足够的支持。地方政府可作为中间人，向金融机构协调，对光伏企业的贷款融资给出方便，在银行压缩贷款的幅度上有效降低，对光伏企业的资产实施盘点核实，在资产的质量层面能准确性的评估。这样就能有助于融资的顺畅性。在融资的渠道方面，也可通过众筹模式的应用等，在行业写作以及自律管理的工作上规范实施。

强化风险管理的能力。光伏企业在面临当前的发展时代，要注重风险管理水平的提高，不断的强化自身经营管理整体水平，在各个环节能进行有效优化，并要能结合市场的实际状况在资本结构的调整上加强，从而在成本管理上不断提高。